Sugerencia de inversión: la demanda se recupera más de lo esperado, el suministro de litio se espera que siga aumentando. Lado de la oferta: la producción de sal de litio se recuperó en mayo, el lado de la oferta aumentó considerablemente, se espera que con el aumento de la temperatura del aire, el mantenimiento de las grandes fábricas se reanude gradualmente, la nueva línea de producción siga subiendo, se espera que la relación entre la producción y el ciclo siga aumentando, pero el aumento de la oferta en general es limitado; Lado de la demanda: el impacto de la epidemia es menor, la demanda terminal se calienta. De acuerdo con nuestro cálculo mensual de la estructura de la oferta y la demanda, la relación de producción de la empresa positiva aumentó ligeramente en mayo, el enlace de litio se ha acumulado, pero vemos que la recuperación de la demanda terminal sigue superando las expectativas, la cadena de la industria de baterías aumenta mes a mes, el precio del litio se espera que entre en la fase de recuperación anual. Tema central: Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Youngy Co.Ltd(002192) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , etc.
Precio final: el precio del litio se recuperó en mayo. El precio del carbonato de litio a nivel de batería aumentó un 0,73% de 47,54 a 478,9 millones de yuan / tonelada; El precio del hidróxido de litio de grado de batería se estabilizó en 490900 Yuan / tonelada. En el lado de los costos, el concentrado de litio siguió aumentando, y los beneficios de la planta de sal de litio comprada con materias primas de concentrado de litio siguen siendo limitados, con un beneficio por tonelada de 19,95 → 136,9 millones de yuan / tonelada (datos al 31 de mayo de 2022). Además, el 23 de junio Pilbara completó la Sexta subasta anticipada de concentrado de litio a 7.017 dólares de los EE.UU. / tonelada, o el 17,83%.
Lado de la oferta: la producción aumenta constantemente. En el extremo de producción de China, la producción de sal de litio de China en mayo fue de 43.900 toneladas (relación de cadena + 31,74%, año tras año + 26,69%), el aumento de la temperatura del aire fue favorable para la producción de la placa de Salt Lake, el suministro general aumentó considerablemente debido a La revisión anterior y a la reanudación de la producción después de la epidemia, la producción de carbonato de litio fue de aproximadamente 26.600 toneladas (relación de cadena + 36,52%, año tras año + 29,62%), la nueva capacidad de producción de hidróxido de litio entró en la fase de producción de prueba y escalada, el suministro de fundición aumentó ligeramente y la producción de causticización aumentó notablemente. La producción de hidróxido de litio fue de 17,3 millones de toneladas (+ 25,00% yoy + 22,42%). En mayo, China importó alrededor de 10 millones de toneladas de sal de litio (CNY + 60,23%, CNY + 10,80%), de las cuales 9.675,58 toneladas de carbonato de litio (CNY + 12,80%, CNY + 67,90%) y el precio medio de importación fue de 40.900 dólares de los EE.UU. / tonelada (CNY + 14,45%). A partir de los datos de exportación de las aduanas chilenas, el volumen de exportación de litio a China en mayo alcanzó 2013149 toneladas (CNR + 65,29%), el precio de exportación de una tonelada alcanzó 63.694 dólares de los EE.UU. / tonelada; En mayo, las importaciones de hidróxido de litio ascendieron a 287,17 toneladas (36,91% yoy) y el precio medio de las importaciones fue de unos 24.500 dólares de los EE.UU. / tonelada. En mayo, China exportó alrededor de 87.000 toneladas de sal de litio (CNY + 32,72%, CNY + 19,08%), de las cuales 1.183,67 toneladas de carbonato de litio (CNY + 3,31%, CNY + 20,21%), el precio medio de exportación fue de 72.500 dólares por tonelada, 7.480,12 toneladas de hidróxido de litio (CNY + 22,03%, CNY + 30,97%) y el precio medio de exportación fue de 47.800 dólares por tonelada.
Importaciones de concentrado de litio: 1) China importó 218100 toneladas de concentrado de litio de Australia en mayo (CNR + 7,36%, año tras año + 52,95%), 2.360 dólares de los EE.UU. / tonelada (CNR + 12,22%, año tras año + 442,89%). De enero a mayo se importaron 923500 toneladas de concentrado de litio (año tras año + 17,09%). Las minas que exportan concentrados de litio en el puerto de Hedland incluyen principalmente las minas MT pilgangoora, Mt ngungaju y MT wodgina. En mayo, el puerto de Hedland de Australia exportó 54.500 toneladas de concentrados de litio (37,51% vs. 37,51% vs. 102% año tras año), de las cuales 54.500 toneladas se exportaron a China. De enero a mayo se exportaron 180400 toneladas de concentrado de litio (año tras año + 20,27%).
Demanda: el impacto de la epidemia se ha aliviado, la demanda terminal se ha calentado. New Energy Vehicles: According to the data of China Automobile Association, New Energy vehicles production in May 466000 (Round ratio + 49.36%, Year – on – year + 114.75%); Las ventas de 447000 vehículos (CNY + 49,50%, año tras año + 105,99%). Batería de energía: en mayo, la producción total de la batería China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) fue de 35,6 GWh (año tras año + 157,9%, relación de aspecto + 22,8%), la capacidad de carga de la batería de energía fue de 18,6 GWh (año tras año + 90,3%, Relación de aspecto + 39,9%), la relación de producción y carga disminuyó ligeramente a 1,92. La producción de materiales catódicos aumentó en relación con el ciclo: la producción de materiales ternarios en mayo fue de 37.400 toneladas (año tras año + 27,06%, relación entre el ciclo + 0,31%), la producción de fosfato férrico de litio en mayo fue de 64.600 toneladas (año tras año + 100,01%, relación entre el ciclo + 6,25%), la producción de cobalto de litio en mayo fue de 61.000 toneladas (año tras año – 30,11%, relación entre el ciclo – 16,04%), y la producción de Manganato de litio en mayo fue de 58.000 toneladas (año tras año – 47,68%, relación entre el ciclo + 14,56%).
Eventos de alerta de riesgo: riesgo de cambio de política industrial, riesgo de ventas de vehículos de nueva energía menos de lo esperado, riesgo de Liberación más allá de lo esperado en el lado de la oferta, riesgo recurrente de brotes epidémicos en China y riesgo incontrolado de brotes epidémicos en el extranjero, riesgo de desviación en la medición de la demanda, riesgo de actualización no oportuna de los datos públicos utilizados en el informe de investigación, etc.
