Punto de vista básico
El mercado de reparación de la placa de transporte comenzó: a principios de 2022 hasta el 24 de junio, Shanghai y Shenzhen 300 cayó 11,04%, la placa de transporte de shenwan cayó 4,37% en su conjunto, ocupó el séptimo lugar en 28 industrias de clasificación de siniestros, ganó el índice de Shanghai y Shenzhen 300 6,68 puntos porcentuales, en comparación con 2021, el rendimiento aumentó significativamente, la clasificación de la industria aumentó significativamente. A principios de este a ño, la demanda de transporte de pasajeros y mercancías en la situación, la tendencia de la industria es fuerte, entró en marzo, por los fundamentos y la nueva ronda de la influencia de la epidemia, la tendencia de la industria es obviamente débil, entró en junio, debido al efecto de prevención y Control de la epidemia gradualmente apareció, la reanudación de la producción en las áreas clave para avanzar ordenadamente, entró en el mercado de revisión en su conjunto.
Aviación: control relajado, la demanda se calienta. Creemos que el desarrollo de la situación epidémica sigue siendo el factor más importante para la recuperación del transporte aéreo y la recuperación de la mayoría de las compañías aéreas. En la actualidad, la situación de la prevención y el control de la epidemia en Shanghai es buena, la liberalización gradual se ha convertido en un hecho establecido, la reparación de la demanda de aviación puede ser mejor de lo esperado. Los altos precios del petróleo, la devaluación del renminbi y las restricciones de política son los tres principales factores negativos de la aviación, las acciones de aviación en la izquierda, cualquier mejora traerá un repunte de la aviación. En la actualidad, las restricciones políticas se han relajado considerablemente y se han fijado precios.
Aeropuerto: la situación epidémica continúa, prestando atención a la liberación de capacidad. Los principales aeropuertos centrales de China se encuentran en un período de expansión continua de la capacidad de producción, están absolutamente protegidos por la política y la región en la región central, las características de los activos básicos son obvias, la situación epidémica sigue siendo repetida, creemos que el rendimiento de los aeropuertos seguirá dependiendo de la recuperación de las rutas aéreas de China para construir el Fondo, prestando atención a los aeropuertos centrales que China ocupa un lugar relativamente alto; Si la situación epidémica sigue mejorando, se espera que el control internacional de las rutas aéreas se liberalice, se recomienda que se preste atención a la reparación de las rutas internacionales de los mejores aeropuertos, as í como a los aeropuertos con un mayor espacio para el crecimiento de los ingresos no relacionados con la aviación.
Express: la industria entra en un período de desarrollo maduro. En 2021, el volumen de Negocios de China Express superó los 100000 millones de unidades, con unos ingresos de unos 103323 millones de yuan. Debido al fuerte apoyo de la política nacional, la industria de la entrega urgente marcó el comienzo de una nueva era de desarrollo. Creemos que bajo la influencia continua de la política, el desarrollo saludable de la industria logística y la competencia benigna se han convertido en los requisitos reglamentarios y el Consenso de la industria, la competencia de la placa Express ha pasado de la guerra de precios únicos a la competencia integral de la calidad y la capacidad, la empresa principal ha completado básicamente la inversión de infraestructura a gran escala en esta etapa, entró en la liberación de la capacidad de producción, superponiendo las expectativas al alza del precio unitario Express, se espera que la industria logre la doble mejora del rendimiento y la evaluación.
Sugerencias de inversión: en el período de control de la normalización de la situación epidémica, la demanda de China se está calentando gradualmente, algunas empresas subsidiarias se han librado básicamente del impacto de la situación epidémica, a largo plazo, la industria del transporte sigue siendo la base para mantener el crecimiento del volumen total de transporte, por lo que damos a la industria una calificación “optimista”. Perspectivas de seguimiento, sector de la aviación: la situación de la prevención y el control de epidemias ha mejorado, la temporada de verano superpuesta ha llegado, el mercado de reparación de la aviación ha comenzado, sugerimos que se preste atención a Air China Limited(601111) , China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) , China Southern Airlines Company Limited(600029) , Spring Airlines Co.Ltd(601021) Y Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) \ \ Airport Plate: We suggest to focus on the long – Term Growth value of the Hub Airport, suggest Focus on Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) and Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) . Placa Express: la industria entra en la era de los “100000 millones”, el patrón de competencia oligárquica es cada vez más evidente, la situación epidémica mejora + la supervisión de la política de la industria de la construcción β， Inversión en activos pesados + control de costos + capacidad de servicio integral α， Se recomienda prestar atención a S.F.Holding Co.Ltd(002352) \
Consejos de riesgo: riesgo de política, riesgo macroeconómico, precio del petróleo, riesgo de tipo de cambio, riesgo de Seguridad, impacto epidémico más allá de las expectativas.
