El Centro de Investigación ofrece la información más completa sobre los anuncios de las empresas que cotizan en bolsa en Shanghai y Shenzhen, los últimos anuncios de las empresas que cotizan en bolsa en China, y un análisis en profundidad de los últimos cambios y asuntos importantes de las empresas que cotizan en bolsa. Minimiza la diferencia de información entre los inversores particulares y las instituciones y permite a los inversores particulares comprender antes los cambios fundamentales de las empresas cotizadas.
Notificación única de comentarios
de
Respuesta a los comentarios
Asesor financiero independiente
Planta 27 y planta 28, Torre 2, China World Trade Center, nº 1 de la avenida Jianguomenwai, distrito de Chaoyang, Pekín Julio de 2002
Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) en
Respuesta a los comentarios sobre la “Notificación de comentarios únicos sobre la revisión del programa de licencias administrativas de la Comisión Reguladora de Valores de China
Comisión Reguladora de Valores de China.
Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) recibió la “Notificación de retroalimentación única sobre la revisión de los proyectos de licencias administrativas de la CSRC (nº 221129)” emitida por la CSRC el 27 de junio de 2022 (en adelante, “retroalimentación única”), y Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) ha, junto con China International Capital Corporation Limited(601995) , el bufete de abogados Shanghai Jintiancheng, Baker Tilly International Accountants (en adelante, la “Retroalimentación Única”), Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) tiene, junto con China International Capital Corporation Limited(601995) , el bufete de abogados Shanghai Jin Tian Cheng, Baker Tilly International Accountants (Sociedad Ordinaria Especial) y Zhong He Asset Appraisal Co.
A menos que se indique lo contrario, los términos y abreviaturas de esta respuesta tienen el mismo significado que los que aparecen en el ” Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) Informe sobre la permuta de activos importantes y la emisión de acciones para comprar activos y obtener fondos complementarios cum Connected Transaction (Draft) (Borrador revisado)”.
Índice de contenidos
Pregunta 1 …… 3 Pregunta 2 …… 13 Pregunta 3 …… 25 Pregunta 4 …… 43 Preguntas 5 …… 53 Preguntas 6 …… 59 Preguntas 7 …… 79 Preguntas 8 …… 82 Preguntas 9 …… 85 Pregunta 10 …… 88 Pregunta 11 …… 97 Pregunta 12 …… 108 Preguntas 13 ….. .111 preguntas 14 …… 189 Preguntas 15 …… 213
1. El documento de solicitud muestra que la empresa cotizada tiene la intención de deshacerse de todos sus activos y pasivos, a excepción de su negocio de pequeñas centrales hidroeléctricas, y adquirir el 100% de la participación en Southern Power Grid Peaking and Frequency Modulation Power Generation Company Limited (en lo sucesivo, la empresa Peaking and Frequency Modulation o los activos adquiridos). Una vez completada la transacción, la actividad principal de la empresa cotizada pasará de la compra y venta de energía, la generación de energía, el diseño de energía y la distribución a la actividad de almacenamiento de energía por bombeo, la energía hidroeléctrica de pico y el almacenamiento de energía independiente en la red. La escala de operaciones, los activos y el personal de la empresa que cotiza en bolsa cambiarán significativamente. Se pide a la empresa que: (1) complemente la información sobre la relación comercial entre los activos que se van a enajenar, el negocio que se va a conservar y los activos que se van a adquirir en la transacción, las razones para enajenar o conservar el negocio original, y el efecto sinérgico del negocio que se va a conservar y los activos que se van a adquirir, teniendo en cuenta la experiencia y los antecedentes del equipo directivo de la empresa cotizada, la estructura organizativa y los acuerdos de gestión de los activos que se van a adquirir tras la realización de la transacción. (2) Completar la información sobre el plan de integración y los riesgos de integración de la empresa cotizada en relación con el negocio, los activos, las finanzas, el personal y la organización de los activos adquiridos, teniendo en cuenta la experiencia y los antecedentes del equipo de gestión de la empresa cotizada, la estructura organizativa y los acuerdos de gestión de los activos adquiridos tras la realización de la transacción. Se pide al asesor financiero independiente que verifique y exprese una opinión clara.
Respuesta.
(I) En el contexto de los procesos empresariales y de los vínculos que intervienen en la explotación de la electricidad, como la generación de energía, la compra y venta de energía, la regulación de picos y frecuencias y el almacenamiento de energía, complementar la divulgación de la relación empresarial entre los activos que se van a enajenar, el negocio que se va a conservar y los activos que se van a adquirir en esta operación, las razones para enajenar o conservar el negocio original y el efecto sinérgico del negocio que se va a conservar y los activos que se van a adquirir
(I) Complementar la divulgación de la relación comercial entre los activos que se van a enajenar, el negocio que se va a mantener y los activos que se van a adquirir en la transacción, teniendo en cuenta los procesos comerciales y los vínculos que intervienen en la operación eléctrica, como la generación de energía, la compra y venta de energía, la regulación de picos y frecuencia, el almacenamiento de energía, etc.
El negocio de la generación de energía se refiere a la conversión de combustibles fósiles y fuentes de energía primaria como la nuclear, la hidroeléctrica, la eólica y la Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) mediante unidades de generación de energía instaladas en centrales eléctricas para generar electricidad, por lo que las unidades de generación de energía pueden dividirse en generación de energía térmica, generación de energía hidroeléctrica, generación de energía eólica y Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) generación de energía. Generación de energía nuclear, generación de energía eólica y Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) generación de energía. En esta operación, el negocio que se mantendrá es el de las 12 pequeñas centrales hidroeléctricas con una capacidad total instalada de 110000 kilovatios que explota la empresa cotizada, que forma parte del negocio de generación de energía.
El negocio de compra y venta de energía es el final de la “generación, transmisión, distribución y venta” del sistema eléctrico. El negocio de compra y venta de energía se refiere a la adquisición de electricidad de la red eléctrica o de las empresas de generación de energía y la venta de electricidad para satisfacer la demanda de electricidad en el extremo del cliente. La empresa que cotiza en bolsa opera un negocio de explotación, distribución y venta de la red eléctrica en la región de Wenshan, en la provincia de Yunnan. La empresa que cotiza en bolsa vende electricidad procedente de la red provincial subcontratada, de la generación de energía de pequeñas centrales hidroeléctricas locales subcontratadas y de su propia generación de energía de pequeñas centrales hidroeléctricas, y esta parte del negocio será enajenada por la empresa que cotiza en bolsa en esta transacción.
La actividad de regulación de potencia y frecuencia y de almacenamiento de energía da servicio a todo el sistema eléctrico y proporciona servicios auxiliares para todo el sistema eléctrico, concretamente.
1、Regulación de picos: La carga de energía fluctúa durante el día, y la diferencia entre el pico y el valle de la carga de energía durante el día y la noche es grande.
2. Regulación de la frecuencia: La frecuencia de la red debe controlarse a 50±0,2Hz, es decir, entre 49,8Hz y 50,2Hz. Para cumplir los requisitos, la unidad FM seleccionada para la red debe ser rápida y sensible, de modo que la potencia de salida pueda ajustarse con los cambios instantáneos de la carga de la red.
3. Almacenamiento de energía: es decir, el almacenamiento de energía, se refiere al proceso de almacenar energía a través de un medio o dispositivo y liberarla cuando se necesita. Como importante apoyo a los recursos flexibles, el almacenamiento de energía desempeña varias funciones específicas: mantener la estabilidad de la tensión y la frecuencia, proporcionar energía de reserva fiable, mejorar la fiabilidad y la flexibilidad del funcionamiento conectado a la red y mejorar la utilización de la generación de energía eólica y fotovoltaica. Con el desarrollo a gran escala de nuevas fuentes de energía, como la eólica y la fotovoltaica, los servicios auxiliares de alta calidad, como la regulación de picos y frecuencias y el almacenamiento de energía, se convertirán en requisitos complementarios, pasando a ser un componente clave de la construcción de un nuevo tipo de sistema eléctrico y un apoyo fundamental para la estabilidad y la seguridad del sistema eléctrico. El negocio de almacenamiento por bombeo, el negocio de energía hidroeléctrica de pico y el negocio de almacenamiento de energía independiente del lado de la red de los activos que se adquirirán en esta transacción son para proporcionar apoyo para el funcionamiento seguro, estable y eficiente de todo el sistema de energía.
En resumen, los activos que se van a enajenar, el negocio que se va a conservar y los activos que se van a añadir a la transacción son todos activos y negocios completos que se operan de forma independiente, y la relación comercial entre los tres es la siguiente: los activos conservados operan principalmente el negocio de generación de energía en el proceso del negocio de la electricidad, los activos enajenados operan principalmente el negocio de compra y venta de electricidad en el proceso del negocio de la electricidad, y el negocio de regulación de picos y frecuencias y de almacenamiento de energía de los activos añadidos sirven a todo el sistema eléctrico. Además, la actividad hidroeléctrica de punta de los Activos Transferidos convierte la energía potencial del agua en electricidad para la generación de energía, a la vez que realiza la función de regulación de la frecuencia y de punta, por lo que la actividad hidroeléctrica de punta también se encuentra en el segmento de generación de energía y es similar a los Activos Retenidos en términos de segmentos de negocio.
(II) Razones para la enajenación o el mantenimiento del negocio original y las sinergias entre el negocio propuesto y los activos que se van a adquirir
El espíritu y el objetivo de la reforma del sistema eléctrico chino es restablecer los atributos de mercancía de la electricidad, formar un mecanismo de precios de la electricidad determinado por el mercado, utilizar las señales de precios para guiar el desarrollo efectivo y el uso racional de los recursos, construir un sistema de mercado de la electricidad y promover la asignación óptima de los recursos eléctricos a mayor escala. A través de esta transacción, el negocio de distribución y venta de energía será enajenado y se mantendrá el negocio de pequeñas centrales hidroeléctricas. En el futuro, la empresa cotizada puede participar en el mercado como entidad independiente que suministra productos básicos de electricidad y productos básicos de servicios auxiliares, como la regulación de picos y frecuencias y el almacenamiento de energía, promoviendo la construcción del sistema de mercado eléctrico. Al mismo tiempo, la contraparte ha designado a Yunnan Power Grid Company como organismo principal para hacerse cargo de los activos a enajenar.
Hay ciertas sinergias entre el negocio que se va a mantener y los activos que se van a adquirir. Entre ellas, la Central Secundaria de Tianshengqiao, con una capacidad instalada de 1,32 millones de kilovatios, es el primer punto de energía del Proyecto de la Carretera del Sur Oeste-Este, que envía electricidad a Guangdong y Guangxi. La central hidroeléctrica de Lubuge, con una capacidad instalada de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) kilovatios, es un proyecto clave durante los periodos del Sexto Plan Quinquenal y el Séptimo Plan Quinquenal de China, y es también un importante punto de apoyo para el Proyecto de Transmisión de Energía del Suroeste. Según el Plan de Establecimiento de China Southern Power Grid Company Limited (emitido por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma el 4 de diciembre de 2003, Energía de Desarrollo y Reforma [2003] nº 2101), “la Rama de Centrales Eléctricas de Pico y Modulación de Frecuencia de la Southern Power Grid Company se establece para gestionar, operar y mantener la Central Eléctrica de Lubuge, la Central Eléctrica Secundaria de Tianshengqiao y la Central Eléctrica de Almacenamiento por Bombeo de Guangzhou para garantizar el funcionamiento seguro de la red eléctrica. ” Las dos centrales hidroeléctricas de pico, que eran miembros clave de la Southern Power Grid Company cuando se formó, llevan más de 20 años en funcionamiento y el equipo de la central ha acumulado una amplia experiencia en la explotación, gestión y mantenimiento de centrales hidroeléctricas. Tras la realización de esta transacción, la empresa cotizada reforzará la integración con la empresa en cuestión, aprovechará las ventajas de personal, tecnología y gestión de Tian Er y Lu plant en la operación, el mantenimiento y la gestión de las centrales hidroeléctricas, aprovechará el efecto de escala en la adquisición de piezas de repuesto y consumibles comunes para las centrales hidroeléctricas, hará buen uso del sistema estandarizado de equipos para las centrales hidroeléctricas de pico, realizará categorías de equipos racionalizadas, piezas intercambiables, seguridad esencial de equipos e instalaciones, implementará También se utilizará el sistema de equipamiento estandarizado de las centrales hidroeléctricas de pico para racionalizar las categorías de equipos, intercambiar piezas y componentes, garantizar la seguridad esencial de los equipos e instalaciones, y aplicar una gestión intensiva y profesional para mejorar el nivel general de negocio y la eficiencia operativa de las pequeñas centrales hidroeléctricas con activos retenidos.
(II) Completar la información sobre el plan de integración de la empresa cotizada y los riesgos de integración en relación con el negocio, los activos, las finanzas, el personal y la organización de los activos que se van a adquirir, teniendo en cuenta la experiencia y los antecedentes del equipo directivo de la empresa cotizada, la estructura organizativa y las disposiciones de gestión de los activos que se van a adquirir una vez completada la transacción.
(I) la experiencia y los antecedentes del equipo directivo de la empresa cotizada, la estructura organizativa y las disposiciones de gestión de los activos que se adquirirán tras la realización de la transacción
La principal experiencia laboral y los antecedentes del actual equipo directivo (directores no independientes y altos directivos) de la empresa que cotiza en bolsa se exponen en el siguiente cuadro.
Apellido Mayor experiencia laboral y antecedentes Experiencia relevante
Nombre
200312201309 Director Adjunto de Qujing Power Supply Company Limited, Director Adjunto y Miembro del Comité del Partido de Qujing Power Supply Bureau
Ltd., Subdirector del Departamento de Supervisión de Seguridad de Yunnan Power Grid Company, Director de la Oficina de Suministro de Energía de Baoshan, Miembro del Comité del Partido, Vicesecretario del Comité del Partido y Secretario del Comité del Partido de Yunnan Power Grid Company Limited; 201807201910 Con muchos años de experiencia en el sistema de energía eléctrica Hong Sirvió como miembro del Comité del Partido, Secretario del Comité del Partido y Director del Centro de Servicios Logísticos de Yunnan Power Grid Company Limited, Yunnan Ltd. y miembro del Comité del Partido, secretario, director ejecutivo y director general de una empresa que cotiza en bolsa; 201910 a 201911 Experiencia de gestión de la empresa
Secretario del Comité del Partido de Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) ; 201911 hasta la fecha, miembro del Comité del Partido, Secretario y Presidente del Consejo de Administración de Yunnan Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) Co.
Ltd. es miembro del Comité del Partido, Secretario y Presidente del Consejo.
200506200803 Director Adjunto e Ingeniero Jefe del Instituto de Protección de Relés de la Oficina de Suministro de Energía de Kunming de la Compañía de Redes Eléctricas de Yunnan
Fue director adjunto del Departamento de Tecnología de Producción de la Oficina de Suministro de Energía de Kunming de la Compañía de Red Eléctrica de Yunnan desde 200803 hasta 201306 (nivel de sección completa).
Wang 201401201411 Subdirector de la sucursal de Dongchuan de la Oficina de Suministro de Energía de Kunming de la Compañía de Red Eléctrica de Yunnan, miembro de la Rama General del Partido, con muchos años de experiencia en el sistema de energía eléctrica, y Secretario de Yan; 201411201607 Director de la Oficina de Suministro de Energía de Kunming Dongchuan de la Compañía de Red Eléctrica de Yunnan, Ltd. Ltd. Kunming Dongchuan Power Supply Bureau, miembro y secretario de la rama de producción y supervisión de seguridad general del Partido; 201607201712 Kunming Dongchuan Power Supply Bureau, Yunnan Power Grid Co.
Experiencia
Miembro del Comité del Partido, Secretario y Director; 201712202004 Director Adjunto del Departamento de Supervisión de Seguridad de Yunnan Power Grid Co.
Director Adjunto del Departamento de Supervisión de Seguridad de Yunnan Power Grid Company Limited; 202004 a 202106 Director General Adjunto del Departamento de Supervisión de Seguridad (Centro de Mando de Emergencia) de Yunnan Power Grid Company Limited.
Ltd. de 202004 a 202106; Director General Adjunto del Departamento de Supervisión de Seguridad (Centro de Mando de Emergencia) de Yunnan Power Grid Co.
Miembro del Comité del Partido, Director y Director General.
Apellido Experiencia laboral principal y antecedentes Experiencia relevante
Nombre
198607201104 Fue miembro, jefe de equipo, ingeniero jefe, subjefe de sección, jefe de sección e ingeniero jefe de la sección de relés de la oficina de despacho de la Oficina Provincial de Energía Eléctrica de Yunnan.
Desde el año 201104 hasta el 201406, fue el subdirector y director del departamento de operación del sistema de la Compañía de Red Eléctrica de Yunnan, miembro del comité del partido y subdirector del Centro de Control de Despacho de Energía de Yunnan, y un fuerte director del sistema de energía durante muchos años. Director del Centro de Servicios, ingeniero jefe adjunto y portavoz de Yunnan Power Grid Co.
Director y Director General de Kunming Electric Power Trading Centre Co.
Ltd.
Desde 200707 hasta 201010, trabajó en la sub-oficina de ultra-alta tensión, en el laboratorio de reparación y pruebas, en la sub-oficina de Panlong y en el departamento de marketing de la Oficina de Suministro de Energía de Kunming de Yunnan Power Grid Company.
Desde 200707 hasta 201010, trabajó en la sub-oficina de ultra-alta tensión, en la estación de reparación y pruebas, en la sub-oficina de Panlong y en el departamento de marketing de la Oficina de Suministro de Energía de Kunming de Yunnan Power Grid Company.
Fue jefe de la Oficina de Desarrollo de la Oficina de Suministro de Energía de Kunming de Yunnan Power Grid Company de 201010 a 201112. Trabajó como jefe de la Oficina de Desarrollo de la Oficina de Suministro de Energía de Kunming de Yunnan Power Grid Company de 201112 a 201712. Trabajó como jefe adjunto de la Sección de Gestión Empresarial del Departamento de Gestión Empresarial de Yunnan Power Grid Company de 201112 a 201712. Experiencia laboral
Ltd.
De 201911 a 202004, fue el jefe de la Sección de Investigación de Políticas del Departamento de Gestión Empresarial (Oficina de Reforma Integral) de Yunnan Power Grid Co.
