Puntos de inversión
A diferencia del mercado, el crecimiento es más importante que el ciclo y las valoraciones deben mejorarse. El mercado se preocupa por el impacto del precio de los recursos en los beneficios del reciclado de baterías. Creemos que el reciclaje de baterías tiene valor de recursos, pero la esencia del modelo de negocio es la refabricación, el costo de los ingresos cambia en la misma dirección, los beneficios son relativamente estables para las empresas de recursos puros, y el aumento continuo de la cantidad de chatarra durante 15 años es un enorme dividendo industrial, el atributo de crecimiento continuo es prominente. Por lo tanto, hacemos un seguimiento semanal de los precios de cada eslabón de la cadena de la industria de reciclado de baterías, seguimos de cerca la tendencia de la rentabilidad y verificamos la lógica del desarrollo.
Seguimiento de los beneficios: mejora constante de la rentabilidad. Calculamos la rentabilidad de la eliminación de materiales catódicos ternarios (ni ≥ 15% Co ≥ 8% Li ≥ 3,5%) en el proyecto de reciclado de baterías de litio. El beneficio bruto medio por unidad de carbonato de litio en el proyecto de esta semana (22 / 06 / 20 ~ 22 / 06 / 24) fue de 253100 Yuan / tonelada, el beneficio bruto medio por unidad de residuos fue de 41.000 Yuan / tonelada y el beneficio bruto medio del proyecto fue de 34%. Los precios del litio se mantuvieron estables esta semana, los precios del cobalto y el níquel cayeron, el coeficiente de compra de baterías de desecho aumentó ligeramente, los beneficios aumentaron constantemente, por encima del promedio de 2021. El coeficiente de descuento en el lado de la compra y el precio de los productos metálicos en el lado de la venta mantienen una buena relación de cambio sincrónico. En la actualidad, los principales productos farmacéuticos necesarios para la producción de álcalis líquidos, ácido sulfúrico y otros precios siguen siendo elevados, teniendo en cuenta la disminución de los precios de los costos de fabricación, se espera que la rentabilidad aumente aún más.
Seguimiento de los precios de los metales: hasta 2022 / 06 / 24, 1) el precio del litio se estabilizó. El precio del litio metálico es de 2,97 millones de yuan / tonelada, con una variación interanual del 0% esta semana; El precio del carbonato de litio de grado batería (99,5%) fue de 469000 Yuan / tonelada, con una variación interanual de esta semana de + 0,3%. Disminución del precio del cobalto. El precio del cobalto metálico es de 400000 Yuan / tonelada, con una variación interanual de esta semana de – 8,0%; Precursor: el precio del sulfato de cobalto es de 82.000 Yuan / tonelada, esta semana el cambio interanual – 11,4%. El precio del níquel cayó, el alto funcionamiento. El precio del níquel metálico fue de 190200 Yuan / tonelada, con una variación interanual de esta semana de – 13,1%; Precursor: el precio del sulfato de níquel es de 41.700 Yuan / tonelada, esta semana el cambio interanual – 3,0%. El precio del manganeso cayó al nivel de 2021. El precio del manganeso metálico fue de 16500 Yuan / tonelada, con una variación interanual de esta semana de – 1,2%; Precursor: el precio del sulfato de manganeso es de 83.000 Yuan / tonelada, el cambio interanual de esta semana – 2,4%.
Seguimiento del coeficiente de descuento: el coeficiente de descuento aumentó ligeramente. A partir de 2022 / 06 / 24, 1) El coeficiente de descuento de la placa positiva ternaria desechada (Li ≥ 6%) fue de 131 en promedio, con un cambio de + 1,0 PCT en comparación con el mismo período de esta semana; El coeficiente de descuento de Li ≥ 6,5% para el polvo de tres piezas de polo es de 140 en promedio, con una variación interanual de esta semana de + 1,0 PCT; El coeficiente de descuento de la mezcla ternaria en polvo (Li ≥ 4%) es de 130 en promedio, con una variación interanual de esta semana de + 1,0 PCT; El coeficiente de descuento del material de batería ternaria (Li ≥ 3,5%) es de 127 en promedio, con un cambio de + 1,0 PCT en comparación con el mismo período de esta semana; El coeficiente de descuento del electrodo positivo ternario (Li ≥ 3%) es de 124 en promedio, con una variación interanual de + 1,0 PCT esta semana; El coeficiente de descuento de la placa positiva de cobalto de litio (Li ≥ 6%) fue de 97 en promedio y + 3 PCT en comparación con el mismo período de esta semana; El coeficiente de descuento de Li ~ (≥ 6,5%) fue de 106 en promedio y + 3 PCT en comparación con el mismo período de esta semana.
Seguimiento de los costos de fabricación: los costos de los productos farmacéuticos siguen siendo elevados. Hasta 2022 / 06 / 24, 1) el precio de la base líquida (32%) es 1202 Yuan / tonelada, el cambio interanual en junio – 0,5%, el cambio interanual desde principios de año + 21,9%. El precio del ácido sulfúrico (98%) es de 927 Yuan / tonelada, con una variación interanual de – 2,4% en junio, y una variación interanual de + 74,2% desde principios de año.
Seguimiento dinámico de la industria: 1) Shenzhen Fluence Technology Plc(300647) Hydrovolt, la mayor planta de reciclado de baterías de energía de Europa, comenzó oficialmente en Noruega; BASF de Alemania construirá una nueva unidad comercial de producción de polvo negro para la recuperación de baterías; La EPA de los Estados Unidos gastó 2.500 millones de dólares en el reciclado de baterías.
Sugerencias de inversión: el ciclo de la batería de litio durante 15 años de alta prosperidad y nieve gruesa, el valor de los recursos renovables destaca el desarrollo de nuevas fuentes de energía. Se recomienda que se preste atención a: Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 009 , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Elec-Tech International Co.Ltd(002005) 94 Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) \ 0000741 , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Xiamen Tungsten Co.Ltd(600549) .
Advertencia de riesgo: la instalación de baterías de litio no es tan esperada, el modo de recuperación de baterías de energía ha cambiado significativamente, el precio del metal se ha reducido, la competencia de la industria se ha intensificado
