Los informes de los institutos de investigación de las principales empresas de corretaje chinas minimizan la diferencia de información entre los inversores particulares y las instituciones y permiten a los inversores particulares comprender antes los cambios fundamentales de las empresas cotizadas.
El Lidar es un sensor necesario en el esquema principal de la conducción autónoma de alto nivel, que entrará en el primer año de producción en masa en 2022. La combinación de cámaras y radar de ondas milimétricas puede tener problemas para identificar vehículos estáticos u obstáculos (como la posible razón por la que Tesla chocó una vez contra una furgoneta blanca), y el lidar es el que mejor funciona en este sentido. Además, en comparación con sensores como las cámaras, el LIDAR puede detectar distancias de 200300m+, con mayor resolución y mejor rendimiento en entornos con baja visibilidad como la noche y la lluvia, lo que puede mejorar significativamente la fiabilidad de los sistemas de conducción autónoma y se considera un sensor necesario para los vehículos autónomos L3 y superiores (¿por qué no lo utiliza Tesla?). Tesla está entrando de lleno en una solución de visión pura, una ruta basada en una gran cantidad de datos + potentes algoritmos, una barrera tecnológica elevada construida por Tesla y difícil de replicar). ¿Funciones correspondientes? Importante para la realización de funciones de conducción autónoma de nivel L2+, como la conducción asistida por piloto NOA, especialmente las funciones de conducción autónoma de nivel L3, como el piloto de atascos TJP, el piloto de conducción a alta velocidad HWP, el NOA de ciudad (CityPilot), etc. En 2021, se lanzará el primer modelo de producción del mundo equipado con LIDAR – Xiaopeng P5, y en 2022, Azera ET7, Ideal L9, Avita En 2022, el LIDAR se lanzará oficialmente en el primer año de producción en masa con el lanzamiento de muchos modelos nuevos como el Azure ET7, RISO L9, Avita L7, Xiaopeng G9 y Jixu α-SHI.
En la cadena de la industria de LiDAR, la disposición de los fabricantes independientes es amplia, la ventaja competitiva de la fase intermedia mejora gradualmente, y el eslabón de los chips de la fase superior sigue estando monopolizado por los líderes internacionales.
Los láseres, los detectores y los componentes ópticos se han sustituido a nivel nacional, mientras que los chips siguen estando monopolizados por los gigantes internacionales. La cadena de la industria LIDAR incluye láseres, detectores, componentes ópticos, chips FPGA, chips analógicos, etc. Entre ellos, los fabricantes nacionales de láseres y detectores se están desarrollando rápidamente, y los productos independientes producidos por los fabricantes representados por Torchlight Technology se acercan a los niveles extranjeros en términos de rendimiento y tienen ventajas de precio. Los fabricantes chinos de nivel medio, representados por Woosai Technology, están poniendo en marcha su propia investigación de chips.
Los integradores de LIDAR, fabricantes independientes, tienen una fuerte ventaja competitiva, entrando en el estallido de la producción en masa. Según los datos de YoelDevelopment, en 2021, Valeo (menor número de líneas de productos) ocupó el primer lugar en el mercado mundial de LiDAR para automóviles con una cuota de mercado del 28%; entre los fabricantes independientes, Suteng Juchuang tiene la mayor cuota del 10%, mientras que las cuotas de Lanvo (DJI), Tudatong, Huawei y Woosai son del 7%/3%/3% respectivamente. Los fabricantes independientes están cooperando estrechamente con los fabricantes de equipos originales, y sus ventajas competitivas están saliendo poco a poco a la luz, y han entrado en el periodo de explosión de la producción en masa.
El estado sólido/FMCW/1550nm es una importante dirección de desarrollo para la tecnología LIDAR.
En cuanto al modo de exploración, la mayoría de los productos LIDAR para automóviles actuales son de estado sólido mixto, entre los cuales la solución de microvibradores MEMS ocupa la corriente principal actual debido al bajo coste, el mejor rendimiento y otras ventajas, y la solución de estado sólido es la forma tecnológica definitiva para el desarrollo a largo plazo.
Desde el punto de vista del método de alcance, se está pasando gradualmente del método de alcance TOF al método de alcance FMCW.
En cuanto al tipo de láser, evolucionará desde el actual láser EEL de 905 nm hasta el VCSEL de 1550 nm o el láser de fibra de 1550 nm.
¿Dónde y cuántos LIDAR se instalarán? Creemos que, a largo plazo, los vehículos individuales estarán equipados con 3-5 LIDARs (frontal + 2 esquinas/4 esquinas), que pueden alcanzar una cobertura de FOV horizontal de 360°.
¿La vía de reducción de costes para el LIDAR? La clave de la aplicación masiva del LIDAR es la reducción de costes, y actualmente las principales vías de reducción de costes son las siguientes.
La clave de la reducción de costes del LIDAR está en la integración del chip óptico. Según los datos de Automotive Heart 2021, el coste del sistema fotoeléctrico láser discreto representa el 70%, si el chip óptico está integrado, la reducción de costes puede alcanzar más del 70%.
La ampliación de la escala de producción en masa es una parte importante de la reducción del precio del LIDAR. En el caso del ReachSmart LakiBeam128L, por ejemplo, la escala de producción en masa de 10.000 unidades al nivel de un millón de unidades hará que su precio baje de 450 a 195 dólares.
Las reducciones de costes adicionales se verán impulsadas por un alto grado de integración del hardware, como la integración de los láseres con los detectores e incluso las lentes ópticas.
¿Espacio de mercado del LIDAR? La estrecha cooperación entre los proveedores autónomos y los nuevos fabricantes de automóviles, como Azera + Tudatron, Xiaopeng + Sprint Polytron, RISO + Woosai Technology, etc., acelera aún más el desarrollo de la industria. Estimamos que la tasa de penetración de la conducción autónoma de nivel L3 y L4&L5 en los turismos a nivel mundial alcanzará el 8%/1% en 2025 y el 40%/20% en 2030, y el tamaño del mercado de LIDAR para turismos alcanzará los 21,7/112,2 mil millones de yuanes en 20252030, de los cuales el tamaño del mercado en China es de 15,5/63 mil millones de yuanes.
Estrategia de inversión: el nivel L2+ de la función de conducción autónoma NOA redefine los coches inteligentes, luego continúa la transición hacia el nivel L3 de la función de conducción autónoma TJP, HWP, y sigue evolucionando hacia la NOA urbana para lograr la conducción autónoma urbana en toda su extensión. En 2023, Peng planea lanzar XPILOT 4.0 y cuatro nuevos modelos equipados con esta configuración para realizar NOA de escena completa en autopista y en ciudad. Mientras tanto, basándose en XPILOT 3.0, Peng también lanzará XPILOT 3.5 de escenarios de autopista a ciudad este año, con soporte mejorado para el estacionamiento en memoria a través de múltiples pisos. En consecuencia, los nuevos modelos de 2022 suelen estar preconstruidos con hardware de conducción autónoma de nivel L4, de opcional a estándar, lo que desencadena una carrera armamentística de hardware, con el LIDAR como sensor principal para las soluciones de conducción autónoma de alto nivel, que está dando paso a un período de explosión de la producción en masa. Creemos que las empresas que colaboren estrechamente con los fabricantes de equipos originales tendrán ventaja en la competencia del mercado. Mantenemos nuestra calificación de “Recomendado” en el sector del automóvil.
Consejo de inversión: cadena de la industria LIDAR, recomendó Foryou Corporation(002906) , preocupación Vanjee Technology Co.Ltd(300552) , Torchlight Technology, Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) , Shunyu Optical Technology (cobertura del grupo en el extranjero), mientras se centra en Suteng Polytron, WoSai Technology, DJI GuanWu, Tudatong, Huawei, etc.
Consejos de riesgo: el progreso del desarrollo inteligente del automóvil no es el esperado; los cambios en la demanda del mercado descendente provocados por el riesgo; la incertidumbre de la solución de la capa de percepción de la conducción automática; el descenso del coste de LIDAR no es el esperado; los cambios en la ruta de la tecnología LIDAR provocados por la incertidumbre; el progreso del lanzamiento de LIDAR no es el esperado; el progreso de los componentes ascendentes de la sustitución nacional no es el esperado; la recuperación de la epidemia es inferior a la esperada; el enfoque en el rendimiento de la empresa no cumple Expectativas.
