Pista de noticias:
En junio, el LPR se mantuvo estable y se esperaba que los diferenciales bancarios siguieran siendo resilientes. En junio, el LPR de un año fue del 3,7% y el LPR de más de 5 años fue del 4,45%. Desde junio, las operaciones de política monetaria han sido relativamente cautelosas y los tipos de interés del MLF se han mantenido estables. Teniendo en cuenta la abundante liquidez actual, el seguimiento de la política monetaria o el aumento de los esfuerzos de control orientados principalmente. Se espera que la política fiscal aumente aún más y que la coordinación de las políticas dé lugar a una mejora de la situación de la demanda efectiva de crédito de los bancos en el segundo semestre del a ño y a un repunte de la tasa de crecimiento de los préstamos. De cara al seguimiento, los tipos de interés de los activos de los bancos se enfrentan a una cierta presión a la baja en el marco de los requisitos razonables de la entidad cedente; Sin embargo, la política actual también está tratando de reducir el costo de la deuda bancaria. En abril, el Banco Central reformó el mecanismo de fijación de precios de los tipos de interés de los depósitos para orientar a los bancos a ajustar razonablemente los tipos de interés de los depósitos de acuerdo con los cambios en los tipos de interés de mercado. De cara a 2022, los tipos de interés de mercado se reducirán en general, y el nuevo mecanismo de fijación de precios de los depósitos ayudará a los bancos a estabilizar el costo de la deuda y reducir la presión sobre los diferenciales netos de interés. Teniendo en cuenta el costo actual del crédito bancario, el costo de funcionamiento, el costo de los fondos y el margen de beneficio, se prevé que el margen de interés bancario sea limitado y resistente.
La demanda de financiación del crédito ha mejorado. Desde junio, la mejora de la situación epidémica ha contribuido a mejorar la demanda de financiación. La tasa de descuento de las acciones de tres meses se ha recuperado más del 1,5%. Esperamos que la inversión en infraestructura impulse la recuperación de la demanda de financiación complementaria, junto con el aumento de la fuerza de la política fiscal; Se espera que las ventas mejoren gradualmente. Se espera que la demanda de préstamos a mediano y largo plazo tanto de los residentes como de las empresas se repare.
Rendimiento de la placa: la semana pasada el sector bancario cayó 0,42 por ciento, perdiendo 2,41 PCT en el índice de 300 de Shanghai y Shenzhen (el índice de 300 de Shanghai y Shenzhen aumentó 1,99 por ciento). En cuanto a las acciones individuales, las ganancias de Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) (2,65%), China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) (0,94%), China Merchants Bank Co.Ltd(600036) (0,88%), Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) (0,76%), Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) (0,67%). Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) (- 5,08%), Qilu Bank Co.Ltd(601665) (- 4,68%), Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) (- 3,67%), Bank Of Xi’An Co.Ltd(600928) (- 3,45%), Qingdao Rural Commercial Bank Corporation(002958) (- 2,92%) disminuyeron considerablemente.
Sugerencias de inversión: desde principios de año, la presión inflacionaria, el impacto de la epidemia y el debilitamiento de las expectativas económicas, la demanda de financiación de China es relativamente baja. El mercado crediticio presenta una oferta suficiente pero una demanda efectiva insuficiente. La tasa de descuento de las acciones de China se acerca a cero. Desde el punto de vista de la estructura social y financiera, la tasa de crecimiento de los préstamos a mediano y largo plazo de los residentes y las empresas ha disminuido a ño tras año. Desde junio, la mejora de la situación epidémica ha contribuido a mejorar la demanda de financiación. La tasa de descuento de las acciones de tres meses se ha recuperado más del 1,5%. Esperamos que la inversión en infraestructura impulse la recuperación de la demanda de financiación complementaria, junto con el aumento de la fuerza de la política fiscal; Se espera que las ventas mejoren gradualmente. Se espera que la demanda de préstamos a mediano y largo plazo tanto de los residentes como de las empresas se repare.
En general, se espera que los bancos aumenten la estabilidad de los precios y la calidad de los activos, y que el crecimiento anual de los beneficios se mantenga estable. Teniendo en cuenta la gran diferencia entre la demanda de crédito regional, la base de clientes de diferentes bancos y la calidad de los activos de reserva, se prevé que la demanda de crédito regional de alta calidad con una economía activa se recuperará en primer lugar en el segundo semestre del a ño, y que el mercado de crédito bancario regional correspondiente mantendrá un alto grado de vista, con un precio de compensación más suave. Se recomienda encarecidamente a los bancos regionales de Jiangsu y Zhejiang, como los bancos con un alto grado de comercialización de los mecanismos institucionales y una base más sólida de centros de beneficios múltiples. Líder de microservicios pequeños, abriendo espacio para el crecimiento fuera del sitio Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) .
Sugerencia de riesgo: el estancamiento de la economía conduce al deterioro de la calidad de los activos; La continua propagación de la epidemia afecta gravemente al funcionamiento normal; Cambios no previstos en la política reguladora, etc.
