Punto de vista básico
Industria: el apoyo a las áreas clave es débil, todo el año la construcción de infraestructura muestra preocupación oculta. En el lado de la inversión, la política de crecimiento estable de la construcción de infraestructura se ha introducido gradualmente después de que las medidas reales de aterrizaje sean insuficientes, el crecimiento de las esferas clave de la construcción de infraestructura (carreteras, ferrocarriles, conservación del agua) se recuperó brevemente a principios de año, el crecimiento de seguimiento comenzó a mostrar una tendencia débil, de enero a mayo, la inversión en carreteras disminuyó un 0,3% año tras año, la inversión en ferrocarriles disminuyó un 3,0% año tras año. En el extremo de la política, la inversión en infraestructura y el inicio de la construcción tienen un efecto limitado en el aumento de la confianza en el mercado. Debido a la falta de medidas de política sostenibles, el crecimiento de la infraestructura siguió disminuyendo después de recuperarse a principios de año. En la actualidad, el efecto de la inversión en infraestructura en la recuperación de la economía y la confianza no es tan bueno como se esperaba, y la presión para estabilizar la economía sigue siendo grave. Proporcionar apoyo financiero directo a los principales proyectos mediante la emisión de bonos especiales del Tesoro; Relajar adecuadamente los requisitos de supervisión de la rentabilidad de los bonos especiales; Relajar adecuadamente la supervisión de la emisión de bonos municipales. En el extremo del proyecto, el número de proyectos que utilizan Bonos especiales como capital representa sólo el 2,3%, lo que refleja que hay pocos proyectos que cumplen los requisitos, lo que da lugar a un efecto de apalancamiento limitado de los bonos especiales en general. Los proyectos de CPP se iniciaron de manera centralizada, pero la inversión en nuevos proyectos de almacenamiento y proyectos de aterrizaje disminuyó un 7,9% y un 64,5%, respectivamente. En cuanto al mecanismo de rendimiento de los proyectos, aunque la proporción de proyectos subvencionados por la brecha de viabilidad aumentó significativamente, la proporción de proyectos pagados por los usuarios con las mejores condiciones de financiación sigue siendo baja.
Empresa: en general, la nueva firma no es tan buena como se esperaba, las principales ventajas de las empresas centrales se ampliaron. En 2022, la cantidad de nuevos contratos firmados en la industria de la construcción q1 fue de 6,34 billones de yuan, un aumento del 2,1% con respecto al año anterior, en comparación con la tasa de crecimiento de los cuatro trimestres del año pasado de 31,9% / 14,4% / 7,8% / 5,96%, el crecimiento real de los pedidos de aterrizaje impulsado por la política de “crecimiento constante” fue ligeramente inferior a las expectativas del mercado. En el primer trimestre de 2022, el valor de los nuevos contratos firmados por las ocho principales empresas centrales de construcción ascendió a 325 millones de yuan, un aumento del 19,7% con respecto al mismo período del año anterior, lo que representa un gran avance en el crecimiento de las nuevas firmas en la industria de la construcción. El número de nuevos contratos firmados por las ocho empresas centrales representa el 51% de los nuevos contratos firmados en la industria de la construcción, lo que representa un aumento del 7,5% con respecto al primer trimestre del a ño pasado, lo que refleja un mayor aumento de la concentración de la industria y la continua expansión de las principales ventajas de las empresas centrales.
Placa: junio de perder el mercado, esperando una señal de política clara. Bajo la lógica de la recuperación, el calor de la placa se enfría obviamente. 1 de junio – 27 de junio, el índice de decoración de edificios shenwan cayó 0,08 por ciento, mientras que el índice de Shanghai aumentó 6,19 por ciento, el índice de Shanghai y Shenzhen 300 aumentó 8,84 por ciento, en el número 30 de las 31 industrias shenwan. Desde principios de este a ño (hasta el 27 de junio), el índice de decoración de edificios shenwan ha disminuido un 3,48%, mientras que el índice de Shanghai ha disminuido un 6,97% y el índice de Shanghai y Shenzhen 300 ha disminuido un 9,63%.
Sugerencias de inversión: el crecimiento constante de la infraestructura se centra principalmente en el montaje y la construcción verde. Las empresas de infraestructura de las empresas centrales aumentaron constantemente sus ingresos en el primer trimestre, las principales ventajas se ampliaron continuamente, y se recomendó que las empresas de infraestructura de transporte encabezaran la lista. La construcción de ensamblaje se mantiene bajo presión en un entorno económico estable, pero la tendencia general de la transformación y mejora de la industria no ha cambiado. Con el calentamiento gradual de la economía y la mejora de la situación epidémica en el segundo semestre del a ño, la placa tiene una fuerte resistencia a la recuperación. Se recomienda El grifo de estructura de acero de ensamblaje. Green Building is the key development area under the Achievement of “Double Carbon”, bipv PERMEABILITY has Great potential Improvement Space, Good Plate in the post – Epidemic Recovery period Performance, recommended Green Building Design Leader Tus-Design Group Co.Ltd(300500) .
Consejos de riesgo: la política cae por debajo de las expectativas; El progreso de la aprobación de los principales proyectos es inferior a lo previsto; La epidemia ha dado lugar repetidamente a un aumento de la presión financiera local.
