Los informes de los institutos de investigación de las principales empresas de corretaje chinas minimizan la diferencia de información entre los inversores particulares y las instituciones y permiten a los inversores particulares comprender antes los cambios fundamentales de las empresas cotizadas.
Los Servicios Médicos II cayeron un 4,26% la semana pasada, liderando el descenso
Biología Farmacéutica cerró la semana pasada en 985590 puntos, con un descenso del 4,06%, situándose en la mitad del pelotón con una ganancia del 19º puesto en el sector Shenwan Grade 1. El índice CSI 300 cayó un 4,07%, mientras que los productos farmacéuticos superaron al índice CSI 300 en un 0,01%; los Servicios Médicos II cerraron a 927841 puntos, subiendo un 4,19%; la Medicina China II cerró a 703083, subiendo un 4,70%; los Productos Químicos Farmacéuticos cerraron a 1006963 puntos, subiendo un 6,72%; los Productos Biológicos II cerraron a 918870 puntos, subiendo un 3,08%; los Business II cerró a 5.680,52 puntos, un 4,92% más; Medical Devices II cerró a 7.921,46 puntos, un 0,69% más.
El PE actual del sector de servicios médicos es de 53,40X, el PE máximo del año reciente es de 102,69X, el mínimo es de 43,58X; el PB actual es de 7,20X, el PB máximo del año reciente es de 12,93X, el mínimo es de 5,86X. ttm) se redujo en 2,45X y el PB (lf) se redujo en 0,33X, con el PE y el PB del sector de los servicios médicos en el nivel más bajo del último año. Sector de servicios médicos en relación con la prima de valoración de Shanghai y Shenzhen Guangzhou Devotion Thermal Technology Co.Ltd(300335) ,39%. Aunque la valoración del sector de los servicios médicos sigue siendo elevada desde un punto de vista estático, la valoración actual es más razonable si se tiene en cuenta la elevada tasa de crecimiento de los resultados de las empresas relacionadas con los hospitales de especialidades y la industria CXO, la mejor tendencia de desarrollo del sector y la inmunidad política.
Información importante
La Oficina Municipal de Seguridad Médica de Pekín emitió la Notificación sobre la Gestión de los Pagos Excluidos para los Nuevos Medicamentos y las Nuevas Tecnologías Pagados por el CHS-DRG (para su aplicación experimental)
El 13 de julio, la Oficina Municipal de Seguridad Médica de Pekín emitió la “Notificación sobre la gestión de los pagos excluidos para los nuevos medicamentos y tecnologías pagados por el CHS-DRG (para la aplicación de ensayos)” (número 202230 del Centro de Seguridad Médica de Pekín). Los medicamentos y productos médicos innovadores que son a la vez innovadores y clínicamente beneficiosos, y que tienen un impacto significativo en los criterios de pago de los grupos DRG, pueden ser excluidos del modelo de pago DRG.
La visión de esta semana
Como ciudad de referencia para los pagos de GDR, también se espera que el enfoque de gestión de pagos excluido de Pekín permita que más ciudades sigan promoviendo la innovación farmacológica basada en las políticas de la ciudad, lo que beneficiará a la cadena Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) , y seguimos siendo optimistas sobre el desarrollo de la innovadora industria “CXO” farmacológica. Los servicios médicos, en el marco del pago por exclusión de los GRD, al prestar servicios de diagnóstico para satisfacer las necesidades clínicas, pueden obtener una mayor relación entre ingresos y costes.
De cara a la segunda mitad del año, esperamos que la demanda de atención especializada privada se recupere tras la desaparición de la epidemia y la normalización de las actividades sociales; la reaparición de la epidemia de COVID-19 seguirá impulsando la demanda de reactivos para el diagnóstico in vitro de COVID-19, y los laboratorios médicos de terceros (ICL) seguirán beneficiándose de la normalización de las pruebas de ácidos nucleicos en la segunda mitad. En resumen, mantenemos nuestra calificación de “mantener” en el sector de los servicios médicos y recomendamos centrarse en las tres líneas principales siguientes.
(1) Los vendedores de medicamentos innovadores “CXO” empresas de la cadena de la industria: COVID-19 drogas CDMO seguirá contribuyendo a los resultados en la segunda mitad de 2022. Se recomienda centrarse en las empresas líderes en CRO clínicas y en las empresas CRO/CDMO de back-end.
(2) Servicios médicos especializados privados: el Estado sigue fomentando el capital social para gestionar los hospitales, los hospitales especializados privados están sujetos a una pequeña supresión de políticas, se recomienda centrarse en las empresas líderes en atención dental, oftalmología y otros servicios médicos especializados.
(3) Laboratorios de pruebas médicas de terceros en la cadena de la industria del DIV: con la creciente demanda de pruebas y la tasa de penetración del DIV, la escala de la industria del DIV en China seguirá manteniendo un crecimiento constante.
Consejos sobre el riesgo
(1) Incertidumbre de los cambios políticos; (2) inversión en I+D de medicamentos innovadores inferior a la esperada; (3) riesgo de que los resultados de la industria y de las empresas cotizadas no alcancen las expectativas.
