Informes de las principales empresas de corretaje de China, lo que minimiza la diferencia de información entre los inversores particulares y las instituciones y permite a los inversores particulares comprender antes los cambios fundamentales de las empresas cotizadas.
Se lanzó la campaña nacional de “canje” y electrodomésticos. El 29 de julio, el Ministerio de Comercio y otros 13 departamentos publicaron la Notificación sobre varias medidas para promover el consumo de electrodomésticos ecológicos e inteligentes. El Fondo también promoverá el suministro de electrodomésticos ecológicos e inteligentes, implementará el servicio posventa de electrodomésticos, reforzará el reciclaje de electrodomésticos usados, mejorará el apoyo a las infraestructuras y aplicará políticas fiscales y financieras.
22T2 La posición larga del fondo en electrodomésticos ha aumentado a lo largo del año. El auge general del sector de los electrodomésticos es relativamente bajo debido a la epidemia recurrente en algunas partes de China y al conflicto entre Rusia y Ucrania en el segundo trimestre, que afectó a la demanda de electrodomésticos, y la posición larga del fondo en el sector está en el punto más bajo de la última década. En el 2022T2, el sector de los electrodomésticos estaba sobreponderado en un -0,01%, por debajo de la media de 2010 en lo que va de año (2,22%).
La tasa de crecimiento de las ventas nacionales de aparatos de aire acondicionado disminuyó en junio. En junio de 2022, la producción nacional de acondicionadores de aire fue de 126775 millones de unidades, con un descenso del 17,07% interanual, y las ventas de 142158 millones de unidades, con un descenso del 13,86% interanual, con envíos nacionales de 9,233 millones de unidades, con un descenso del 10,85% interanual, y exportaciones de 498225 millones de unidades, con un descenso del 18,94% interanual. Debido a las repetidas repercusiones de la epidemia, el mercado minorista se vio sometido a presiones y las ventas de mayo y junio no alcanzaron las expectativas. En junio, las ventas interiores cayeron un 10,8% en términos interanuales, debido a los resultados divergentes del sector minorista y del sector marítimo, y al aumento de los inventarios de la industria en general. Debido al reciente clima caluroso en la mayor parte de China, la demanda de los usuarios finales ha mejorado y se espera que se filtre a los envíos. Las exportaciones cayeron un 18,9% interanual en junio, sobre todo por la menor demanda en el extranjero, aunque también influyó la mayor base del año pasado.
El índice de electrodomésticos cayó un 2,45% en julio. El índice de electrodomésticos de Shenwan cayó un 2,45% en julio, situándose en el puesto 16 de la industria principal de Shenwan, superando al índice CSI 300 (-7,02%). El ratio P/E de la industria (TTM) fue de 16,64, inferior a la media histórica de 21,35 desde 2006 hasta la fecha, y en una posición media-baja. La prima de valoración del sector de los electrodomésticos (acciones A excluidas las bancarias) fue del -8,41%, frente a la media histórica del -11,15%, y la prima de valoración del sector fue 2,74PCT superior a la media desde 2005.
Consejo de inversión: De cara a la segunda mitad del año, el sector de los electrodomésticos se enfrenta a un debilitamiento gradual de los factores externos negativos, como el aumento de los precios de las materias primas y la escasez de envíos. Se recomienda centrarse en dos líneas principales, una, beneficiarse de la mejora de los fundamentos de los electrodomésticos tradicionales líderes, recomendados Midea Group Co.Ltd(000333) , Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) , Haier Smart Home Co.Ltd(600690) y Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) . En segundo lugar, centrarse en el auge del alto nivel de los líderes de la industria, recomendado Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) , Kingclean Electric Co.Ltd(603355) , Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) .
Riesgos: riesgo de variación de los precios de las materias primas; riesgo de disminución del auge de las categorías emergentes; riesgo de aumento de la competencia en el sector.
