Puntos destacados del núcleo.
El TCM II cayó un 0,63% la semana pasada, con los subsectores farmacéuticos divididos entre ganancias y pérdidas
La semana pasada, Biología Farmacéutica cerró a 912546 puntos, con una subida del 1,04%; Medicina China II cerró a 670408 puntos, con una bajada del 0,63%; Productos Químicos Farmacéuticos cerró a 1014128 puntos, con una subida del 0,52%; Productos Biológicos cerró a 956866 puntos, con una subida del 3,34%; Negocio Farmacéutico cerró a 5688,6 puntos, con una bajada del 1,4%; Dispositivos Médicos cerró a 778771 puntos, con una subida del 0,51%. Los dispositivos médicos cerraron a 778771 puntos, con una subida del 0,51%; los servicios médicos cerraron a 947222 puntos, con una subida del 2,34%. Los subsectores farmacéuticos se dividieron entre ganancias y pérdidas, con los productos biológicos y los servicios médicos funcionando mejor y la medicina china relativamente más débil. En cuanto a los resultados de las empresas, los mejores fueron: Guangdong Zhongsheng Pharmaceutical Co.Ltd(002317) , Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) , Tus- Pharmaceutical Group Co.Ltd(000590) , Sunflower Pharmaceutical Group Co.Ltd(002737) , Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) ; los peores fueron: Hunan Fangsheng Pharmaceutical Co.Ltd(603998) , *ST Furen, Dali Pharmaceutical Co.Ltd(603963) , Kunming Longjin Pharmaceutical Co.Ltd(002750) , Chongqing Pharscin Pharmaceutical Co.Ltd(002907) .
La PE(ttm) de la medicina china baja 0,42 veces y la PB(lf) 0,21 veces desde hace un año
El PE del sector de la medicina china fue de 19,19 veces la semana pasada, frente a un PE máximo de 38,81 y un mínimo de 18,58 en el último año; el PB actual fue de 2,51 veces, frente a un PB máximo de 3,56 y un mínimo de 2,43 en el último año. La valoración de la industria de la medicina china sigue en el nivel bajo a principios de 2019. La prima de valoración del sector de la medicina china con respecto al CSI 300 fue del 59,17%.
El índice de precios de las hierbas medicinales chinas aumentó ligeramente, pero la demanda se debilitó
La semana pasada, el índice de precios de los medicamentos chinos a base de hierbas fue de 231,33 puntos, con una ligera subida de 0,2 puntos porcentuales respecto a la semana anterior, con siete subidas y cinco bajadas de las doce categorías. Recientemente, los precios de algunas medicinas herbales chinas continuaron siendo altos, pero la demanda del mercado fue débil y la industria de la medicina herbal china experimentó un pequeño estancamiento. Debido a la recurrente epidemia, que tiene un cierto impacto adverso en la circulación de los medicamentos chinos a base de hierbas, se espera que el índice de precios permanezca ligeramente oscilante en la última parte del año, o puede haber un ligero descenso.
La adquisición colectiva de medicamentos chinos patentados sigue creciendo y la innovación en el modelo de servicios de medicina china sigue avanzando
El reciente lanzamiento de fondo de la adquisición en cantidad de las especialidades farmacéuticas chinas ha dado lugar a la publicación de 84 catálogos de medicamentos para su adquisición. La forma de esta contratación conjunta se divide en cantidad vinculada y cantidad negociada. Los medicamentos vinculados a la cantidad se vinculan al nivel de precios de la adquisición de cantidades de cada alianza provincial o interprovincial a nivel nacional, y los medicamentos ganadores se determinan a través de la selección mutua según el modo de subcontratación de cantidades; los medicamentos negociados por cantidad se negocian según el nivel de precios de la adquisición de cantidades de cada alianza provincial o interprovincial a nivel nacional, y se establece el precio de referencia de la transacción de medicamentos, y la negociación de la cantidad se lleva a cabo a través del modo de invitar a la negociación y la vinculación de la cantidad al precio. Entre las 84 variedades anunciadas, la gama de medicamentos con vinculación de cantidad es de 64, y la gama de medicamentos con negociación de cantidad es de 20. Después de que la alianza de las seis provincias de Guangdong y la alianza de las 19 provincias de Hubei pusieran en marcha la recopilación de las especialidades farmacéuticas chinas, la alianza de Shandong y Pekín también lanzaron la recopilación de las especialidades farmacéuticas chinas una tras otra, y el alcance de la recopilación de las especialidades farmacéuticas chinas se está ampliando, por lo que se recomienda prestar atención a las variedades exclusivas ventajosas en la recopilación.
Además, el Director General Adjunto del Departamento Médico de la Administración Estatal de Medicina Tradicional China dijo en una conferencia de prensa celebrada por la Comisión Estatal de Salud y Bienestar que la falta de recursos médicos de MTC de calidad total, el desarrollo desequilibrado entre las regiones y las zonas urbanas y rurales, y la escasa capacidad de los servicios de MTC a nivel de base siguen siendo factores importantes que limitan la promoción del tratamiento graduado de la MTC. El siguiente paso será trabajar en tres aspectos: en primer lugar, acelerar la construcción de centros médicos nacionales de MTC, centros regionales de tratamiento y centros de innovación del patrimonio de MTC; en segundo lugar, aplicar el plan de acción del “XIV Plan Quinquenal” para la mejora de la capacidad de los servicios de MTC de base; en tercer lugar, innovar los modelos de servicios de MTC y construir hospitales de MTC en Internet. Se espera que se siga promoviendo el modelo de servicio médico integrado de medicina china antes, durante y después de la consulta.
El informe se centra a corto plazo en los resultados, y a largo plazo en tres líneas principales
En la actualidad, sólo cuatro empresas de medicina china que cotizan en bolsa han anunciado sus informes provisionales de 2022, y tres de ellas han logrado un crecimiento positivo de los ingresos y el beneficio neto. A mediados o finales de agosto, entraremos en el periodo de publicación intensiva de los informes provisionales de las empresas que cotizan en bolsa, y a corto plazo, sugerimos centrarse en los ofertantes con buenos resultados provisionales.
A medio y largo plazo, seguimos creyendo que “la política + la rigidez del consumo farmacéutico + el crecimiento constante del rendimiento + las ventajas de la valoración” crean conjuntamente oportunidades de inversión en la industria de la medicina china. Mantenemos nuestra calificación de “mantener” en el sector y buscamos oportunidades de inversión en la industria de la medicina china en torno a las políticas relacionadas con el sector, sugiriendo tres líneas principales de atención.
Línea principal 1: Línea de herencia e innovación, centrada en la innovación de MTC, MTC de marca y gránulos de fórmula de MTC. La política de apoyo a la industria de la MTC abarca toda la cadena de la industria de la MTC, que incluye el cultivo de materiales de MTC, el sistema de servicios de MTC, la construcción de talentos, la innovación del patrimonio, el desarrollo abierto, el pago del seguro médico, la revisión y la aprobación, etc. La innovación en medicina china, la medicina china de marca y los gránulos de fórmula de medicina china son los segmentos que se benefician relativamente más.
Línea principal dos: línea de refugio de la política, centrada en el consumo parcial, expansión de la terminal OTC. La colección de medicinas chinas patentadas es relativamente suave, y las variedades exclusivas obtienen mejores resultados. Con el trasfondo de la recaudación, la expansión de las terminales de venta libre puede ayudar a las empresas de medicina china a suavizar la reducción de precios provocada por la recaudación en el ámbito hospitalario, y la medicina china orientada al consumidor es un refugio político para la recaudación.
Línea principal 3: Centrarse en la prevención de la COVID-19 y en las ofertas de MTC relacionadas con el tratamiento. El apoyo nacional a la MTC y la afirmación del papel positivo de la MTC en la prevención y el tratamiento de la COVID-19 por parte del Estado y la OMS han puesto de manifiesto la importante posición de la MTC en los eventos de salud pública. En vista de la normalización de los brotes de COVID-19, recomendamos centrarnos en los productos de medicina china y en los fabricantes relacionados con la prevención y el tratamiento del COVID-19.
Consejos sobre el riesgo
(1) Endurecimiento de las políticas industriales.
(2) Riesgo de fluctuación de los resultados del sector y de las empresas cotizadas.
