Informes de los principales institutos de investigación bursátil de China, que minimizan la diferencia de información entre los inversores particulares y las instituciones y permiten a los inversores particulares comprender antes los cambios fundamentales de las empresas cotizadas.
A las 15:23 del 25 de julio, la carga regulada de la Red Eléctrica del Sur alcanzó los 223 millones de kilovatios, lo que supone un aumento de 6,459 millones de kilovatios o un 2,99% respecto a la carga más alta del año pasado, el primer nuevo máximo del año. Antes, a las 14:27, la carga total de la red de Guangdong alcanzó un récord por primera vez este año, llegando a los 142 millones de kilovatios, lo que supone un aumento del 4,89% respecto a la carga más alta del año pasado. Ese día, Guangdong Guangzhou, Shenzhen, Dongguan, Foshan, Huizhou, Chaozhou, Guangxi Nanning y muchas otras ciudades con carga eléctrica están alcanzando máximos históricos.
Recientemente, el clima de altas temperaturas en el sur continuó. Antes de las 17:00 horas del 25 de julio, los departamentos de meteorología de Guangdong, Guangxi, Yunnan, Guizhou, Hainan y otras cinco provincias del sur emitieron 21 avisos rojos y 140 avisos naranjas por calor. En Guangdong, cuando la temperatura supera los 35°C, la carga correspondiente aumenta entre 3 y 5 millones de kilovatios por cada 1°C. Desde julio, la mayor carga regulada de la red eléctrica del sur ha superado los 200 millones de kilovatios durante 13 días.
Se espera que la nueva normalidad de los precios del carbón y de la electricidad marque una inversión de fondo en los activos de la energía térmica
Los fundamentos de la energía térmica han estado en un momento oscuro, los precios del carbón, los precios de la electricidad bajo la nueva normalidad se espera que la liberación de una mayor elasticidad de rendimiento. Se espera que el desajuste a largo plazo entre el “carbón de mercado” y la “electricidad planificada” se corrija gradualmente bajo la dirección de la política, cuando la naturaleza cíclica de la energía térmica se debilite y vuelva a tener los atributos de una empresa pública, se espera que cree un abundante flujo de caja con rendimientos estables de ROE, y apoye el gasto de capital para el desarrollo de la transformación o dividendos considerables. La última ronda de flujo de caja en su ciclo de vida ayudará a las empresas de energía térmica a “arrancar de nuevo”, y los antiguos líderes de la energía térmica pueden tener el mayor potencial para convertirse en los nuevos gigantes de la energía del futuro.
El alto crecimiento de la energía eólica y solar instalada genera oportunidades para un desarrollo acelerado de la industria de la acumulación por bombeo
El almacenamiento por bombeo es la principal fuente de flexibilidad del lado de la red que resulta económica y fiable. La capacidad instalada de almacenamiento por bombeo de China representa el 18% de la generación de energía eólica y fotovoltaica instalada en 2014 y el 6% en 2021, y habrá una gran brecha de demanda de almacenamiento por bombeo en el sistema eléctrico a medida que la energía eólica y fotovoltaica se conecten a la red a gran escala. Según el “plan de desarrollo a medio y largo plazo de la acumulación por bombeo (20212035)”, la escala total de la acumulación por bombeo puesta en marcha en 2025 es de más de 62 millones de kilovatios; para 2030, la escala total de producción es de unos 120 millones de kilovatios.
Se recomienda prestar atención a las empresas Huaneng Power International Inc(600011) ( Huaneng Power International Inc(600011) , comprar) y Gd Power Development Co.Ltd(600795) ( Gd Power Development Co.Ltd(600795) , no calificada), que tienen activos de alta calidad, eficiencia líder y ritmo rápido de transformación de la nueva energía.
Recomendamos prestar atención a la energía nuclear + la nueva energía de doble tracción China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) ( China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) , no calificado), la energía nuclear de alta gama de fabricación estándar Jingye Intelligence (688290, no calificado), Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) ( Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) , no calificado).
Se recomienda prestar atención a Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) ( Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) , no calificado), que se espera que se convierta en la plataforma de operación para el almacenamiento de energía en la red del sur a través de la reestructuración de los activos, y Dongfang Electric Corporation Limited(600875) ( Dongfang Electric Corporation Limited(600875) , no calificado), Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) ( Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , no calificado), que es el tema de la cadena de la industria de almacenamiento por bombeo.
China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) ( China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) , no calificado), que se posiciona como las “Tres Gargantas del Paisaje” y el “líder en energía eólica marina”.
Se recomienda centrarse en la plataforma de ahorro de energía de la red de distribución cotizada de State Grid Chongqing Fuling Electric Power Industrial Co.Ltd(600452) ( Chongqing Fuling Electric Power Industrial Co.Ltd(600452) , no calificada) y en la plataforma de distribución central y de energía integrada de Three Gorges Group Chongqing Three Gorges Water Conservancy And Electric Power Co.Ltd(600116) ( Chongqing Three Gorges Water Conservancy And Electric Power Co.Ltd(600116) , no calificada).
Advertencia de riesgo
El crecimiento de la generación de nuevas energías puede ser menor de lo esperado; los fundamentos de la energía térmica pueden seguir deteriorándose; el nivel de rendimiento de las nuevas operaciones energéticas puede disminuir; el fomento de la reforma del mercado eléctrico puede no ser el esperado.
