Punto de vista básico
Licor: la tendencia básica de mejora marginal se establece básicamente, el valor de la distribución de placas sigue siendo prominente. La situación epidémica afectó en gran medida a las ventas móviles terminales de licor 2q22. Aunque la presión a corto plazo sobre los fundamentos de las empresas vitivinícolas, la tendencia de la mejora del consumo y la concentración de la cabeza no cambió, y las marcas de la cabeza de licor de gama alta y de bienes raíces todavía mostraron una fuerte capacidad de resistencia al riesgo. En la actualidad, las ventas móviles de licor terminal muestran una tendencia de recuperación marginal, las empresas vitivinícolas generalmente tienen más de la mitad del tiempo y más de la mitad de las tareas, y las empresas vitivinícolas dominantes tienen una fuerte certeza sobre el rendimiento del informe 2q22. Mirando hacia el futuro, la recuperación de la demand a después de la epidemia de licores es más suave y más desequilibrada, y la demanda de licores de gama alta y sub – alta y marcas de cabeza de vino inmobiliario es más fuerte. Por un lado, en comparación con 2020, la recuperación del consumo de alcohol después de la epidemia puede ser más suave, o anti – elasticidad del consumo, pero el consumo de represalias es difícil; Por otra parte, la recuperación del consumo de alcohol después de la epidemia puede ser más desigual que en 2020, con una recuperación más rápida de las principales marcas de vino de gama alta, Sub – gama alta y vino inmobiliario, y una recuperación más lenta de los vinos de gama baja. En general, la demanda de vino de gama alta se beneficia de una gestión rígida y estable, se espera que los fundamentos se mantengan estables; Se espera que la demanda se acelere y que la elasticidad del Rendimiento siga apareciendo después de que la epidemia haya disminuido. El vino inmobiliario se basa en la ventaja del mercado de la base, el crecimiento de la recuperación del producto y la mejora de la estructura, y la seguridad del Rendimiento es fuerte.
Bienes de consumo: la recuperación de la demanda y la reducción de los costos pueden dar lugar a un rendimiento superior al esperado. 2022h1 por el control de la situación epidémica, la debilidad de la demanda, el aumento de los costos y otros factores, la presión sobre el rendimiento de la placa es obvia. Sin embargo, desde mayo, el número de nuevos diagnósticos diarios en todo el país ha seguido disminuyendo, la situación epidémica de los escenarios de consumo, las limitaciones de los canales de consumo se han debilitado, y se han introducido políticas de estímulo del consumo en todo el país y en las zonas urbanas de las provincias, lo que ha dado lugar a un aumento constante del consumo fuera de línea. En la actualidad, aunque el ritmo de recuperación de los viajes y la restauración sigue siendo incierto, la tendencia a mejorar la demanda de los consumidores sigue siendo la misma. Mirando hacia el segundo semestre del año, los factores que influyen en los fundamentos de la placa de supresión en el primer semestre del año se debilitarán marginalmente, la demanda se recuperará o se convertirá en el tema principal, mientras que la disminución de los costos aumentará aún más la elasticidad del rendimiento de la placa. Se sugiere que se preste atención a la cadena de suministro de cerveza, productos halógenos y alimentos y bebidas, que está estrechamente relacionada con el consumo fuera de línea. En segundo lugar, seguimos siendo optimistas, por ejemplo, condimentos compuestos, queso, alimentos de ocio y otras oportunidades de inversión de crecimiento de la pista de Subdivisión en un período de alto crecimiento, las principales empresas en la industria bajo múltiples presiones para ajustar activamente la competitividad se ha fortalecido. Las fluctuaciones de los precios de las acciones de este a ño han dado un punto de compra más cómodo, sugiriendo aprovechar las oportunidades de distribución a medio y largo plazo.
Sugerencias de inversión: licor continuamente recomendado patrón competitivo excelente, fuerte demanda rígida, alta certeza básica de los principales vinos de gama alta Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) / Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) / Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ; Al mismo tiempo, se recomienda enfáticamente la liberación continua de la elasticidad del rendimiento de los vinos de gama baja y alta Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) / Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) / Shede Spirits Co.Ltd(600702) \ \ \ Los productos populares se recomiendan principalmente para la recuperación después de la epidemia Tsingtao Brewery Company Limited(600600) / Juewei Food Co.Ltd(603517) / Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) ; Este año, el impacto del aumento de los costos es menor y la demanda es estable Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) / Chacha Food Company Limited(002557) ; Se prevé que la reducción de los costos sea flexible Ligao Foods Co.Ltd(300973) / 00291 / Angel Yeast Co.Ltd(600298) .
Consejos de riesgo: la macroeconomía no está a la altura de las expectativas, los problemas de seguridad alimentaria, el crecimiento de la demanda no está a la altura de las expectativas.
