Punto de vista básico
La oferta y la demanda mejoraron en ambos extremos y los datos del segundo trimestre se mantuvieron actualizados. El número de hoteles disminuyó un 25,4% en 2021 en comparación con el mismo per íodo de 2019, con un índice de actividad empresarial no manufacturera del 47,8% en mayo y un + 5,9 PCT en comparación con el mes anterior, y la diferencia entre la oferta y la demanda de hoteles la semana pasada se acerca al mismo período del año pasado. Teniendo en cuenta el mejor control de la situación epidémica en Shanghai y Beijing, se prevé que la relación entre la primera brigada, la primera brigada, la residencia China y el pabellón Jun aumente a 106 / 88 / 135 / 211 Yuan. Refiriéndose a los datos de los Estados Unidos después de la relajación del control, se espera que si el control de la epidemia de Q3 en China es mejor, la demanda se recuperará rápidamente, impulsando la reparación continua de los datos de gestión hotelera.
La empresa principal mantiene una rápida expansión de la velocidad de la tienda, la actualización de gama alta continúa avanzando. Jinjiang, huazhu y la primera brigada mantuvieron una rápida tasa de expansión de la tienda, 2021, respectivamente, la red abrió 1207 / 1042 / 1021 tiendas, y 2022 tiene una perspectiva más alta de la tienda. Junting compra junlan, Jinglan, 2022 objetivo firmado 100 proyectos, se espera lograr un salto adelante en el desarrollo. Desde el punto de vista de la estructura, Jinjiang, huazhu y la primera brigada promueven activamente la expansión hotelera de gama media y alta y la expansión de activos ligeros, optimizan la estructura de costos y fortalecen la rentabilidad.
Empresa clave: prestar atención a la situación de la tienda de extensión y la mejora marginal. Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) \ Se espera que la tienda de extensión de gestión ligera siga siendo la principal, pero en el primer trimestre, el aumento de la tienda de extensión de gama media y alta, y el diseño de lujo, la tendencia general es buena. Jun Ting a través de M & A y se espera que aumente rápidamente la distribución nacional para lograr un salto adelante en el desarrollo.
Sugerencias de inversión: a corto plazo, la industria hotelera, la cola de la oferta, la reparación gradual de la demanda, la cadena a largo plazo y la lógica de gama alta clara. La empresa líder de la industria tiene una fuerte capacidad de expansión de tiendas y una alta prima de marca, y disfrutará plenamente de los atributos de crecimiento de la expansión de tiendas de alta velocidad y el aumento de precios a largo plazo. Se recomienda que se preste atención a los principales objetivos hoteleros de la alta tasa de ocupación de la ciudad de China: Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) ( Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) .sh), Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) ( Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) .sh); Y un alto nivel de crecimiento que promete un salto adelante en el desarrollo: Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) ( Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) .sz).
Indicación del riesgo: riesgo recurrente de brotes epidémicos; Desaceleración del crecimiento macroeconómico; El número y la estructura de las tiendas de extensión no son tan buenos como se esperaba.
