Consejo de inversión: seguir siendo alcista en el sector del acero a medio plazo. En la historia de las ganancias de la alta, la valoración de la baja histórica de fondo, la reducción de la producción de acero crudo superpuesto a la estabilización de la fuerza de crecimiento, la placa marcará el comienzo de los fundamentos para promover las oportunidades de inversión. Busque: 1) fuerte rendimiento, altos dividendos, alta elasticidad de las acciones de acero general; 2) baja valoración de las acciones de acero especial de alta calidad y de las acciones de procesamiento; 3) auge de la subsección de ferrosilicio, tuberías.
Opinión de la industria: la recuperación de la demanda está por ver. los datos de alta frecuencia de la industria han seguido mejorando desde finales de junio, pero la tendencia es inestable, el inventario social de acero, aunque ya es negativo en términos interanuales, pero la tasa de depósito se ha ralentizado durante dos semanas consecutivas, el seguimiento de los envíos al contado también disminuyó gradualmente, lo que demuestra que la tendencia de la recuperación de la demanda no es segura. En consonancia, los datos de las finanzas sociales en julio cayeron bruscamente con respecto al año anterior, lo que demuestra que el conjunto de la industria descendente no es optimista. Anteriormente juzgamos que con el cambio de temporada, los proyectos de infraestructura en el suelo y el sentimiento inmobiliario tocado fondo, se espera que la demanda de acero comience a subir, pero parece que su progreso, fuerza y sostenibilidad está por ver. Nivel de existencias, seguir empujando el primer acero especial, los nuevos materiales y las existencias de procesamiento, las existencias Henan Hengxing Science & Technology Co.Ltd(002132) , Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) , cambio eléctrico, Sanxiang Advanced Materials Co.Ltd(603663) , Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , etc., preocupación Sinosteel New Materials Co.Ltd(002057) , las existencias cíclicas se centran en Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Beijing Shougang Co.Ltd(000959) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) , etc.
Revisión del mercado: esta semana, el anillo de acero Shenwan 1,2% de aumento, el anillo plano SSE Composite Index anillo. Las cuotas más altas fueron Shanghai Topcare Medical Services Co.Ltd(600532) (15,8%), Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) (14,4%), Puyang Refractories Group Co.Ltd(002225) (14,0%). Esta semana, las últimas cotizaciones de los contratos principales de barras de refuerzo, bobinas en caliente, mineral de hierro y coque fueron de 150 yuanes/tonelada, 4056 yuanes/tonelada, 741 yuanes/tonelada, 2897 yuanes/tonelada, en comparación con la semana pasada (31 de julio – 5 de agosto) fueron de 4,3%, 0,9%, -5,8%, -1,9%.
Noticias del sector.
PSC: Inventario social de acero esta semana 12,28 millones de toneladas, un 3,6% menos que el anillo; incluyendo 6,93 millones de toneladas de inventario de acero largo, un 5,6% menos que el anillo; 5,35 millones de toneladas de inventario de placas, un 0,8% menos que el anillo. Las existencias medias de las acerías en la segunda quincena de julio fueron de 16,6 millones de toneladas, un 12,8% menos que un año antes. Esta semana, 237 comerciantes de acero de todo el país enviaron 175000 toneladas, un aumento del 12,6% interanual; los envíos de alambrón terminal de esta semana en Shanghái fueron de 10.000 toneladas, un descenso del 6,5% interanual. Los márgenes brutos de los costes de la rosca, del laminado en caliente, del laminado en frío y de la chapa gruesa media registrados esta semana fueron de -231 yuanes/tonelada, -226 yuanes/tonelada, -304 yuanes/tonelada y -4 yuanes/tonelada, respectivamente.
Mineral de hierro: Los envíos de mineral de hierro de esta semana procedentes de Australia, Brasil e India ascendieron a 26,11 millones de toneladas, lo que supone un descenso del 1,6% interanual; las llegadas desde seis puertos del norte ascendieron a 15,17 millones de toneladas, lo que supone un aumento del 31,4% interanual. El inventario portuario de mineral de hierro de esta semana es de 138,86 millones de toneladas, lo que supone un aumento del 1,3% respecto a la semana anterior. El volumen medio diario de mineral importado en los puertos esta semana fue de 2,739 millones de toneladas, un 1,79% más.
Carbón de coque y coque: Esta semana se aplicó la primera ronda de aumento del coque de 200 yuanes/tonelada, y se invirtió la situación de pérdidas de las empresas de coque; el mercado del carbón de coque se mantuvo estable.
Ferroaleaciones: el funcionamiento a corto plazo del silicio-manganeso es más estable; el precio final del ferrosilicio al contado es estable, la placa de futuros subió más.
Aceros especiales: esta semana, los precios del mercado de aceros para matrices se mantienen estables, la demanda final no es cálida; los precios del mercado nacional de aceros especiales se mantienen estables en general; los precios de los alambres industriales de partida fría, de trefilado y de alambre duro subieron ligeramente.
Acero inoxidable: esta semana en los precios FOB de mineral de níquel Mysteel subió ligeramente, el acuerdo CIF de mineral de níquel de China es estable; el mercado al contado de mineral de cromo bajo presión para correr, los fabricantes de ferrocromo aguas abajo para reducir la producción aumentó; los futuros de acero inoxidable placa de estímulo rojo, los precios al contado dejó de caer y se estabilizó, la transacción tiene signos de mejora.
Riesgos: descenso del sector inmobiliario, el repunte del sector manufacturero es menor de lo esperado.
