Informes de los institutos de investigación de las principales empresas de corretaje de China, que minimizan la diferencia de información entre los inversores particulares y las instituciones y permiten a los inversores particulares comprender antes los cambios fundamentales de las empresas cotizadas.
La cadena de la industria de la impermeabilización: antes se mira el precio del petróleo, después se mira el sector inmobiliario. Los materiales impermeables incluyen principalmente la bobina y la pintura, representando alrededor de siete a tres, hay diferencias en los escenarios de aplicación. El nivel de producción, la tecnología de producción de impermeabilización, las barreras de capital son relativamente bajas, los atributos de los activos son ligeros. A nivel de aplicación, la eficacia de la impermeabilización está estrechamente relacionada con la calidad de la construcción, lo que unido a la prolongada falta de atención de China a los productos de gama baja no estándar, hace que los edificios residenciales sean propensos a las filtraciones de agua. Nivel de demanda, las aplicaciones de impermeabilización en los edificios residenciales y civiles, la infraestructura como un suplemento, la construcción de viviendas y el uso de los sótanos en la mayoría, por lo que la demanda de la industria y la nueva construcción de bienes raíces está más estrechamente relacionada. En el nivel superior, las materias primas para la impermeabilización pertenecen a la industria petroquímica, el impacto de los precios del crudo, que representó la mayor proporción del coste del asfalto.
Revisión de la industria: la demanda pasa de un alto crecimiento a una ralentización, la competencia del desorden a la consolidación. 20 Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) : rápido crecimiento del sector inmobiliario, inversión en infraestructuras, lo que da lugar a un gran número de necesidades de impermeabilización. Debido a la tecnología, el umbral de capital no es alto, la industria nació muchas empresas excelentes de impermeabilización, sino también en un gran número de pequeñas y medianas empresas y pequeños talleres, la competencia es relativamente desordenada. Durante el período Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) aprovechar las oportunidades de desarrollo de la industria, a través de la lista de la financiación para ampliar la capacidad de producción y los canales de disposición, seguir consolidando la posición de liderazgo de la impermeabilización. 20152021: Con la desaceleración de la inversión en infraestructura de bienes raíces, el crecimiento de la demanda de impermeabilización se estabilizó, pero el aumento acelerado de la concentración de bienes raíces, la recolección de popular, el endurecimiento de la protección del medio ambiente y otros antecedentes, la industria de impermeabilización para acelerar la integración. Arco iris y otras empresas de cabeza con capital, canales, marcas, ventajas de capacidad de producción para aumentar rápidamente la cuota de mercado, parte de las grandes empresas de impermeabilización que cotizan en el nuevo tablero de financiación para ampliar la cuota de capacidad de producción, Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) y otras empresas que no cotizan en bolsa también han participado. Al mismo tiempo, la industria también existe para aprovechar la cuota, los avances para las empresas, las cuentas por cobrar problema es más grave.
Perspectivas de futuro: la industria para acelerar la liquidación, las normas de impermeabilización, techo fotovoltaico destaca. Desde el patrón de la industria, por un lado, 2021H2 desde el aumento de los costos, las epidemias repetidas y las dificultades de bienes raíces bajo el triple impacto, las pequeñas y medianas empresas de impermeabilización con la resistencia al riesgo débil, o se verá obligado a despejar. Por otra parte, el dilema inmobiliario bajo el problema de las cuentas por cobrar está expuesto, el modelo de “anticipos por acción” es difícil de sostener, la dificultad de “adelantar el camino”. Teniendo en cuenta la diferenciación general de los productos de impermeabilización, la expansión del negocio dependerá más del control de costes, la adquisición de clientes del canal, la marca y la capacidad de suministro, el desarrollo futuro de la impermeabilización es más prometedor. A partir de las tendencias de la industria, el período de garantía de impermeabilización de China y el ciclo de vida del edificio no coincide con el techo, el baño, la prevención de fugas de la pared exterior sólo 5 años, la tasa de fugas de edificios residenciales es alta. Referencia en el extranjero, Europa y los Estados Unidos, el período de garantía del proyecto de impermeabilización es de 10 a 30 años, y a través de un seguro comercial para cubrir el riesgo de calidad. La tendencia general de las normas de impermeabilización, si el seguimiento del Ministerio de Vivienda y Construcción “impermeabilización nuevas regulaciones” de aterrizaje de la aplicación, se espera que la demanda de la industria, la capacidad de producción de gama baja a cabo. Además, en los últimos años, la promoción acelerada de la fotovoltaica distribuida en el techo, se espera que TPO y otros productos a prueba de agua más de diez mil millones de espacio de mercado, el arco iris y otros líderes de diseño activo, el desarrollo futuro se espera que se beneficien.
Consejo de inversión: a corto plazo, los bienes raíces aguas abajo se estabilizan gradualmente, la demanda física de la infraestructura en el suelo, se espera que impulse la demanda de impermeabilización de tocar fondo y la reparación lenta, mientras que con los precios del asfalto del petróleo crudo se estabilizan de nuevo a la baja, las empresas de impermeabilización aumentar activamente los precios, la segunda mitad del margen de beneficio se espera que la reparación gradual. En el medio y largo plazo, a pesar de la escala de los bienes raíces tiende a reducirse, pero la tendencia de las normas de impermeabilización, se espera para impulsar la demanda de la industria, mientras que la epidemia, los bienes raíces y otros impactos de las pequeñas y medianas empresas o acelerar la liquidación del desarrollo de la industria más benigna, con ventajas de escala, la marca y los recursos de canal de impermeabilización que lleva el desarrollo futuro más dominante, se recomienda centrarse en Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) .
Consejos de riesgo: (1) la recuperación de las ventas de bienes raíces, la demanda de infraestructura de aterrizaje más bajo de lo esperado: afectados por los recientes acontecimientos de bienes raíces, el ritmo de recuperación de las ventas se ha ralentizado, si la política de seguimiento de apoyo no se introduce en el momento oportuno, las ventas de bienes raíces, iniciar la reparación puede haber una desaceleración adicional, que a su vez afecta a la demanda de impermeabilización, la infraestructura de la misma, si el seguimiento de la demanda física de aterrizaje más bajo de lo esperado, también intensificar la presión de la demanda de impermeabilización. (2) Los precios de las materias primas siguen subiendo, restringiendo la rentabilidad de la industria: si los precios del petróleo de seguimiento siguen subiendo, el asfalto, las emulsiones, el poliéter y otras materias primas siguen subiendo de precio, se intensificará la presión de los beneficios de la industria de la impermeabilización. (3) riesgo de recuperación de cuentas por cobrar y devengo de deudas incobrables: si el posterior entorno de financiación de bienes raíces y la situación de incumplimiento de las empresas de vivienda no ha mejorado significativamente, conducirá a la recuperación de cuentas por cobrar de la industria de la impermeabilización no es oportuna, el riesgo de aumento de la presión sobre la acumulación de deudas incobrables, arrastrando el rendimiento de las empresas. (4) Riesgo de repetición de la epidemia de neumonía COVID-19: Si la propagación posterior de la epidemia se repite, afectará a la construcción y a la logística, lo que provocará la presión del negocio de la impermeabilización.
