Punto de vista básico
Punto de vista básico: ① desde el punto de vista de la comparación antes y después de las dos epidemias, en algunos aspectos de la actual presión macroeconómica a la baja es mayor que en 2020, pero hasta la fecha, la fuerza de las políticas macroeconómicas de este año es más débil que en 2020, se prevé que la segunda mitad de una mayor relajación de la política pueda introducirse. Este a ño presenta las características de la expansión del crédito estructural y regional, si se intensifica la flexibilización de las políticas de seguimiento, se convertirá gradualmente en un amplio crédito, también se encuentra en el proceso de transmisión de la parte inferior del crédito a la parte inferior de la economía, el riesgo a la baja de la placa bancaria no es grande. En cuanto a los fundamentos bancarios, si la política de seguimiento se afloja aún más, se espera que los bancos compensen la presión a la baja del diferencial de tipos de interés netos a través de la lógica de “complementar el precio con la cantidad”, y la calidad de los activos en los últimos años también presenta el atributo de “ciclo débil”.
Sugerencias de inversión: Mirando hacia el segundo semestre del año, la situación epidémica de Shanghái tiende a ser estable, todo el país entra en la etapa de crecimiento global y estable, el desarrollo económico, la probabilidad de que la futura política de flexibilización a gran escala se promulgue también está aumentando, la tendencia de la recuperación macroeconómica, El impulso de recuperación del crecimiento social y financiero también será más claro; Apilar la valoración actual de los bancos de acciones de alta calidad y la valoración anterior de cada ronda de baja del mercado ha sido equivalente a la asignación de bancos de acciones de alta calidad con una relación calidad – precio más alta.
Key recommended subjects: China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , 00001 , Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128)
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente el progreso de la recuperación económica, el crecimiento constante no es tan fuerte como se esperaba
