Anhui zhonglian Guoxin Asset Asset Appraisal Co., Ltd. About the inquiry letter to the Annual Report of Shenzhen Stock Exchange in 2021 (Inquiry letter of the Annual Report of the Ministry of Companies [2022] No. 171)
Observaciones sobre la verificación de las respuestas a las preguntas relativas a la evaluación de los activos
De conformidad con los requisitos de la Carta de consulta sobre el informe anual 2021 (Carta de consulta sobre el informe anual del Ministerio de la empresa [2022] No. 171), emitida por su Instituto el 5 de mayo de 2022, el equipo del proyecto de evaluación organizado por el Centro de apoyo técnico del Centro de evaluación de activos de Anhui zhonglianxin Asset Appraisal Co., Ltd. Ha realizado un estudio, un análisis y una verificación cuidadosos de las respuestas a sus observaciones y ha emitido esta opinión de verificación, que se presenta a continuación:
Pregunta 2 (1): Sírvanse explicar las razones por las que weiyu Medical no ha cumplido sus compromisos de rendimiento en el primer año de adquisición, teniendo en cuenta el entorno interno y externo, los cambios de política y la situación operacional antes y después de la adquisición de weiyu Medical, y si el informe sobre la reestructuración de activos importantes tiene en cuenta las cuestiones pertinentes y los factores de riesgo que pueden dar lugar a cambios de rendimiento, teniendo en cuenta las diferencias específicas y las principales razones entre las previsiones de beneficios y los resultados reales. Si existe una gran desviación de la situación real, si la evaluación de los activos antes mencionados es prudente, si el Consejo de Administración de su empresa es diligente y concienzudo, si la adquisición de weiyu Medical es beneficiosa para mejorar la rentabilidad sostenible de la empresa que cotiza en bolsa y si perjudica los intereses de la empresa que cotiza en bolsa y los derechos e intereses legítimos de los accionistas minoritarios. Por favor, consulte con el director independiente y el Organismo de evaluación de su empresa y emita una opinión clara.
Respuesta de las empresas que cotizan en bolsa
Razones por las que weiyu Medical no cumplió su compromiso de rendimiento en el primer año de adquisición y el rendimiento real de la empresa fue muy inferior al rendimiento prometido:
I) el efecto de la epidemia es mayor de lo esperado
1. Información sobre la fecha de publicación del informe de evaluación
A principios de 2020, debido a la epidemia de covid – 19, los hospitales públicos y privados de todo el país limitaron el número de hospitalizaciones y operaciones. Después del segundo trimestre de 2020, con el control gradual de la epidemia en China, los principales hospitales de todo el país reanudaron gradualmente el tratamiento de los pacientes comunes, pero la mayoría de los hospitales siguen limitando el número de pacientes hospitalizados.
Teniendo en cuenta el hecho de que la situación epidémica en China había sido básicamente controlada en ese momento, y teniendo en cuenta la situación real de la operación en el primer trimestre de 2021, la administración predijo que el impacto de la situación epidémica de covid – 19 en el funcionamiento de la empresa se eliminaría gradualmente después de la fecha de referencia, es decir, el hospital eliminaría gradualmente el límite de admisión de pacientes hospitalizados y el volumen de operaciones ortopédicas se recuperaría gradualmente al nivel anterior a la epidemia.
2. Situación tras la publicación del informe de evaluación
Desde junio de 2021, la secuenciación del gen del virus a la CEPA Delta covid – 19 entró en el continente, en comparación con el virus común covid – 19, la CEPA Delta tiene una mayor capacidad de transmisión, una mayor capacidad de carga de virus y una mayor capacidad de escape inmune. Frente a la nueva situación epidémica, se pusieron en marcha mecanismos de emergencia y se adoptaron medidas enérgicas para controlar la propagación de la epidemia. Desde que la CEPA Delta comenzó a propagarse en China, el Centro de atención de las principales instituciones médicas de China se ha desplazado a la prevención y el control de epidemias, y los hospitales siguen limitando el acceso a la atención médica para los pacientes no esenciales y no graves.
A partir de diciembre de 2021, la última CEPA variante del virus covid – 19, omedijon, entró en el territorio y comenzó a propagarse, se extendió por todo el país en un corto período de tiempo. Hasta ahora, la epidemia de omedijon se ha extendido ampliamente en todo el país. Debido a que el proceso de transmisión de omedijon se ha vuelto más oculto, las medidas de prevención de epidemias en China se han mejorado de nuevo, lo que ha retrasado aún más la apertura completa del hospital a diferentes personas y ha reducido aún más la voluntad de los pacientes de operar.
3. Influencia de la epidemia recurrente en el tratamiento médico de weiyu
Debido a la influencia repetida de la epidemia, el grado de recuperación de la operación en el hospital cooperativo de weiyu Medical Partnership no es tan bueno como se esperaba, y la cantidad de operación se reduce en comparación con el período anterior. La comparación del número de operaciones entre 2020 y 2021 en el modo de venta directa se muestra A continuación:
Categoría 2020 (Taiwán) 2021 (Taiwán) disminución
Trauma 19 798 17 266 – 12,79%
Articulación 75066270 – 16,47%
Columna vertebral 61975549 – 10,46%
Debido a la disminución del volumen de operaciones hospitalarias, el negocio de distribución de weiyu Medical también disminuyó en comparación con el período anterior.
Después de la publicación del informe de evaluación, la comparación de los ingresos de explotación de la tercera y cuarta temporada de weiyu Medical es la siguiente: Unidad: 10.000 yuan
Variación anual 2021 en 2020
Tercer trimestre 28016071478420 – 47,23%
Cuarto trimestre 3220756 18 415,16 – 42,82%
Afectados por estos factores, la tasa de crecimiento de los ingresos reales en 2021 fue de – 34,2%, inferior a la prevista en el momento de la fusión y adquisición del 6,8%.
Ii) cambios importantes en la política de adquisiciones de volumen tras la adquisición
1. Estado de funcionamiento y previsión de la empresa en la fecha de emisión del informe de evaluación
En junio de 2021, el Organismo de evaluación publicó el informe de evaluación de activos “wanzhong un Xin Ping Bao Zi (2021) No. 169”. La Administración ha tenido plenamente en cuenta el impacto de la política de adquisición de materiales ortopédicos en las previsiones de rendimiento, teniendo en cuenta el inicio oficial de la adquisición de materiales ortopédicos en China en diciembre de 2020. Por un lado, sobre la base de la promoción de la política de compra de productos consumibles de alto valor en ese momento, se supone que la compra de todo tipo de ortopedia se llevará a cabo oficialmente en 2022. Por otra parte, el impacto de la política de compra de bandas en el precio se refiere a la reducción real de los precios de los bienes fungibles ortopédicos.
Sobre la base de las estadísticas, el informe de evaluación se ha publicado y aplicado en cinco provincias de la provincia de Anhui, la provincia de Jiangsu, la provincia de Fujian, la provincia de Shandong y la provincia de Zhejiang. En comparación con el precio de entrada de cada región, el precio medio de reducción es del 53% – 67%. La política específica y el precio de reducción de la oferta ganadora son los siguientes:
Tasa media de reducción de precios en las provincias en que el tipo de producto lleva a cabo la compra de volumen
Trauma en la provincia de Shandong 67,30%
Articulación Anhui, Jiangsu, Fujian 52,68%
Columna vertebral 53,40% en la provincia de Anhui
Fuente: oficinas locales del seguro médico, estadísticas de terceros, etc.
2. Políticas tras la publicación del informe de evaluación
A partir de septiembre de 2021, 12 provincias (Henan, Shanxi, Jiangxi, Hubei, Chongqing, Guizhou, Yunnan, Guangxi, Ningxia, Qinghai, Hunan, Hebei) han aplicado sucesivamente la política de compra de bienes fungibles traumáticos de acuerdo con la “comunicación sobre la aplicación de los resultados de la compra centralizada de bienes fungibles Médicos traumáticos ortopédicos en 12 provincias (distritos y ciudades)”. A partir de septiembre de 2021, la política de adquisición de bienes fungibles de las articulaciones se llevó a cabo sucesivamente en todo el país de conformidad con el documento sobre la adquisición de bienes fungibles de las articulaciones artificiales organizadas por el Estado. A partir de diciembre de 2021, la provincia de Anhui, de conformidad con el “Programa de trabajo de la provincia de Anhui para la adquisición centralizada de bienes fungibles médicos de alto valor en 2021”, llevó a cabo la política de adquisición de bienes fungibles espinales (en lo sucesivo denominada “la nueva política de adquisición de bienes fungibles por rueda”).
Según las estadísticas, después de la aplicación de la nueva política de compra del volumen de la rueda, en comparación con el precio de admisión de la oferta ganadora, la tasa media de reducción de precios es del 55% – 88%. Las políticas específicas y la reducción de precios anunciada son las siguientes:
Tasa media de reducción de precios en las provincias en que el tipo de producto lleva a cabo la compra de volumen
Trauma 88,65% en Beijing, Hebei, Shandong, etc.
Articulación 80,00% en Anhui, Jiangsu, Fujian, Shaanxi, etc.
Columna vertebral 54,61% en la provincia de Anhui
Fuente: oficinas locales del seguro médico, estadísticas de terceros, etc.
3. Influencia de los cambios en la política de adquisiciones de volumen en la atención médica de weiyu
Debido a que el hospital implementa la política de “inventario cero” de los bienes fungibles ortopédicos, y la demanda de los bienes fungibles ortopédicos del hospital generalmente debe ser satisfecha en aproximadamente un día, por lo que la necesidad médica de weiyu debe ser almacenada por adelantado en todo el almacén.
Teniendo en cuenta que la tasa de aplicación de la nueva política de compra de volumen de rodadura y el alcance de la reducción de los precios superan las expectativas, el precio de venta futuro previsto de las existencias médicas de weiyu ha disminuido considerablemente, lo que hace que el valor realizable neto de algunas existencias sea inferior al costo, por lo que weiyu Medical ha acumulado una gran pérdida de inventario en 2021 por valor de 44,48 millones de yuan.
En resumen, debido a los repetidos brotes de covid – 19 y a los grandes cambios en la política de compra de volumen después de la adquisición, el rendimiento real de weiyu Medical es mucho menor que el rendimiento prometido, las previsiones de beneficios y el rendimiento real son diferentes.
En el informe sobre la reorganización de activos importantes se examinan las cuestiones pertinentes y los factores de riesgo que pueden dar lugar a cambios en el rendimiento y si existen grandes desviaciones de la situación real:
En el informe de reestructuración de activos importantes, la empresa ha tenido plenamente en cuenta las cuestiones pertinentes y los factores de riesgo que pueden dar lugar a cambios en el rendimiento, teniendo en cuenta las políticas industriales y la situación epidémica publicadas en ese momento, y no hay una gran desviación de la situación real en ese momento.
En cuanto a la influencia de la política de compra de volumen: el informe sobre la reorganización de los activos importantes se basa en la política y el plan de compra de volumen publicados por el Gobierno nacional y local en el momento de la adquisición, y en el primer trimestre de 2021 se sintetizó la situación real de la operación de weiyu Medical, se llevó a cabo una previsión razonable de la situación operacional en el período de Previsión. Para más detalles, véase el análisis anterior.
En cuanto a la influencia de la epidemia: en el informe sobre la reorganización de los principales activos, la dirección pronosticó su situación futura de funcionamiento sobre la base de la situación real de que la epidemia China se había controlado gradualmente y que los hospitales habían reanudado gradualmente el tratamiento de los pacientes comunes. Para más detalles, véase el análisis anterior.
Opiniones de verificación de los órganos de evaluación
Procedimientos de verificación que aplicamos
1. Comprender el modelo de negocio de la empresa, recoger y consultar documentos e información relacionados con la política industrial y los cambios de precios de los productos, y comparar las diferencias entre las nuevas políticas de compra de volumen establecidas en 2021 y las previstas en M & A, y comprender el progreso de la aplicación de las políticas de compra de volumen en cada región.
2. Consultar la situación de las ventas de la empresa en 2021 y los informes conexos, incluidos los ingresos por ventas de diversos productos en todas las regiones, y verificar la comparación con la situación en el momento de la fusión. 3. A través de la investigación y la comunicación con la dirección de la empresa, entender el funcionamiento real de la empresa en 2021, as í como los productos y canales de venta afectados por la compra de volumen, as í como el plan de negocios futuro de la empresa.
Opinión de verificación del evaluador
Tras la verificación, creemos que el informe sobre la reorganización de los activos importantes de China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 8 \
(esta página no tiene texto y es la página de firma de las opiniones de verificación sobre las respuestas a las preguntas relativas a la evaluación de los activos de la Carta de consulta sobre el informe anual 2021 (Carta de consulta sobre el informe anual del Ministerio de empresas [2022] No. 171)
Anhui zhonglian Guoxin Asset Appraisal Co., Ltd. 29 de junio de 2022
