Estabilidad ambiental + reducción de la presión de los costos aguas arriba
Se espera que la rentabilidad de la industria se recupere con el aumento de los precios de las materias primas y los productos superpuestos a la baja. En cuanto a los costos, los precios de las materias primas a granel se debilitaron recientemente: el precio medio del cobre en el mercado no ferroso del río Yangtze disminuyó de 72.260 Yuan / tonelada a principios de junio a 64.340 Yuan / tonelada el 24 de junio, una disminución del 11%. En comparación con el mismo período del año anterior, el precio medio de las chapas laminadas en frío disminuyó un 7% en enero – mayo de 2022 y un 18% en junio. Los precios medios del cobre aumentaron un 10% entre enero y mayo de 2022 y un 1% desde junio hasta la fecha. Al mismo tiempo, los precios de las principales categorías de electrodomésticos aumentaron, por ejemplo, de enero a mayo de 2022, el precio medio de la industria del aire acondicionado aumentó aproximadamente un 6%. La disminución de los costos generales y el aumento de los precios de los productos, la mejora de los beneficios de la industria de electrodomésticos se espera que aumente. La demanda, la recuperación inmobiliaria + el calor del verano, la demanda de aire acondicionado se espera que se reanude aún más. Las políticas inmobiliarias emitieron una señal positiva intensiva, en mayo de 2022, las ventas nacionales de bienes raíces aumentaron un 26% en comparación con el ciclo, se espera que conduzca a una mayor recuperación de la demanda de electrodomésticos. Además, se espera que la demanda de aire acondicionado aumente rápidamente en el norte de China debido a la continua alta temperatura en gran escala. Sugerencias de inversión: (1) beneficiarse de la recuperación fundamental de los líderes tradicionales, centrándose en Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , Midea Group Co.Ltd(000333) , Norinco International Cooperation Ltd(000065) 1 , Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ; Pequeños electrodomésticos que se benefician de la recuperación económica de China y de la mitigación de los factores externos, como el tipo de cambio, el transporte marítimo, etc. Los electrodomésticos emergentes de alta prosperidad están relacionados con Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) . Fundamentos: la presión de los bienes raíces a un alto nivel, se espera que las ventas nacionales de aire acondicionado sean positivas.
Fundamentos: la presión de la propiedad a un alto nivel, el aire acondicionado se espera que las ventas nacionales de rendimiento positivo
Datos inmobiliarios: enero – mayo nueva área de ventas de viviendas – 23,6 por ciento año tras año, la tasa de crecimiento se expandió aún más. De enero a mayo de 2022, las ventas de viviendas comerciales disminuyeron un 23,6% en comparación con el mismo per íodo de 2021. Las razones son las siguientes: 1) el efecto repetido de la radiación de la situación epidémica ha obstaculizado gravemente las ventas del mercado inmobiliario en la región oriental, y las ventas nacionales de viviendas comerciales han perdido su principal impulso de crecimiento; En la actualidad, aunque el nuevo acuerdo se ha introducido intensamente en el nivel de la política, todavía no se ha alcanzado el período de cosecha de los resultados, los compradores de viviendas siguen en general en un Estado de espera y espera, y el bajo rendimiento de las ventas del mercado inmobiliario en todas las regiones afecta aún más a la confianza de las empresas inmobiliarias en la inversión inmobiliaria. De cara al futuro, las ventas e inversiones inmobiliarias pueden seguir bajando, y el mercado necesita una política de crecimiento más firme para restablecer las expectativas. De enero a mayo de 2022, la nueva construcción de viviendas disminuyó un 30,6% año tras año, y la nueva construcción de viviendas se vio gravemente afectada por la epidemia. De enero a mayo de 2022, el área de construcción de viviendas es de – 1,0% año tras año; El área de construcción terminada fue de – 15,3% año tras año.
Producción y venta de electrodomésticos: (1) aire acondicionado: en el aspecto de la fábrica, 15,63 millones de unidades de aire acondicionado doméstico (yoy – 2%) fueron enviadas en mayo, de las cuales 9,37 millones fueron vendidas en el mercado nacional (yoy + 7%), la política de crecimiento constante continuó la Fuerza, mientras que la situación epidémica se alivió + el verano se acerca, las ventas nacionales de aire acondicionado se han calentado aún más; En mayo se exportaron 6,25 millones de unidades de aire acondicionado (yoy – 12%), con una tasa de crecimiento anual negativa, pero la cantidad absoluta se mantuvo alta. Retail end: may Air Conditioning All – Channel Retail Volume / amount of – 25% / – 21%, compared with the same period in 2019 – 47% / – 47%, respectively, affected by Epidemic Counter – Attack and the poor Real Estate Market. En marzo, los precios en línea y fuera de línea siguieron aumentando, respectivamente + 7% / + 15% año tras año; Chefs electricity: may lampblack All – Channel Retail Volume / amount – 14% / – 11%, compared with the same period of 19 years – 27% / – 22%; Refrigerador – lavadora: en mayo, el volumen / volumen total del canal de la nevera fue de + 10% / + 12%, en comparación con el mismo período de 19 años – 9% / + 1%, en mayo, el volumen / volumen total del canal de la lavadora fue de + 7% / + 1%, en comparación con el mismo período de 19 años – 9% / – 7%. Aparatos eléctricos limpios: en mayo, el volumen de ventas de todos los canales de aparatos eléctricos limpios fue de + 39% / + 115% y el volumen de ventas de todos los canales fue de + 39% / + 111% en comparación con el mismo período de 2019.
Consejos de riesgo: las ventas de bienes raíces no están a la altura de las expectativas; El costo de las materias primas ha aumentado considerablemente; La moneda local se ha apreciado considerablemente.
