El Centro de Investigación ofrece la información más completa sobre los anuncios de las empresas que cotizan en bolsa en Shanghái y Shenzhen, los últimos anuncios de cada empresa china que cotiza en bolsa, el análisis en profundidad de los últimos cambios y los asuntos importantes de las empresas que cotizan en bolsa. Minimiza la diferencia de información entre los inversores particulares y las instituciones, y permite a los inversores particulares comprender antes los cambios fundamentales de las empresas cotizadas.
Oferta pública inicial de acciones y cotización en el GEM
Anuncio especial sobre los riesgos de la inversión
Patrocinador (Suscriptor principal): Haitong Securities Company Limited(600837)
La solicitud de oferta pública inicial de acciones ordinarias en RMB (acciones A) (la “Oferta”) de Suzhou Crye Photovoltaic Electronics Company Limited (“Crye” o el “Emisor”) ha sido aprobada por la Bolsa de Shenzhen. La solicitud de oferta pública inicial de acciones ordinarias en RMB (acciones A) (en adelante, la “Oferta”) ha sido examinada y aprobada por el Comité de Cotización GEM de la Bolsa de Shenzhen (en adelante, la “Bolsa de Shenzhen”) y ha sido aprobada para su registro por la Comisión Reguladora de Valores de China (en adelante, la “CSRC”) ( (en adelante, “CSRC”).
El Emisor y la Entidad Promotora (la Entidad Promotora) (en adelante ” Haitong Securities Company Limited(600837) ” o “la Entidad Promotora (la Entidad Promotora)”) han negociado y determinado que esta oferta se realizará mediante una oferta directa de precios a inversores online (en adelante la “Oferta Online”). (en lo sucesivo, “Oferta en línea”), sin ninguna consulta o colocación fuera de línea. El número de acciones a emitir es de 1. Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) .000, de las cuales 1. Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) .000 acciones se emitirán en línea, lo que supone el 100,00% del número total de acciones a emitir. Todas las acciones de esta emisión son nuevas y no se transferirán las antiguas. No hay restricciones de circulación ni acuerdos de bloqueo para las acciones emitidas. Las acciones de la emisión están destinadas a cotizar en el GEM Board de la Bolsa de Shenzhen.
La emisión se realizará a través del sistema de negociación de la Bolsa de Shenzhen el 26 de julio de 2022 (día T). El Emisor y el Patrocinador (Colocador Principal) llaman específicamente la atención de los inversores sobre lo siguiente.
1. Se aconseja a los inversores que se centren en el proceso de emisión, la suscripción, el pago y la enajenación de las acciones abandonadas en esta emisión, como se indica a continuación.
(1) La Emisión tendrá un precio directo y todas las acciones se emitirán en línea a los inversores públicos que posean acciones A sin restricciones y recibos de depósito sin restricciones en el mercado de Shenzhen por valor de mercado, sin ninguna cotización o colocación fuera de línea.
(2) El emisor y el patrocinador (suscriptor principal) han negociado el precio de emisión de 34,84 RMB por acción para esta emisión en línea, teniendo en cuenta factores como el sector en el que se encuentra el emisor, las condiciones del mercado, el nivel de valoración de las empresas cotizadas del mismo sector, los requisitos de captación de fondos y los riesgos de suscripción. Se invita a los inversores a realizar suscripciones en línea a este precio el 26 de julio de 2022 (día T) sin pagar los fondos de suscripción. El día de suscripción de esta emisión es el 26 de julio de 2022 (día T), el horario de suscripción es de 9:15 a 11:30, de 13:00 a 15:00. esta emisión en línea a través del sistema de negociación de la Bolsa de Valores de Shenzhen, utilizando el precio de la emisión por el valor de mercado de suscripción.
(3) Los inversores en línea deben expresar sus intenciones de suscripción de forma independiente y no deben confiar a la sociedad de valores la plena autoridad para realizar nuevas suscripciones de acciones.
(4) Después de ganar la lotería de las nuevas acciones, los inversores en línea deberán cumplir sus obligaciones de liquidación de fondos de acuerdo con el “Anuncio de los resultados de la lotería de la emisión de precios en línea de la oferta pública inicial de acciones y la cotización en el mercado de empresas en crecimiento de Suzhou Fast Photovoltaic Electronics Co. El inversor será responsable de las consecuencias y de las responsabilidades legales que se deriven de ello. El pago del inversor está sujeto a la normativa pertinente de la sociedad de valores del inversor.
Las acciones perdidas por el inversor en línea seleccionado serán suscritas por el patrocinador (principal suscriptor). En caso de que el número total de acciones suscritas por los inversores en línea sea inferior al 70% del número de acciones de la oferta pública, el emisor y el patrocinador (suscriptor principal) suspenderán la emisión de nuevas acciones y divulgarán las razones de la suspensión y los acuerdos posteriores.
(5) En el caso de que un inversor en línea no haya realizado el pago completo después de haber ganado la lotería por un total de tres veces dentro de 12 meses consecutivos, no se le permitirá participar en la suscripción en línea de nuevas acciones, recibos de depósito, bonos convertibles y bonos canjeables durante un período de seis meses (calculado sobre la base de 180 días naturales, incluido el día siguiente) a partir del día después de que el participante en la liquidación haya declarado por última vez su renuncia a la suscripción.
2. Cualquier decisión u opinión realizada por la CSRC, la SZSE u otros departamentos gubernamentales en relación con la Emisión no indica que realicen un juicio material o garanticen el valor de inversión de las acciones del Emisor o el rendimiento para los inversores. Cualquier afirmación contraria es una falsa representación. Se aconseja a los inversores que presten atención a los riesgos de la inversión, estudien cuidadosamente y juzguen lo razonable del precio de la emisión y tomen decisiones de inversión racionales.
3. La emisión está destinada a cotizar en el mercado GEM, lo que implica un alto grado de riesgo de inversión. Las empresas GEM se caracterizan por un rendimiento inestable, altos riesgos operativos y altos riesgos de exclusión de la bolsa, y los inversores están expuestos a mayores riesgos de mercado. Los inversores deben comprender plenamente los riesgos de inversión asociados al mercado de los GEM y los factores de riesgo divulgados por los emisores y tomar decisiones de inversión prudentes. Existen ciertas diferencias entre el mercado GEM y el mercado del Main Board en términos de sistemas y normas, incluyendo, entre otras, las condiciones de emisión y cotización, las normas de divulgación de información y el diseño del sistema de exclusión de la cotización, etc. Estas diferencias pueden suponer riesgos de inversión para los inversores si no se entienden bien.
4. Los inversores que pretendan participar en esta suscripción en línea deben leer atentamente la información divulgada en los sitios web designados de la CSRC (sitio web de información de Juchao, en www.cn.info.com.cn.; sitio web de CSI, en www.cs.com.cn.; sitio web de China Securities, en www.cn.stock.com.; sitio web de Securities Times, en www.cn.stock.com. y sitio web de Securities Times, en www.cn.stock.com.) el 22 de julio de 2022 (T-2). (www.stcn.com. y Securities Daily en www.zqrb.cn.), y en particular las secciones sobre “Asuntos materiales” y “Factores de riesgo” que figuran en ellas, para comprender plenamente el texto completo del folleto del emisor. En particular, las secciones sobre “Advertencia de asuntos importantes” y “Factores de riesgo” de la misma, comprenda plenamente los diversos factores de riesgo del emisor, haga su propio juicio sobre sus condiciones empresariales y el valor de la inversión y tome decisiones de inversión prudentes. El emisor está sujeto a cambios políticos, económicos, industriales y de gestión, y cualquier riesgo de inversión que se derive de ellos será asumido por el inversor.
5. Entre las acciones emitidas en esta oferta, las acciones emitidas en línea no tienen restricciones de circulación ni acuerdos de periodo de venta restringido y estarán disponibles para su circulación a partir de la fecha de cotización de las acciones de esta oferta pública en la Bolsa de Shenzhen. Se aconseja a los inversores que presten atención a los riesgos de inversión derivados del aumento de la circulación de acciones en el primer día de cotización.
Las acciones anteriores a la emisión están sujetas a un período de venta limitado. Los detalles de los correspondientes compromisos de restricción de venta y los acuerdos sobre el período de restricción de venta se exponen en el folleto. Dicho acuerdo es un compromiso voluntario asumido por los accionistas pertinentes de acuerdo con las leyes y reglamentos pertinentes, basado en la necesidad de gobierno corporativo y la estabilidad de la operación y la gestión.
6. El emisor y el patrocinador (suscriptor principal) han negociado el precio de emisión de 34,84 RMB por acción para esta oferta en línea, teniendo en cuenta factores como el sector en el que opera el emisor, las condiciones del mercado, el nivel de valoración de las empresas cotizadas del mismo sector, los requisitos de captación de fondos y los riesgos de suscripción. Se considera que todo inversor que participe en la suscripción acepta el precio de emisión; si hay alguna objeción al método de fijación de precios y al precio de emisión, se recomienda no participar en la emisión.
El precio de emisión es de 34,84 RMB por acción, y la relación P/E correspondiente a este precio es.
(1) 27,05 veces (beneficio por acción calculado sobre la base del beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz tras la deducción de los beneficios o pérdidas no recurrentes auditados por una empresa contable de acuerdo con las normas de contabilidad de la RPC para el año 2021 dividido por el capital social total antes de la emisión)
(2) 25,79 veces (beneficio por acción calculado sobre la base del beneficio neto antes de las ganancias y pérdidas extraordinarias atribuibles a los accionistas de la sociedad matriz auditada por una empresa de contabilidad de acuerdo con las normas de contabilidad de la RPC para el año 2021 dividido por el capital social total antes de la emisión)
(3) 36,07 veces (beneficio por acción calculado sobre la base del beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz para el año 2021 después de las ganancias y pérdidas extraordinarias auditadas por una empresa de contabilidad de acuerdo con las normas de contabilidad de la RPC, dividido por el capital social total después de la emisión)
(4) 34,38 veces (beneficio por acción calculado dividiendo el beneficio neto antes de ganancias y pérdidas extraordinarias atribuibles a los accionistas de la sociedad matriz para el año 2021 auditado por una empresa de contabilidad de acuerdo con las normas de contabilidad de la RPC por el capital social total después de la Emisión).
7. El precio de la emisión es de 34,84 RMB por acción. Se pide a los inversores que juzguen la razonabilidad del precio de la emisión basándose en las siguientes circunstancias. (I) Comparación con el ratio P/E del sector y el nivel de valoración de empresas cotizadas comparables
De acuerdo con el catálogo de industrias y los principios de clasificación de las Directrices de Clasificación de Industrias para Empresas Cotizadas (Revisión 2012) publicadas por la Comisión Reguladora de Valores de China en octubre de 2012, la industria en la que opera actualmente la Compañía pertenece a (C38) industria de fabricación de maquinaria y equipos eléctricos. A 21 de julio de 2022 (día T-3), el promedio de la relación estática P/E de la industria para el último mes, según lo publicado por China Securities Index Company Limited, era de 36,92 veces y el promedio de la relación rolling P/E para el último mes era de 35,15 veces.
A continuación se comparan los ratios P/E estáticos y los ratios P/E móviles con empresas comparables
T-3 20 días antes de 20212021 Correspondiente P/E estático P/E rodante Precio medio del día de negociación Antes de la exclusión Después de la exclusión (veces) (veces) Código de la acción Nombre corto de la acción (incluido el día) BPA BPA (yuanes/excluidos Excluidos Excluidos Excluidos (yuanes/acciones) Antes Después Después Después)
301168.SZ Tongling 48,85 0,6646 0,616473,50 79,24 86,09 97,09
835435.NQ Jiangsu Haitiano – -0.4853 -0.4411 – – –
834874.NQ Harmonic Technology – 0.1796 0.2014 – – – –
Media aritmética del ratio P/E (tras excluir Jiangsu Haitian y Harmonic Technology) 73,50 79,24 86,09 97,09
301278.SZ Cryco Electronics 34,84 (emisión 1,0133 0,965934,38 36,07 29,94 31,17 Precio)
Fuente de datos: WIND, datos a 21 de julio de 2022 (fecha T-3)
Nota 1: Los precios medios y los correspondientes ratios P/E de empresas comparables de los 20 días anteriores de cotización (inclusive) se refieren al 21 de julio de 2022 (T-3).
Nota 2: Las posibles diferencias de redondeo en el cálculo de los ratios P/E se deben al redondeo.
Nota 3: BPA antes/después de las deducciones en 2021 = beneficio neto antes/después de las ganancias y pérdidas no recurrentes/patrimonio neto total en 2021 (a 21 de julio de 2022 (T-3)).
Nota 4: Ratio P/E móvil antes/después de deducciones = precio medio de los 20 días de cotización anteriores/(beneficio neto antes/después de ganancias y pérdidas no recurrentes/capital social total para enero-marzo de 2022 y abril-diciembre de 2021 (21 de julio de 2022 (T-3)).
Nota 5: Entre las empresas comparables divulgadas en el folleto, Jiangsu Haitian y Harmonic Technology son empresas que cotizan en el Nuevo Tercer Consejo, entre las cuales, el beneficio neto de Jiangsu Haitian atribuible a los propietarios de la empresa matriz en 2021 es negativo y Harmonic Technology tiene un volumen de negocios de 42 acciones en los últimos 6 meses, y la acción no se negocia activamente, por lo que Jiangsu Haitian y Harmonic Technology no se incluyen en el cálculo de la media aritmética de los ratios P/E de las empresas comparables.
A continuación se comparan los niveles de PER previstos con empresas comparables.
Código de la acción Abreviatura de la acción
20 días de negociación antes del T-3 EPS (2022E) PE
Precio medio (incluido el día actual) (yuan/ (yuan/acción) (2022E)
(acción) (veces)
301168.SZ Tongling 48,85 1,158342,17
835435.NQ Jiangsu Haitiano – – –
834874.NQ Tecnología armónica – – –
301278.SZ Cryco Electronics 34,84 (precio de emisión) 1,328126,23
Fuente de datos: WIND, datos a 21 de julio de 2022 (fecha T-3)
Nota 1: El precio medio y la correspondiente relación P/E de las empresas comparables durante los 20 días anteriores de cotización (inclusive) son a fecha de 21 de julio de 2022.
Nota 2: Los cálculos del ratio P/E pueden presentar diferencias de redondeo, que se deben al redondeo.
Nota 3: Previsión de BPA = beneficio neto previsto de empresas comparables para 2022 divulgado por Wind / total de fondos propios a 21 de julio de 2022; Wind no ha divulgado el beneficio neto previsto de Jiangsu Haitian Harmonic Technology para 2022.
Nota 4: El ratio P/E proyectado de Cryco Electronics se basa en el precio de emisión de 34,84 RMB/acción, un capital social total de 64 millones de acciones después de la emisión y un beneficio neto proyectado atribuible a la matriz de la empresa = el límite superior + el límite inferior del beneficio neto proyectado atribuible a la matriz de la empresa para los meses de enero a junio de 2022.
El precio de emisión de 34,84 RMB por acción corresponde a una relación P/E diluida de 36,07 veces del menor de los beneficios netos atribuibles del emisor antes y después de las deducciones en 2021, que es inferior a la relación P/E estática media del sector para el último mes (a partir de 2022) publicada por China Securities Index Co.
