Puntos de inversión:
1. Tema especial sobre el costo de los bienes de consumo: los altos precios de las materias primas a granel disminuyen, prestando atención a la recuperación de los beneficios de las empresas relacionadas en el segundo semestre del año. Los precios de los futuros a granel, como el aceite de palma, la soja, la harina de soja y el aceite de soja, y los precios de los futuros de petróleo crudo cayeron esta semana, lo que llevó a las acciones relacionadas a subir, incluyendo Namchow Food Group(Shanghai) Co.Ltd(605339) , Shanghai Hi-Road Food Technology Co.Ltd(300915) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , 00115 , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) \ \ \ ,90%, 5,81%, 5,46%. La principal razón de la caída de los precios de las materias primas a granel es la preocupación generalizada por el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal. La disminución de los precios del petróleo también está relacionada con las exigencias de los Estados Unidos de que las empresas petroleras nacionales aumenten la liberación de reservas de petróleo y la intención de la OPEP de aumentar la producción. Indonesia ajustó el impuesto sobre las exportaciones de aceite de palma y aceleró las exportaciones de aceite de palma, lo que dio lugar a una marcada disminución de los precios del aceite de palma. Los precios de los futuros de soja y harina de soja en China disminuyeron con el ajuste de los precios de los frijoles de los Estados Unidos, y las importaciones sudamericanas de soja, que se vieron afectadas por el clima y los retrasos en el transporte, continuaron llegando a Hong Kong en el período anterior. Desde el año pasado, los precios de las materias primas a granel han seguido aumentando, y muchas empresas de panadería y bebidas de té, condimentos y refrescos se enfrentan a la presión del aumento de los costos, y la presión sobre el margen bruto es obvia. Después del conflicto ruso – ucraniano de este año, los precios de las materias primas, como el petróleo y los cereales, aumentaron aún más, lo que dio lugar a una mayor presión sobre los costos. Aunque algunas empresas utilizan materias primas básicas a finales del año pasado / principios de este año, o han cerrado algunos precios de las materias primas, se espera que el segundo trimestre siga utilizando materias primas de alto precio, el margen bruto sigue siendo la presión. Pero la segunda mitad entra en una nueva ronda de compras / bloqueo de precios, si el precio del petróleo, la grasa y la soja y otros precios de las materias primas siguen disminuyendo, puede reducir la presión de costos de estas empresas alimentarias. Los principales beneficiarios son las bebidas no alcohólicas, la levadura, la cadena de suministro de bebidas de té horneadas, los alimentos de ocio Nuts, los condimentos, etc. Se sugiere que se preste atención a las acciones relacionadas con una mayor elasticidad de los beneficios después de la reducción de los costos: por ejemplo, Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) , 0033030 , etc.
2. Seguir valorando las oportunidades generales de recuperación del licor. En la actualidad, todavía se encuentra en el período de vacío de rendimiento, debido a la mejora del sentimiento del mercado + la entrada continua de capital extranjero + la catálisis de eventos y otros factores, la continuación del mercado de rebote general de la placa, Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) (+ 11,02%), Shede Spirits Co.Ltd(600702) (+ 9,11%), Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) (+ 6,58%), Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) \ \ (+ 5,18%), Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) \ \ (+ 3,84%) y así sucesivamente. Esperamos que el rendimiento de la placa de licor en el segundo trimestre muestre las características de la caída y la diferenciación, entre las que los fundamentos del vino de gama alta son sólidos, los líderes regionales de gama alta, como el vino su, el vino Hui y otros resultados más seguros. Teniendo en cuenta que el mercado actual para la situación epidémica y otra información negativa se ha digerido plenamente, se espera que el rendimiento del segundo trimestre sea suficiente, la valoración de la placa todavía se encuentra en un rango razonable, sigue siendo optimista sobre las oportunidades de recuperación general del licor bajo la rotación de la placa, se recomienda Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ (desde principios de a ño hemos estado haciendo hincapié en el aumento de la velocidad del rendimiento de Maotai + seguir promoviendo la reforma de la comercialización de los dos juicios se están llevando a cabo gradualmente) + líderes regionales de licor de gama alta
3, el consumo continúa recuperándose, la rotación de la placa + la entrada de capital extranjero, esta semana la cerveza, la placa de licor aumentó. La industria de alimentos y bebidas aumentó un 2,23% esta semana, superando el índice compuesto de Shanghai (+ 0,99%) en 1,24 puntos porcentuales. La situación epidémica siguió mejorando marginalmente y la recuperación del consumo siguió siendo positiva, con un aumento del 1,65% y el 0,70% en las placas de cerveza y licor, respectivamente, en el contexto de la rotación de las placas y la entrada neta continua de capital extranjero. Al mismo tiempo, los precios de los productos básicos disminuyeron y las expectativas de mejora de los beneficios de los productos básicos aumentaron. La cerveza y el licor aumentaron 1,65% y 0,70% respectivamente esta semana, mientras que otras secciones cayeron en diversos grados. En cuanto a las acciones individuales, esta semana Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) (+ 14,58%), Namchow Food Group(Shanghai) Co.Ltd(605339) (+ 11,26%), Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) (+ 11,02%), Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) (+ 10,79%), Jinzi Ham Co.Ltd(002515) \ (+ 9,98%) aumentaron más.
4. Calificación de la industria y estrategia de inversión:
En general, la tendencia de la industria del licor es estable y positiva, y la lógica secundaria de gama alta sigue cobrando eficacia. El momento más pesimista del sentimiento popular ha pasado, después de que la valoración de las principales empresas destacara el valor de la inversión, sobre esta base mantenemos la calificación de la industria de alimentos y bebidas como “recomendada”.
Licor: recomendado Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Daan Gene Co.Ltd(002030) 4 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) \ Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \ Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , etc.
Productos populares: recomendado Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) Chacha Food Company Limited(002557) Angel Yeast Co.Ltd(600298) Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , etc. Recomendaciones a corto plazo Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Angel Yeast Co.Ltd(600298) Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) .
5. Risk Suggestions: 1) The Outbreak Affects the restauration of catering Channel below the Expectation; Las fluctuaciones macroeconómicas obstaculizan la mejora del consumo; El cambio de la política industrial conduce a una mayor competencia; El precio de las materias primas ha aumentado considerablemente;
Centrarse en el rendimiento de la empresa o menos de lo esperado; Incidentes de seguridad alimentaria, etc.
