El Centro de Investigación ofrece la información más completa sobre los anuncios de las empresas que cotizan en bolsa en Shanghai y Shenzhen, los últimos anuncios de cada empresa china que cotiza en bolsa, el análisis en profundidad de los últimos cambios y los principales asuntos de las empresas que cotizan en bolsa. Minimiza la diferencia de información entre los inversores particulares y las instituciones, y permite a los inversores particulares comprender antes los cambios fundamentales de las empresas cotizadas.
Anuncio especial sobre los riesgos de la inversión en la oferta pública inicial de acciones (tercero)
Patrocinador (Suscriptor principal): Haitong Securities Company Limited(600837)
(en adelante “Dingyid”, “Emisor” o “Empresa”) oferta pública inicial de 33.336667.000 RMB La solicitud de oferta pública inicial de 33.336667.000 acciones ordinarias (acciones A) en RMB (la “Oferta”) ha sido aprobada por la Comisión Reguladora de Valores de China (la “CSRC”) con el permiso SFC nº [2022] 1431. El Emisor y el Patrocinador (Suscriptor Principal) Haitong Securities Company Limited(600837) (en adelante, el “Patrocinador (Suscriptor Principal)” o ” Haitong Securities Company Limited(600837) “) han negociado para determinar el número de acciones nuevas que se emitirán en esta oferta de 33.336667.000 acciones, todas las cuales se emitirán públicamente. Los accionistas del emisor no realizarán ninguna oferta pública de acciones. Las acciones que se van a emitir están destinadas a cotizar en el tablero principal de la Bolsa de Valores de Shanghai (en adelante, “SSE”). La Oferta se llevará a cabo mediante una combinación de una colocación fuera de línea a inversores elegibles (en lo sucesivo, la “Oferta fuera de línea”) y una oferta de precios en línea a inversores públicos que posean un determinado valor de mercado de acciones A no restringidas y recibos de depósito no restringidos en el mercado de Shanghai (en lo sucesivo, la “Oferta en línea”). (“Oferta en línea”).
Se ha completado la investigación preliminar para esta emisión y el precio de emisión propuesto es de 21,88 RMB por acción, lo que corresponde a una relación P/E diluida de 22,99 veces en 2021 (el beneficio por acción se calcula sobre la base del menor de los beneficios netos auditados atribuibles a los accionistas de la empresa matriz antes y después de la deducción de los beneficios o pérdidas no recurrentes en 2021 dividido por el capital social total después de esta emisión), que es superior a la relación P/E de 22,99 veces en 2021 publicada por CSI Index Co. “Industria de fabricación de materias primas químicas y productos químicos” (C26) con una media reciente de un mes de la relación estática P/E de 19,46 veces (a 13 de julio de 2022). Dado que el ratio P/E diluido para 2021 correspondiente al precio de emisión es superior al ratio P/E medio en el mercado secundario de las empresas cotizadas del mismo sector emitidas por CSI Index Co, existe el riesgo de que el nivel de valoración del emisor vuelva a situarse en el futuro en el ratio P/E medio del sector y el precio de la acción caiga causando pérdidas a los inversores en nuevas acciones.
De conformidad con las Medidas para reforzar la supervisión de las nuevas emisiones de acciones (Anuncio [2014] nº 4 de la SFC) y otras normativas pertinentes, el Emisor y el Colocador Principal publicarán anuncios especiales sobre los riesgos de inversión de forma continua en China Securities Journal, Shanghai Securities News, Securities Times, Securities Daily y Economic Reference Network en las tres semanas previas a la suscripción en línea, y los anuncios se realizarán el 18 de julio de 2022, el 25 de julio de 2022 y el 1 de agosto de 2022, respectivamente El anuncio se hará el 18 de julio de 2022, el 25 de julio de 2022 y el 1 de agosto de 2022, respectivamente, y el calendario de emisión posterior se aplazará para que los inversores lo conozcan.
El roadshow online previsto inicialmente para el 18 de julio de 2022 se ha pospuesto al 8 de agosto de 2022 y el roadshow online previsto inicialmente para el 19 de julio de 2022 se ha pospuesto al 8 de agosto de 2022.
Las suscripciones en línea y fuera de línea previstas inicialmente para el 19 de julio de 2022 se pospondrán al 9 de agosto de 2022 y el anuncio de la emisión se pospondrá.
En particular, el Emisor y el Colocador Principal desean llamar la atención de los inversores sobre lo siguiente.
(1) El proceso de emisión, las suscripciones en línea y fuera de línea, el pago y la suspensión de la emisión deben preocupar especialmente a los inversores, cuyo contenido principal es el siguiente
(1) El emisor y el suscriptor principal, basándose en los resultados de la investigación preliminar, y teniendo en cuenta los fundamentos del emisor, las condiciones del mercado, los niveles de valoración de empresas comparables, los niveles de valoración de empresas cotizadas del mismo sector, los requisitos de captación de fondos y los riesgos de suscripción, han negociado y determinado que el precio de emisión sea de 21,88 RMB por acción.
Se invita a los inversores a realizar suscripciones en línea y fuera de línea a este precio el 9 de agosto de 2022 (día T), y no se requiere el pago de fondos para las suscripciones. El día de suscripción de la emisión fuera de línea y el día de suscripción en línea son ambos el 9 de agosto de 2022 (día T), donde el horario de suscripción fuera de línea es de 9:30 a 15:00 y el horario de suscripción en línea es de 9:30 a 11:30 y de 13:00 a 15:00.
(2) Tras el cierre de la consulta inicial, el emisor y el promotor (suscriptor principal), basándose en los resultados de la consulta inicial, clasificarán las suscripciones en orden descendente de precio y calcularán el número total acumulado de suscripciones que se realizarán a cada precio, y luego excluirán la parte más cotizada del número total de suscripciones que se realizarán, siendo la parte excluida no inferior al 10% del número total de suscripciones que realizarán todos los inversores fuera de línea. A continuación, el precio de emisión se determinará mediante una negociación basada en el resto de las cotizaciones y el número de suscripciones propuesto. Si el número total acumulado de suscripciones propuestas correspondientes al precio más bajo de la parte excluida es mayor que el número a excluir, las suscripciones a ese precio se excluirán en orden descendente del número de suscripciones propuestas. El número a rechazar será determinado por la plataforma offline de la ESS. Cuando el precio de suscripción más alto es el mismo que el precio de emisión determinado, las suscripciones a ese precio ya no pueden ser excluidas, y el ratio de exclusión puede ser inferior al 10%. La parte excluida no podrá participar en las suscripciones fuera de línea.
(3) Los inversores en línea expresarán sus intenciones de suscripción de forma independiente y no confiarán a la sociedad de valores la autoridad exclusiva para realizar suscripciones de nuevas acciones.
(4) Los inversores fuera de línea deberán, de acuerdo con el “Anuncio de los resultados de la adjudicación preliminar fuera de línea y los resultados de la ganancia en línea de la oferta pública inicial de acciones de Liaoning Dingyid Petrochemical Co. Los inversores en línea deberán realizar el pago íntegro y puntual de los fondos de suscripción de las nuevas acciones de acuerdo con el precio final de emisión y el número de acciones que se les asigne.
Después de ganar la lotería de las nuevas acciones, el inversor en línea deberá, de acuerdo con el Anuncio de los Resultados de la Adjudicación Inicial Fuera de Línea y el Resultado de la Lotería en Línea, realizar la obligación de liquidación de fondos y asegurarse de que hay fondos suficientes para la suscripción de nuevas acciones en su cuenta de capital al final del día 11 de agosto de 2022 (T+2). Las acciones perdidas por los inversores offline y online serán suscritas por el promotor (lead underwriter).
(5) En caso de que el número total de acciones suscritas por los inversores fuera de línea y en línea sea inferior al 70% del número de acciones de la oferta pública, el suscriptor principal suspenderá la emisión de nuevas acciones y hará públicos los motivos de la suspensión y los acuerdos posteriores.
(6) Si un inversor fuera de línea que ha presentado una oferta válida no participa en la suscripción y si un inversor fuera de línea al que se le ha asignado la colocación inicial no paga el importe de la suscripción en su totalidad y en el momento oportuno, se considerará que ha incurrido en incumplimiento y asumirá la responsabilidad del mismo. En el caso de que un inversor en línea no realice el pago completo después de haber ganado la lotería por un total de tres veces en 12 meses consecutivos, se le prohibirá participar en la suscripción en línea de nuevas acciones, recibos de depósito, bonos convertibles y bonos canjeables durante un período de seis meses (calculado sobre la base de 180 días naturales, incluido el día siguiente) a partir del día siguiente a la última declaración de abandono de la suscripción por parte del participante en la liquidación. El número de suscripciones abandonadas se calculará en función del número real de suscripciones abandonadas de nuevas acciones, recibos de depósito, bonos corporativos convertibles y bonos corporativos canjeables.
2. Cualquier decisión u opinión emitida por la CSRC u otros departamentos gubernamentales en relación con esta cuestión no indica un juicio o garantía importante en cuanto al valor de inversión de las acciones del emisor o el rendimiento para los inversores. Cualquier afirmación contraria es una falsa representación. Se aconseja a los inversores que presten atención a los riesgos de la inversión, estudien cuidadosamente y juzguen lo razonable del precio de la emisión y tomen decisiones de inversión racionales.
3. Los inversores que pretendan participar en la suscripción de esta emisión deben leer atentamente el “Resumen del folleto de la oferta pública inicial de Liaoning Dingyid Petrochemical Company Limited” publicado en China Securities Journal, Shanghai Securities Journal, Securities Times, Securities Daily y Economic Reference Online el 11 de julio de 2022 y el folleto disponible en la página web de la Bolsa de Shanghai (http://www.sse.com). .cn.) y el texto completo del folleto disponible en el sitio web de la Bolsa de Shangai (), en particular las secciones sobre “Asuntos materiales” y “Factores de riesgo” que figuran en él, para comprender plenamente los diversos factores de riesgo del Emisor, hacer su propio juicio sobre sus condiciones empresariales y el valor de la inversión, y tomar decisiones de inversión prudentes. El emisor está sujeto a cambios políticos, económicos, industriales y de gestión, y los riesgos de inversión que se derivan de ellos serán asumidos por el inversor. 4. No existe ninguna restricción a la circulación ni acuerdo de bloqueo para las acciones de esta emisión, que comenzarán a circular a partir de la fecha de cotización y negociación de las acciones de esta emisión en la SSE. Se aconseja a los inversores que presten atención a los riesgos de inversión derivados del aumento de la circulación de acciones en el primer día de cotización.
5. El precio de la emisión es de 21,88 RMB por acción. Se pide a los inversores que juzguen la razonabilidad del precio de la emisión basándose en las siguientes circunstancias.
(1) De acuerdo con las Directrices de Clasificación de la Industria para las empresas que cotizan en bolsa (revisadas en 2012) de la Comisión Reguladora de Valores de China, el emisor pertenece a la industria de “fabricación de materias primas químicas y productos químicos” (C26). La relación precio-beneficio estática media del sector para el mes más reciente, a 13 de julio de 2022, publicada por CSI Index Company Limited, era de 19,46 veces.
Los niveles de PER de las empresas cotizadas cuya actividad principal es similar a la del emisor son los siguientes.
Precio de mercado (yuanes/acción) Beneficio por acción en 2021 Estática en 2021 Código de la acción Nombre corto de la acción (20 antes del 13 de julio de 2022 (yuanes/acción) Ratio P/E
(Precio medio del día de negociación, incluido)
Rianlon Corporation(300596) .SZ Rianlon Corporation(300596) 45,51 1,727626,35
301100.SZ Fengguang 21,97 0,555639,54
Gch Technology Co.Ltd(688625) .SH Gch Technology Co.Ltd(688625) 44,23 1,105540,01
Media 35,30
Fuente: Wind, datos a 13 de julio de 2022. Nota 1: Las discrepancias en las cifras anteriores se deben al redondeo a dos decimales.
Nota 2: Beneficio por acción en 2021 = beneficio neto atribuible a la sociedad matriz en 2021 (el menor de los dos antes o después de deducir las ganancias o pérdidas no recurrentes) / capital social total a 13 de julio de 2022.
El precio de emisión de 21,88 RMB por acción corresponde a una relación P/E diluida de 22,99 veces del beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz en 2021, que es superior a la relación P/E estática media de un mes de la “Industria de fabricación de materias primas químicas y productos químicos” (C26) publicada por China Securities Index Co. Existe el riesgo de que el precio de las acciones del emisor caiga en el futuro, causando pérdidas a los inversores. El Emisor y el Colocador Principal desean llamar la atención de los inversores sobre los riesgos de la inversión, juzgar cuidadosamente la razonabilidad del precio de la emisión y tomar decisiones de inversión racionales.
(2) Se recuerda a los inversores que presten atención a la discrepancia entre el precio de emisión y las cotizaciones de los inversores fuera de línea, que se exponen en la “Oferta pública inicial de Liaoning Dingyid Petrochemical Company Limited” publicada en China Securities Journal, Shanghai Securities News, Securities Times, Securities Daily, Economic Reference Website y en el sitio web de la Bolsa de Shanghai (http://www.sse.com.cn.) el 18 de julio de 2022. Ltd. oferta pública inicial de acciones y anuncio de aplazamiento de la oferta”.
(3) La emisión sigue el principio de fijación de precios basado en el mercado, siendo el precio de emisión cotizado por los inversores institucionales fuera de línea en la fase de consulta inicial, sobre la base de su verdadera intención de suscribir. Se considera que todo inversor que participe en la suscripción ha aceptado el precio de emisión y se le aconseja que no participe en la emisión si tiene alguna objeción al método de fijación de precios y al precio de emisión.
(4) Existe el riesgo de que la emisión caiga por debajo del precio de emisión después de la cotización. Los inversores deben ser plenamente conscientes de los factores de riesgo inherentes al mercado de precios, ser conscientes de que el precio de la emisión puede caer después de la cotización de las acciones, aumentar su conciencia de riesgo, reforzar el concepto de inversión de valor y evitar la especulación ciega, ya que el regulador, el emisor y el patrocinador (colocador principal) no pueden garantizar que el precio de la emisión no caerá después de la cotización de las acciones.
6. El importe previsto de los fondos a recaudar por el emisor para esta emisión es de 65.690273.584000 RMB. Sobre la base del precio de emisión de 21,88 RMB por acción y la emisión de 33.336667.000 acciones, los ingresos brutos estimados son de 73.006267.396000 RMB, y tras deducir los gastos de emisión de 73.315993.812000 RMB, los ingresos netos estimados son de 65.690273.584000 RMB. Existe el riesgo de que el modelo de producción y explotación del emisor, la capacidad de gestión y control de riesgos, la situación financiera, la rentabilidad y los intereses a largo plazo de los accionistas se vean significativamente afectados por el aumento sustancial del tamaño de los activos netos como consecuencia de la emisión de fondos.
7, la cuestión de la suscripción, cualquier objeto de colocación sólo puede elegir una forma de suscripción fuera de línea o en línea, todos participan en la cotización fuera de línea, la suscripción, la colocación de los objetos de colocación no se les permite participar en la suscripción en línea; un solo inversor sólo puede utilizar una cuenta calificada para la suscripción, cualquier suscripción contraria a las disposiciones anteriores son la suscripción no válida.
8、Tras la realización de esta emisión, estará sujeta a la aprobación de la ESS antes de que pueda cotizar y negociarse públicamente en la ESS. Si no se obtiene la aprobación, las acciones de esta emisión no cotizarán y el emisor devolverá las acciones a los inversores que participaron en la solicitud en línea al precio de emisión más los intereses de los depósitos correspondientes al mismo periodo.
9. Todas las acciones del Emisor son acciones negociables. Las acciones anteriores a la emisión están sujetas a un período de bloqueo, y los correspondientes compromisos de bloqueo y acuerdos de período de bloqueo se establecen en el folleto. Los mencionados acuerdos de bloqueo son compromisos voluntarios asumidos por los correspondientes accionistas de conformidad con las leyes y reglamentos pertinentes, basados en las necesidades de gobernanza del emisor y en la estabilidad de su funcionamiento y gestión.
10. Se aconseja a los inversores que tengan en cuenta el riesgo de que el emisor y el suscriptor principal negocien la suspensión de la emisión en caso de que se den las siguientes circunstancias
(1) Si, tras el cierre de la consulta inicial, el número de inversores fuera de la red que ofrecen cotizaciones es inferior al 10
(2) Tras el cierre de la consulta inicial, el número de inversores válidamente cotizados es inferior a 10 después de excluir la parte más cotizada de no menos del 10% del número total de suscripciones propuestas
(3) Tras el cierre de la consulta previa, el número total de suscripciones propuestas es inferior al número inicial de emisiones fuera de línea en la fase de consulta previa, o el número total de suscripciones propuestas restantes tras excluir la parte más cotizada es inferior al número inicial de emisiones fuera de línea en la fase de consulta previa
