Los informes de los institutos de investigación de las principales empresas de corretaje chinas minimizan la diferencia de información entre los inversores particulares y las instituciones y permiten a los inversores particulares comprender antes los cambios fundamentales de las empresas cotizadas.
La industria de los vehículos eléctricos inteligentes se está desarrollando a gran velocidad, impulsando la tasa de penetración de la configuración de la cabina inteligente y la conducción inteligente, y se espera que la escala de la industria combinada de ambos en 2025 sea de casi 200000 millones de yuanes: la atención de los consumidores a la inteligencia del automóvil ha seguido aumentando en los últimos años, y la tasa de penetración de la conducción inteligente y la cabina inteligente se encuentra en un estado de rápido crecimiento. En la actualidad, la tasa de penetración de los coches nuevos con el nivel de configuración de la cabina inteligente en el mercado chino es de alrededor del 53,3%, según el pronóstico de IHS, se espera que la tasa de penetración de los coches nuevos con la cabina inteligente en el mercado chino supere el 75% en 2025, y estimamos que la escala del mercado de la cabina inteligente en 2025 puede alcanzar 109,35 mil millones de yuanes, con una CAGR del 24,3% en 20212025. Se espera que la penetración de la conducción inteligente L1-L3 delantera aumente del 30,8% en 2021 al 80% en 2025, y que la escala de la industria crezca de 30.200 millones de yuanes en 2021 a 86.200 millones de yuanes en 2025, con una CAGR del 30% de 2021 a 2025. Los segmentos en los que opera la empresa están todos en alto crecimiento.
Se espera que los proveedores de cabinas inteligentes y de conducción inteligente de las empresas electrónicas tradicionales de nivel 1 y extranjeras, los proveedores independientes, aceleren su crecimiento: las cabinas inteligentes tradicionales de nivel 1, entre las que se encuentran Continental, Denso, Bosch, Visteon, etc., Harman, Alpine, Clarion y otras empresas electrónicas con una tecnología excelente y el apoyo a los clientes de las empresas conjuntas ocupan una parte mayor de la cuota de mercado. Industria de la conducción inteligente, hace unos días los gigantes de ultramar ocupan una mayor cuota de mercado, 2020 China vista frontal proveedores de sistemas ADAS gigantes de ultramar ocupan más del 90% de la cuota de mercado, principalmente debido a la configuración estándar ADAS actual se concentra principalmente en los modelos de automóviles de la empresa conjunta. Creemos que en el futuro, a medida que aumente la tasa de configuración de las empresas automovilísticas independientes, se espera que se acelere el crecimiento de los proveedores de marcas independientes
La empresa ha acumulado una profunda, cabina inteligente, conducción inteligente, líneas de productos de red inteligente continúan expandiéndose, se ha convertido en una empresa líder y mantener una alta inversión en investigación y desarrollo: la empresa anteriormente conocida como China Europe Electronics Industry Co. La empresa ha invertido casi 1.000 millones de RMB en I+D. Creemos que las líneas de productos de la empresa son completas y tienen cierta escala y volumen, por lo que se espera que la inversión en I+D genere beneficios y apoye el crecimiento continuo de la empresa en el futuro.
Los clientes de la empresa son de alta calidad, y continúan ampliando los clientes de punto blanco, el volumen de pedidos alcanzó un récord: creemos que los clientes de la empresa son de alta calidad, incluyendo principalmente los fabricantes de automóviles europeos y americanos, los fabricantes de automóviles japoneses y chinos de marca independiente de automóviles de ancho y otras empresas de automóviles de corriente, 2021 la empresa obtuvo FAW-Volkswagen, SAIC-Volkswagen, GAC Toyota, FAW Toyota, Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely Automobile, GAC coches de pasajeros, Byd Company Limited(002594) automóvil, Chery
Previsión de beneficios y valoración: Esperamos que los ingresos de la empresa en 20222024 sean de 12.930 millones de yuanes, 16.380 millones de yuanes y 20.150 millones de yuanes, con un beneficio neto atribuible de 1.230 millones de yuanes, 1.60 millones de yuanes y 2.060 millones de yuanes.
Riesgos: la intensificación de la competencia en el mercado, la falta de núcleos afecta a la producción de automóviles, las restricciones de suministro, la epidemia afecta a la producción y las ventas de automóviles, la tasa de penetración de la tecnología de conducción inteligente no es la esperada, el desarrollo de nuevos clientes no es fluido, los productos de la empresa producen riesgo de calidad, la medición es subjetiva.
