Tamaño de la industria: mercado de 100000 millones de dólares, el mercado chino es muy importante
El poder computacional se ha convertido en el motor central para impulsar el crecimiento económico nacional, y el servidor, como componente básico de la infraestructura de ti, se ha convertido en la piedra angular de la economía digital. En 2021, el tamaño total del mercado mundial de servidores alcanzó los 99.200 millones de dólares de los EE.UU., un aumento del 9% con respecto al a ño anterior, y los envíos ascendieron a 13.539000 unidades, un aumento del 11% con respecto al año anterior, lo que sigue siendo un rápido crecimiento, en el que el mercado chino representa alrededor del 25% del mercado mundial. Los servidores x86 siguen teniendo una cuota de mercado del 90%. IDC prevé que el mercado de servidores x86 en China alcance los 40.700 millones de dólares para 2025, con un CAGR del 12,82% en cinco años.
Patrón de demanda: el mercado de Internet es crucial, seguido por el Gobierno financiero de los operadores
Según los datos de IDC, de acuerdo con la División de las necesidades de los clientes, el mercado de servidores de China en 2021 representó más del 70% de las cuatro principales industrias, la industria de Internet representó el 43,8%, la primera. En la industria de Internet, las nuevas MTD (Byte, Ali y Tencent) representaron más del 51%, las manos rápidas y Baidu representaron el 15,7%, la concentración de los principales clientes del lado de la demanda es más significativa. En las industrias tradicionales, los operadores, las finanzas y el Gobierno ocupan entre 2 y 4 puestos, lo que representa el 10,60% / 9,9% / 9,0%, respectivamente.
Análisis de la oferta: el rápido crecimiento de los servidores de marca blanca, la competencia diferenciada de los servidores de marca
Bajo el liderazgo de los gigantes de Internet, los servidores de marca blanca han crecido rápidamente en los últimos años, y la cuota de mercado ha superado el 25% en 2021. Los principales fabricantes de servidores de marca están ajustando sus estrategias: HPE y Dell siguen profundizando en la industria mundial y los segmentos de negocio, y siguen estando a la vanguardia de la cuota de mercado mundial; Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) \ IBM sólo mantiene Mainframes y miniordenadores de alto valor añadido enfocados en el mercado de negocios principal, y el negocio x86 se vende a Lenovo. En los últimos tres años, la cuota de mercado mundial de la marca top5 se ha mantenido estable en más del 50%. Con la mejora de la estructura del producto del servidor, el servidor de computación múltiple de alta configuración y alto valor añadido aumenta directamente el precio unitario del servidor.
Propuestas de inversión
Con el rápido aterrizaje de 5G Commercial, Internet de las cosas, vehículos inteligentes y otros nuevos escenarios, la demanda de computación y almacenamiento de Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) Valoramos el crecimiento de la industria nacional de servidores, el ciclo de actualización de CPU a corto plazo se acerca, los datos aguas arriba y aguas abajo muestran que la prosperidad de la industria aumenta; A medio plazo, la transformación de la economía digital en China se está llevando a cabo gradualmente, y la demanda de energía informática sigue aumentando. A largo plazo, el AI, la conducción inteligente, el meta – universo y otros nuevos escenarios de nuevas necesidades surgirán interminablemente impulsarán el desarrollo de la industria a largo plazo. En la actualidad, las empresas pertinentes se encuentran en la parte inferior de la valoración en los últimos cinco años, y recomendamos Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) , Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) Y Unisplendour Corporation Limited(000938) \ .
Indicación del riesgo
El riesgo sistémico, la demanda descendente es inferior al riesgo esperado, el riesgo de la cadena de suministro, la competencia del mercado aumenta el riesgo.
