Mercado:
Esta semana (6.20 – 6.24) El índice de acciones a (shenwan Real Estate) aumentó un 1,86% (la semana pasada – 0,31%), el mercado de acciones a (wandequan a) aumentó un 2,15% (la semana pasada 1,76%); El índice de bienes raíces H, el principal índice de bienes raíces de craine, aumentó un 7,25% (la semana pasada – 3,64%) y el mercado de valores H (Hang Seng) aumentó un 3,06% (la semana pasada – 3,35%). Esta semana, el rendimiento de la placa de bienes raíces a – Share es más débil que el mercado, el rendimiento de la placa de bienes raíces H – Share es más fuerte que el mercado.
Fundamentos de la industria:
Las ventas de marketing siguen siendo reparadas. Desde el punto de vista de los datos, la superficie acumulada de ventas de viviendas comerciales de 45 ciudades (6,1 ~ 6,22) año tras año – 19,6%, el mes pasado – 42,3%; El área de transacción de la casa de segunda mano de 16 ciudades (6,1 ~ 6,23) año tras año – 7,7%, el mes pasado – 21,0%.
El ciclo de eliminación disminuyó. Desde el punto de vista de los datos, el ciclo de desalinización de la vivienda comercial de 15 ciudades (hasta 6,23) fue de 787 días, el mismo período del mes pasado fue de 823 días.
La tendencia a la baja del mercado de la tierra se ha ralentizado. Desde el punto de vista de los datos, 100 grandes y medianas ciudades este año acumulativo (hasta 6,26) Volumen de Negocios de la construcción de tierras – 37,2% año tras año, la semana pasada acumulativo – 34,8%; Esta semana 100 ciudades grandes y medianas (6,20 ~ 6,26) tasa de prima de transacción de tierras 2,6%, la semana pasada 3,9%; 100 ciudades grandes y medianas este año acumulativo (hasta 6,26) el precio total de las transacciones de tierras – 59,2% año tras año, la semana pasada acumulativo – 57,4%.
La financiación sigue siendo baja. Desde el punto de vista de los datos, la escala nacional de emisión de bonos inmobiliarios (6,1 ~ 6,26) acumulada – 63,8%, la escala del mes pasado – 3,0%; La escala de emisión de bonos inmobiliarios en el extranjero (6,1 ~ 6,26) fue de – 76,5% año tras año, y la escala del mes pasado fue de – 75,0% año tras año.
Estrategia de inversión:
Las políticas locales de apoyo se siguen aplicando. El 21 de junio, Wuhan relajó las restricciones de compra una vez más, las familias de los residentes de registro de hogares de la ciudad en la zona de restricción de compra de la ciudad tienen 2 unidades de vivienda, puede a ñadir una nueva compra de vivienda. El 24 de junio, la política de restricción de compras de Hefei se ajustó una vez más, el registro de hogares en las zonas urbanas de los hogares colectivos, familias que dependen del registro de hogares familiares y amigos, y el registro de hogares urbanos con las mismas calificaciones para la compra de viviendas. Cuando la investigación de calificación de compra limitada, la vivienda regional de compra no limitada ya no se contabiliza como el número de viviendas familiares, la norma de calificación no cambia. Además, hay muchas políticas de salida de billetes de vivienda, la relajación de la proporción de préstamos, la cantidad de fondos de reserva y las calificaciones de compra.
En junio, la recuperación de las ventas fue notable, el apoyo a la demanda fue mejor y la política de relajación fue más positiva en las ciudades de segundo nivel, creemos que la recuperación de la oferta y la demanda está en camino. Desde el punto de vista de la demanda, con la estabilización de la macroeconomía, la política de “crecimiento constante” y la política de estímulo de la demanda, la demanda se liberará gradualmente de las ciudades de alta energía, lo que dará lugar a una estabilización gradual de las ventas. Desde el punto de vista de la oferta, el mercado de la tierra, los gobiernos locales moderadamente relajarán los límites de precios, reducirán los requisitos de construcción, reducirán el umbral de la subasta de tierras o liberarán activamente parcelas de alta calidad para que las empresas inmobiliarias tengan un margen de beneficio razonable. Con el pico del Servicio de la deuda de las empresas inmobiliarias y la política de rescate de las empresas inmobiliarias, se espera que los problemas de financiación de las empresas inmobiliarias se alivien gradualmente. También se espera que el mercado de la tierra en las empresas estatales centrales y la capacidad de reinversión de las empresas privadas y la voluntad de recuperación, comenzó a estabilizar la recuperación.
Continuamos recomendando: 1) con la capacidad de desarrollo nacional e integrado de las principales empresas centrales de crédito, recomendar Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) . Creemos que las ventajas crediticias impulsarán a las principales empresas centrales a obtener ventajas en el mercado de la tierra y las fusiones y adquisiciones, y se espera que la capacidad continua de comercialización de la tierra y el respaldo crediticio de alta calidad aprovechen la oportunidad en el momento de la recuperación de la demanda y aumenten aún más la cuota de mercado. Arraigar en la región de alto nivel, ampliar activamente a las empresas estatales locales de alta calidad líderes en todo el país, recomendar el seguimiento continuo de la propiedad Yuexiu. Creemos que la estabilidad del rendimiento y el crecimiento futuro de las empresas estatales locales en la región de alto nivel. En el momento de la tormenta de minas a gran escala y la pérdida de la capacidad de acceso a la tierra de las empresas privadas, se espera que los líderes locales de las empresas estatales alcancen el ritmo en el proceso de limpieza de la industria, con la capacidad de expansión de la tendencia inversa causada por el disco básico estable y la ventaja financiera de la región de alto nivel. Con un sistema de gestión de alta calidad, el desarrollo de la industria principal es estable, al mismo tiempo en la operación inmobiliaria y el campo de servicios ha logrado algunos logros en la propiedad mixta y las empresas privadas de vivienda, se recomienda 0002 , Gemdale Corporation(600383) \ El apoyo financiero, después de satisfacer a las empresas inmobiliarias centrales sólidas de la cabeza, se está desbordando gradualmente a las empresas privadas sólidas, el mercado también restaurará gradualmente la confianza en las empresas privadas sólidas.
Consejos de riesgo: el riesgo de que la política industrial caiga por debajo de las expectativas, el riesgo de que la rentabilidad siga disminuyendo y el riesgo de que las ventas no alcancen las expectativas.
