Punto de vista básico
Información sobre el petróleo crudo:
La Agencia de información energética de los Estados Unidos (EIA) retrasó el informe de esta semana por razones sistémicas. Las existencias de petróleo crudo aumentaron 5.607000 barriles al 17 de junio, las existencias de gasolina aumentaron 1.216000 barriles y las existencias de combustible destilado disminuyeron 1.656000 barriles, según datos de la American Petroleum Association (API) esta semana. El 24 de junio, el número de plataformas de perforación estadounidenses aumentó en 753, 13 cada semana y 283 cada año. El número de plataformas de perforación canadienses es de 154, con una disminución de 2 por semana y un aumento anual de 28. Entre ellos, hay 594 plataformas de perforación de petróleo en los Estados Unidos, 10 más cada semana y 222 más cada año. Cambio de precio:
De los 188 productos químicos que supervisamos, los tres principales aumentos de precios de esta semana fueron cloruro potásico – Internacional (19,0%), Tetracloroetileno (8,0%) y tricloroetileno (6,3%). Los tres primeros fueron cloro líquido (37,9%), gas natural (16,9%) y butanol (14,8%).
En términos mensuales, los tres principales productos de aumento de precios fueron el tricloroetileno (27,2%), la roca fosfática (21,7%) y el cloruro potásico – Internacional (20,9%). Las tres principales caídas fueron: cloro líquido (51,1%), gas natural (29,7%) y octanol (24,9%). Variación de la diferencia de precios:
Los tres principales productos que aumentaron esta semana fueron el acrilato de butilo (159,6%), el óxido de etileno (25,9%) y el dmac (22,0%). Las tres principales caídas fueron la diferencia de precios del Etilenglicol en la cabeza del carbón (211,1%), la PTA (146,7%) y la diferencia de precios del Etilenglicol en la cabeza del petróleo (90,0%).
En términos mensuales, la diferencia de precios entre los tres principales productos fue la diferencia de precios del Etilenglicol (180,2%), la diferencia de precios del acrilato de butilo (144,0%) y la diferencia de precios del polietileno (103,5%). Las tres principales caídas fueron: PTA (218,6%), R134a (176,8%) y PVA (66,8%).
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
Desde el punto de vista del ciclo, seguimos siendo optimistas sobre la tendencia ascendente de la demanda de la industria agroquímica rígida, en la que los fertilizantes químicos, especialmente los fertilizantes de calidad única, debido a la buena estructura de la oferta y la demanda de la industria, suman el apoyo a los costos de los insumos de recursos aguas arriba, tienen más atributos antiinflacionarios, seguidos de la distribución en el extranjero de la placa de preparación de medicamentos agrícolas. Se recomienda que se preste atención a Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) ( Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , aumento), Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) ( Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , sin calificación), Sichuan Meifeng Chemical Industry Co.Ltd(000731) ( Sichuan Meifeng Chemical Industry Co.Ltd(000731) , sin calificación), Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) ( Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) , compra), Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ( Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , Aumento), Hailir Pesticides And Chemicals Group Co.Ltd(603639) \ ( Hailir Pesticides And Chemicals Group Co.Ltd(603639) , compra).
Creemos que el aumento de los precios de la energía en Europa se debe principalmente a la sustitución de la energía tradicional por la nueva energía generada por la política de neutralidad del carbono, mientras que el conflicto ruso – ucraniano ha reforzado aún más la tendencia de sustitución, por lo que esperamos que los precios del gas en Europa sigan siendo altos a largo plazo y que la estructura de la curva de costos químicos mundiales se divida a largo plazo. Esperamos que los productos que se benefician de la ventaja de costos de los recursos de carbón de China tengan una fuerte elasticidad al alza después de la mejora marginal de la demanda de China. Se recomienda prestar atención a las principales empresas de MDI y TDI Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) ( Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Buy), las principales empresas de ácido adípico Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Buy).
En la actualidad, el nivel de valoración de las principales empresas químicas en el mercado se ha mantenido en un nivel muy bajo, teniendo en cuenta el crecimiento endógeno de las principales empresas y la elasticidad periódica de la recuperación del clima después de la epidemia, que tiene un mejor valor de diseño, se recomienda prestar atención a Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) ( Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Buy) Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) ( Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Buy) Zhejiang Satellite Petrochemical Co.Ltd(002648) ( Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 00001, aumento de la participación) Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) Tongkun Group Co.Ltd(601233) ( Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Buy) etc.
Indicación del riesgo
Riesgo de fluctuación de los precios del petróleo; El cambio de la situación epidémica es inferior al riesgo previsto; Riesgos políticos; Carbon neutral Policy Change, etc.
