Puntos clave:
2022 hasta ahora el mercado ha mostrado una tendencia “en forma de V”, la industria de maquinaria perdió el mercado
Desde principios de año, bajo la influencia de factores como el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal, el conflicto ruso – ucraniano y la epidemia China, el mercado ha mostrado una tendencia en forma de V. A partir del 24 de junio, la industria mecánica cayó un 15,8% en el año, perdiendo 4,8 puntos porcentuales en el índice Shanghai – Shenzhen 300, clasificado 24 de 31 industrias; En el segmento de la placa sólo abrasivos, equipos de procesamiento fotovoltaico y equipos de impresión y embalaje aumentaron ligeramente. Sin embargo, contrariamente a la debilidad del mercado, la mayoría de los subsectores del sector de la maquinaria siguieron creciendo en el primer trimestre, lo que impulsó la valoración a un rango razonable. Por lo tanto, mirando hacia el segundo semestre del año, con el control de la situación epidémica en China, se espera que el rendimiento siga aumentando y la valoración razonable de la placa obtenga mejores ingresos.
Energía y equipo pesado: los altos precios del petróleo impulsan una recuperación sostenida del gasto de capital
Desde que los precios del petróleo alcanzaron su nivel más bajo en abril de 2020, el conflicto ruso – ucraniano ha estallado este año, lo que ha mantenido los precios del petróleo en niveles históricamente altos. Sin embargo, el conflicto entre Rusia y Ucrania ha dado lugar a que Rusia, un importante proveedor mundial de energía, siga siendo objeto de sanciones, lo que ha dado lugar a cambios a mediano y largo plazo en la estructura del suministro mundial de energía y a que los precios del petróleo sigan siendo elevados. Además, impulsa la recuperación continua del gasto de capital de la industria, lo que favorece el crecimiento continuo del rendimiento de las empresas de equipo pesado.
Equipo de procesamiento fotovoltaico: el crecimiento continuo de nuevas instalaciones en todo el mundo y la aplicación a gran escala de nuevas tecnologías
Mirando hacia atrás en 2021, aunque el precio del silicio sigue siendo alto, la nueva instalación de voltios fotovoltaicos en China y el mundo sigue creciendo 13,9%, 30,8% a 54,9 y 170gw. De cara al futuro, con la liberación de la capacidad de producción de silicio, la reducción de la cadena industrial impulsará el crecimiento acelerado de la instalación fotovoltaica. Además, la cuota de mercado de las nuevas tecnologías, como las obleas de silicio de gran tamaño y las baterías de tipo N, ha aumentado rápidamente y la capacidad de producción conexa ha aumentado rápidamente, lo que ha contribuido a mantener una alta demanda en la industria de equipos de procesamiento fotovoltaico.
Equipo Especial para baterías de litio: las ventas de baterías de litio siguen aumentando, la demanda de equipo de baterías de litio mantiene una alta prosperidad
Impulsada por la política y el mercado, las ventas mundiales de vehículos de nueva energía han aumentado considerablemente. Impulsada por el rápido crecimiento de la producción y las ventas de vehículos de nueva energía, se prevé que los envíos mundiales de baterías y China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) El rápido aumento de las obligaciones contractuales de los fabricantes de equipos también demuestra que la cadena industrial está en auge y apoya el crecimiento continuo del rendimiento futuro.
Maquinaria de construcción: política de crecimiento constante
Las ventas de las principales máquinas de construcción de China siguen disminuyendo este año debido a la debilidad de la demanda de bienes raíces y a la disminución de la demanda de renovación. Al mismo tiempo, debido a la desaceleración de la demanda en el extranjero, el crecimiento de las exportaciones de maquinaria de construcción también comenzó a disminuir. Sin embargo, se espera que la inversión en infraestructura siga creciendo a un ritmo más rápido en el segundo semestre del a ño, junto con el debilitamiento del efecto de base de las ventas de maquinaria de construcción, se espera que la placa de maquinaria de construcción se estabilice gradualmente.
Propuestas de inversión
Desde principios de este a ño, debido a la Reserva Federal de los Estados Unidos para aumentar las tasas de interés, la guerra ruso – ucraniana y la epidemia China y otros factores, la industria de la maquinaria y el mercado son una tendencia en forma de V, la industria de la maquinaria también ha disminuido en diversos grados. Sin embargo, los resultados de las subsecciones, como los equipos de procesamiento fotovoltaico, los equipos especiales de litio, la energía y los equipos pesados, siguen aumentando, impulsados por la alta demanda descendente. Mirando hacia el segundo semestre del año, creemos que con el control gradual de la epidemia en China, el segmento de valoración se ha digerido plenamente y se espera que obtenga un mejor rendimiento de la inversión con el crecimiento continuo del rendimiento. Por lo tanto, mantenemos la calificación de “sobrepeso” de la industria mecánica. Se recomienda la energía y el equipo pesado, el equipo de procesamiento fotovoltaico, el equipo especial de litio, se recomienda prestar atención a la maquinaria de construcción.
Indicación del riesgo
El crecimiento económico de China ha disminuido más de lo esperado. La demanda de la industria relacionada no es tan buena como se esperaba.
