Los informes de los institutos de investigación de las principales empresas de corretaje chinas minimizan la diferencia de información entre los inversores particulares y las instituciones y permiten a los inversores particulares comprender antes los cambios fundamentales de las empresas cotizadas.
Revisión del mercado secundario: Esta semana (2022.7.25-7.29), el sector de los electrodomésticos subió ligeramente un 1,01%, situándose en el noveno puesto de la clasificación industrial de nivel 1 de CITIC por su mejor rendimiento en términos de clasificación general. Entre los segmentos y sectores relacionados, el sector de fabricación de piezas de electrodomésticos y equipos profesionales (14,28%) lideró una importante subida, con los sectores de electrodomésticos de cocina y pequeños electrodomésticos subiendo un 4,84% y un 1,78% respectivamente en comparación con la semana pasada, mientras que los sectores de equipos de iluminación (-0,69%) y electrodomésticos de línea blanca (-0,77%) bajaron y el sector de electrodomésticos de línea negra (-2,86%) continuó su tendencia a la baja, por debajo de la industria general de electrodomésticos El nivel era unos 4 puntos porcentuales inferior al del conjunto de la industria de electrodomésticos. En cuanto a los valores individuales, de las 81 empresas que cotizan en el sector de electrodomésticos de la acción A esta semana, 52 subieron, una se mantuvo plana y 28 bajaron.
Evolución del mercado minorista: 2022W30 (7,18-7,24) Las ventas del mercado de electrodomésticos de categoría completa en China fueron del 3,93% (online) y del -6,11% (offline) en términos interanuales, con un ligero descenso de la tasa de crecimiento del mercado online. En cuanto al comportamiento del mercado por segmentos, las ventas de aparatos de aire acondicionado disminuyeron significativamente en una sola semana, y el precio medio y el aumento interanual se redujeron aún más; en cambio, el mercado en línea de una sola semana de las categorías de hielo y lavado mostró un “aumento del volumen y del precio”, con un incremento de las ventas de lavadoras de casi un 40% interanual; las categorías de lavavajillas, cocinas integradas y otros aparatos de cocina mostraron un comportamiento más débil del mercado, con El precio medio de las cocinas integradas subió a 1.338 RMB por unidad en el mercado online en una sola semana, pero las ventas cayeron alrededor de un 10% interanual.
Seguimiento de los datos de las materias primas y del transporte marítimo: los precios del cobre LME repuntaron significativamente esta semana, con un aumento semanal del 6,6%, mientras que los precios del aluminio LME fluctuaron más lentamente. Al cierre de la jornada del 28 de julio, los precios de liquidación del cobre y el aluminio en la LME eran de 7.712,0 dólares/tonelada y 2.458,0 dólares/tonelada, respectivamente; los precios del acero inoxidable siguieron bajando ligeramente, alrededor de un 1,5% en términos semanales. Al cierre del 28 de julio, el precio de liquidación del acero inoxidable SHIFE era de 16.055,0 dólares por tonelada; los índices de precios del ABS y el PP en Plastic City se mantuvieron estables y volátiles durante tres semanas consecutivas, mientras que la tendencia a la baja de los precios de las chapas galvanizadas y de las chapas laminadas en frío se amplió; los precios de los paneles LCD de gran tamaño volvieron a caer en julio, siendo los precios de los paneles UHD de 65 pulgadas los que más bajaron, 18 dólares por pieza respecto a junio. El ciclo descendente de los paneles ha continuado durante casi un año; en julio de 2022, los precios de los paneles de mayor tamaño cayeron más de un 60% en comparación con el punto máximo de julio de 2021. En términos de transporte marítimo, el CCFI de las principales rutas extranjeras de China durante la semana, el CCFI de la ruta oeste de EE.UU. cayó significativamente en alrededor de un 4%, las otras rutas fueron menos del 1% de cambio, el general más estable. Las ciudades de segundo y tercer nivel de todo el país han experimentado un repunte en el mercado de transacciones de vivienda en las últimas semanas, mientras que las ciudades de primer nivel han experimentado un descenso significativo en comparación.
Opiniones y consejos de inversión: Las recientes dificultades en el funcionamiento de las empresas inmobiliarias han provocado la suspensión de las obras y el retraso en la entrega de algunos inmuebles en construcción en China. Según las estadísticas pertinentes, de los aproximadamente 1.400 proyectos de construcción de viviendas previstos inicialmente para ser completados en 2022 en todo el país, se ha confirmado que el 76% de los proyectos se han retrasado entre 1 y 2 años, y el impulso de la recuperación del mercado inmobiliario sigue bajo presión a corto plazo. Como industria de electrodomésticos relacionada con el sector inmobiliario, su demanda de nuevos consumidores puede verse arrastrada por la reducción de la entrega de nuevas viviendas. Sin embargo, seguimos siendo optimistas en cuanto al crecimiento continuado del sector impulsado por una demanda renovada, debido principalmente a: 1) el lado del producto, con la aceleración de la iteración y la actualización de la tecnología, la cuota de mercado de los electrodomésticos ecológicos e inteligentes ha aumentado rápidamente en los últimos años, y su bajo consumo de energía, alto rendimiento y características multifuncionales hacen que los consumidores sean más favorables. Además, la expiración de la vida útil de los productos originales en los hogares también permite mantener un nivel saludable de demanda de renovación a largo plazo; 2) política, el Estado ha seguido introduciendo políticas de apoyo a los electrodomésticos ecológicos e inteligentes al campo y al cambio de aparatos viejos por nuevos.
Por lo tanto, en el reciente rebote del mercado inmobiliario obstaculizado arrastrando el crecimiento general de la demanda de electrodomésticos, se recomienda seguir prestando atención a beneficiarse de la liberación de la presión de los costos, las ventas de los líderes de la industria de grandes electrodomésticos Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ( Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) .SZ), Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) ( Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) .SZ), Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ( Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) .SZ), Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ( Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) .SZ) y Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) .SZ), así como las licitaciones de la cadena de la industria de la refrigeración. Al mismo tiempo, en la ventana de publicación del informe provisional de 2022, se recomienda centrarse en el crecimiento de los ingresos y los beneficios relacionados con el tema.
Riesgo: la demanda del mercado es menor de lo previsto; el repunte del mercado inmobiliario es más lento de lo esperado; los precios de las materias primas siguen fluctuando; riesgo de intensificación del patrón de competencia del sector.
