Informes de todos los principales institutos de investigación bursátil chinos para minimizar la diferencia de información entre los inversores particulares y las instituciones, lo que permite a los inversores particulares comprender antes los cambios fundamentales de las empresas cotizadas.
El año 2022 será un gran año para los vehículos de nueva energía, con una serie de modelos que tendrán un buen rendimiento en la fase de preventa o de entrega del lanzamiento. Los pedidos del Changan Deep Blue SL03 superaron las 10.000 unidades en 33 minutos en la noche del lanzamiento, y los pedidos del Ideal L97 superaron las 30.000 en 2 horas; los pedidos del Tengsi D9 superaron las 30.000 unidades en dos meses de preventa; Arashiro 6.000 unidades fueron firmadas por grandes clientes el día de la entrega de la Casa de Ensueño. Además, Azure ET7 ha vendido 4.349 unidades en junio desde su entrega a finales de marzo; Byd Company Limited(002594) Corsair se lanzó el 29 de julio y tiene más de 60.000 pedidos.
20202021, los coches de clase A son el principal segmento de los fabricantes independientes tradicionales de diseño de mercado de la nueva energía, los nuevos modelos en su mayoría SUV; Además, el número de coches nuevos de clase A0/A00 es relativamente alto, B/C y el número de coches nuevos es relativamente pequeño. A partir de 2022, 1) se iniciará el nuevo ciclo de berlinas de nueva energía, con nuevos modelos de berlinas de fabricantes tradicionales como Byd Company Limited(002594) Seal, Destroyer 05, Changan Deep Blue SL03 y SAIC Zhiji L7, así como modelos de berlinas de nuevas fuerzas como Azera ET7/ET5, Nezha S y Zero Run C01, todos ellos incluidos en este año. 2) El número de vehículos nuevos de clase B/C aumentará significativamente en comparación con los dos años anteriores. El número de vehículos nuevos de la categoría A0/A00 ha disminuido, lo que refleja que las marcas independientes están acelerando su desarrollo premium.
Las ventas acumuladas de enero a junio aumentaron un 119,6% interanual. En junio se vendieron en China 2,502 millones de vehículos, un 24,16% más interanual, de los cuales 2,222 millones de turismos, un 41,59% más interanual, y 281000 vehículos comerciales, un 37,10% más interanual. Las ventas de turismos de nueva energía alcanzaron las 569000 unidades, con un aumento del 135,7% interanual y del +33,3% interanual; la tasa de penetración de turismos de nueva energía es del 25,6%; las ventas acumuladas de turismos de nueva energía de enero a junio alcanzaron los 2,477 millones de unidades, con un aumento del 119,6% interanual.
En junio de 2022, la concentración de marcas y modelos en el mercado del automóvil repuntó ligeramente. En comparación con mayo de 2022, en junio, el CR2 de las empresas de vehículos de nueva energía repuntó un 1,8pct, el CR5 un 2,7pct y el CR10 un 0,2pct; el CR5 de los modelos de nueva energía repuntó un 4,8pct, el CR10 un 2,7pct, el CR15 un 1,4pct y el CR20 un 1,0pct. Creemos que, con el aumento de precios al final y COVID-19 La combinación de factores desfavorables, como la epidemia, las subidas de precios de las materias primas y los problemas de seguridad en 2022, supondrán una prueba de estrés y una amplia remodelación para las empresas automovilísticas. Una prueba de presión y una remodelación exhaustiva, la concentración de empresas de automóviles de cabeza aumentará gradualmente.
En junio de 2022 un total de 13 nuevos modelos de energía volumen mayorista superó 10.000 unidades, de los cuales 7 modelos para Byd Company Limited(002594) bajo los modelos, 2 modelos de Tesla, la ventaja de la cabeza es significativa. 13 modelos son: ModelY (52557 unidades), Hongguang MINIEV (46249 unidades), SongPLUSDM (26517 unidades), Model3 (26349 unidades) (16.704 unidades), Idealone (13.024 unidades), HanEV (12.945 unidades), HanDM (12.494 unidades), QinPLUSDM (12.111 unidades), AIONY (11.801 unidades), QinPLUSBEV (11.269 unidades), Byd Company Limited(002594) Dolphin (10.376 unidades), PentaEV (10.161 unidades) ). Todos los 10 principales mayoristas de turismos de nueva energía vendieron más de 10.000 unidades al mes, con Byd Company Limited(002594) encabezando la lista con un volumen de ventas mensual de más de 133000 unidades. Tras el impacto de la epidemia, Tesla quedó en segundo lugar, con 79.000 unidades; además, las empresas de automóviles tradicionales superaron a las nuevas fuerzas en junio.
Calificaciones del sector y estrategias de inversión: ① segmento de vehículos, la actual ronda de incentivos fiscales a la compra para estimular el mayor tirón, el menor sobregiro, la extrusión limitada, una media mensual de 280000 unidades; respectivamente, tiran de los modelos de 1,6L y menos/1,6-2,0L de desplazamiento 1,29/680000 unidades, una media mensual de 180100.000 unidades. ②Segmento de piezas, piezas rentabilidad históricamente no apareció durante 3 trimestres consecutivos de disminución continua, 22 años Q1 punto de inflexión hacia arriba. 2022 junio nueva energía tasa de penetración de automóviles de pasajeros ha alcanzado el 25,6%, la aceleración del cambio en la industria del automóvil, Tesla, la nueva fuerza de margen bruto sigue mejorando, Tesla proveedores nacionales en general, el rápido crecimiento en el rendimiento; Tesla ola trae revalorización de todo el coche, NOA función re La definición de los coches inteligentes desencadenó una carrera armamentística, material de pila de hardware, espacio doméstico alternativo. Mantener la calificación de “Recomendado” para la industria del automóvil.
Recomendar tres líneas principales.
1, Cadena industrial y piezas de Tesla: Revolución en la fabricación de Tesla: 4680CTC + fundición a presión integrada. ① fundición a presión integrada: Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Ikd Co.Ltd(600933) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) , Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) ; ② 4680CTC: gestión térmica – válvula de expansión de gran caudal + placa de refrigeración por agua, Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) . Además, esperamos que 2022 será a granel: Tesla convertirse en el primer cliente importante, las nuevas fuerzas en los cinco principales clientes de la cadena de la industria de Tesla de proveedores nacionales, recomendado Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) , Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , preocupación Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) .
2, conducción inteligente y electrónica de automoción: la función NOA redefine los coches inteligentes, desde la NOA de alta velocidad hasta la NOA urbana, el hardware de nivel L4 preconfigurado, de opcional a estándar, desencadenando una carrera armamentística para los nuevos modelos y abriendo oportunidades históricas para la sustitución doméstica. ① chasis de control por cable: recomendado Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , preocupación Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ; ② LIDAR: recomendado Ikd Co.Ltd(600933) , Foryou Corporation(002906) ; ③ control de dominio + cabina inteligente: recomendado Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Foryou Corporation(002906) , preocupación Keboda Technology Co.Ltd(603786) .
3, todo el coche: el centro de la política de estimulación del consumo de automóviles locales de aterrizaje intensivo, la nueva energía + el crecimiento de combustible tradicional a ras de suelo, los fundamentos de la industria del automóvil en todos los ámbitos para mejorar. Recomendado: ① Byd Company Limited(002594) : el ciclo de modelo más fuerte + anillo de rentabilidad siguió mejorando; ② Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) : Avita + deep blue liderado por el nuevo ciclo de modelo de energía; ③ Great Wall Motor Company Limited(601633) : la tasa de utilización de la capacidad aumentó para impulsar la mejora de los beneficios. Además, también recomendamos Saic Motor Corporation Limited(600104) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Yutong Bus Co.Ltd(600066) , y nos centramos en Xiaopeng Auto, Ideal Auto, Weilai Auto y Geely Auto.
Riesgos: Si la epidemia en el extranjero sigue deteriorándose, repercutirá en las exportaciones de automóviles de China; se centra en el riesgo de que los resultados de la empresa no alcancen las expectativas; el riesgo de que el crecimiento de la demanda no alcance las expectativas; el riesgo de que los precios de las materias primas y los costes de transporte sigan subiendo; el riesgo de que la penetración de los vehículos de nueva energía aumente menos de lo previsto.
