El NASDAQ aumentó un 7,49% la semana pasada, el mscihina un 4,50%, el Hang Seng un 3,06% y el Hang Seng un 4,11%. Hang Seng Science and Technology Index components increased Top Three: Xiaopeng automobile – w (+ 26.56%), ideal automobile – w (+ 22.69%), universal data (+ 18.85%); Las tres principales caídas fueron: JD – SW (- 4,36%), Shang Tang – w (- 4,01%), NetEase – S (- 2,51%). La semana pasada, el apetito de riesgo de las acciones tecnológicas globales aumentó, y seguimos siendo optimistas sobre el rendimiento de China y las correcciones de valoración.
[acciones] el índice de la semana pasada cayó 0,29 por ciento, el índice compuesto de Shanghai aumentó 0,99 por ciento, el índice compuesto de Shenzhen aumentó 2,88 por ciento y el índice GEM aumentó 6,29 por ciento. Las tres primeras ganancias de la placa fueron: Hengdian Entertainment Co.Ltd(603103) (+ 18,05%), Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) (+ 10,84%), Beijing Jingxi Culture&Tourism Co.Ltd(000802) (+ 8,90%); Las placas cayeron en los tres primeros: Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) (- 15,07%), ST mingcheng (- 12,86%), Chengdu B-Ray Media Co.Ltd(600880) (- 11,47%).
Punto de vista:
La semana pasada, el mercado de Internet siguió las acciones a, las acciones estadounidenses en general aumentaron mejor, Alibaba – SW / Express / Tencent Holdings aumentaron 9,00% / 4,92% / 4,01%. Estas acciones relativamente bajas se recuperaron la semana pasada, y creemos que son más el resultado de cambios en la valoración general del mercado y el apetito de riesgo. A nivel chino, las acciones de JD – SW, JD – Health, Ali Health, etc. volvieron a llamar el miércoles debido a las políticas reguladoras del comercio electrónico médico. Creemos que el proyecto de reglamento pertinente acaba de concluir la fase de consulta, las medidas específicas de aplicación y los esfuerzos, as í como el impacto en la industria farmacéutica del comercio electrónico aún no se han observado. A nivel internacional, los precios mundiales de los productos básicos cayeron bruscamente la semana pasada (ICE Oil / nymex gas / LME Copper cayó 3,65% / 9,74% / 7,14% la semana pasada, respectivamente), lo que indica que las expectativas de inflación podrían comenzar a disminuir gradualmente a medida que las señales de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal sean claras y que las expectativas de recesión comercial podrían pasar a ser más. Además, Tesla humanoide Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ Tesla Bot, que Afectados por estos factores, el GEM a y el NASDAQ aumentaron un 6,29% la semana pasada / 7,49%, respectivamente, lo que refleja una rápida recuperación del apetito de riesgo en los mercados de valores mundiales.
Creemos que los fundamentos de la reanudación de la producción y la recuperación del consumo en China siguen siendo positivos desde junio, mientras que la política de crecimiento constante es sin precedentes, la liquidez en general es floja y los fundamentos del consumo y el sector de Internet y la tendencia a la recuperación de la valoración siguen siendo claros. A nivel mundial, la presión sobre la inflación y los aumentos de los tipos de interés sigue siendo grave, pero la caída de los productos básicos o la aparición de una recesión en el comercio de los mercados pueden aliviar la presión sobre las valoraciones de los activos de capital y es probable que la reciente recuperación dure algún tiempo. A nivel de valoración, creemos que después de la actual ronda de rebote, la valoración de algunas acciones se ha acercado al nivel central de los últimos tres años, pero la observación de la puntuación de valoración ps del índice Hang Seng de Ciencia y tecnología en su conjunto (hay más empresas de pérdidas de Internet en China, creemos que la relación global de ventas es de referencia), creemos que el rendimiento de las acciones de China y el proceso de reparación de la valoración todavía están en curso, y seguimos manteniendo una recomendación positiva para la industria de Internet.
Al 24 de junio de 2022, la estimación ps del índice tecnológico Hang Seng era de 2,29 X, con una puntuación histórica de casi 2 a ños del 16,16%.
Recomendaciones de inversión:
[Hong Kong and China shares] Long – term Key recommendations of the top ten Gold shares [United States regime] and [Quick hand], recommended Focus on [JD – SW]
Seguimos recomendando que se preste especial atención a los objetivos de calidad en sectores como el consumo / comercio electrónico / publicidad / experiencia de entretenimiento, que se han beneficiado del reciente cambio de política y de la recuperación del consumo, entre ellos:
Las empresas de la economía de la plataforma que se centran principalmente en los ingresos del comercio electrónico y la publicidad: [meituan – W, Jingdong Group – SW, Fast Hand – W, Tencent Holdings, Alibaba – SW, pinduo, VIP] y así sucesivamente, por primera vez [meituan – W] (mayo – junio Xinda top ten Gold share Recommendation, Bottom increase over 50%, continued July Xinda top ten Gold share recommendation), [Quick hand] (June Xinda media Gold share Recommendation, Deep Report coverage, Bottom increase over 60%), Se recomienda centrarse en [JD – SW] que se beneficie de 618;
Las empresas de bienes de consumo opcionales que utilizan el comercio electrónico como canal importante incluyen: marcas de ropa deportiva [Anta, Li Ning, tebu International, 361 grados (el 16 de junio se publicó el primer informe de cobertura, “ocultar la luz y mantener la oscuridad, volver a navegar después de centrarse”); Beneficiarse de la reanudación de las tiendas fuera de línea, los pequeños procedimientos de Wechat en línea, TMall, Jingdong y otros canales de compra logística para volver a la normalidad de los principales juegos de marea [Bubble Mart];
Otros: a medio y largo plazo, se beneficiarán de la selección de la filial oriental de los principales proveedores de servicios de educación en línea [New Oriental online]; Otras variedades derivadas (relacionadas con la marca y la educación); June “Fish art” Platform on line [in Hand Tour], “Obi Island” officially documented July 12 [100 Olympic Family InterAction].
[a share media Internet] Key Recommendation of July Xinda top ten Gold shares [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ] and live Electric
Los medios de comunicación de la unidad a siguen prestando atención a los dos temas principales de la “reanudación del trabajo, reanudación de la producción y recuperación económica” y la “digitalización cultural”. Durante casi un mes, seguimos informando sobre la Plataforma de comercio de contenidos digitales en línea [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) \ (prestando atención al aterrizaje de la Plataforma de cooperación de la bolsa de artículos), Saturday Co.Ltd(002291) 1 (mayo – junio GMV es brillante en general, las Empresas tradicionales se están separando a la vista), Zhewen Interactive Group Co.Ltd(600986) \ \ (firma de un acuerdo de cooperación estratégica con la bolsa de artículos de Zhejiang), pruebaen línea el 25 de marzo. Reanudar la producción [ Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) (se espera que los resultados del segundo semestre del trimestre sean comparables a los de la reparación), megamedia (el líder de los medios ferroviarios de alta velocidad, el objetivo central de reanudar la producción), Saturday Co.Ltd(002291) (mayo GMV se duplicó a un nuevo máximo de 22 a ños)] y otras oportunidades de configuración de consumo, publicidad, experiencia fuera de línea, aterrizaje de la segunda edición del juego (7 de junio, aterrizaje de la segunda edición del juego de 60 fondos para fortalecer Destaca la recomendación [ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) \ \ \ \ \ \ Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) , Kaiser (China) Culture Co.Ltd(002425) , Fuchun Technology Co.Ltd(300299) , etc. Y Q2 prospective [ Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) (langjie 3), “Sound life is not stopped” Performance leads to Q2 Performance Warming Back), megamedia, Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) , Perfect World Co.Ltd(002624) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) \ , Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) \ \
[ Saturday Co.Ltd(002291) \ ] la Las filiales esperan que el desarrollo de la red sea cada vez más maduro, el vídeo corto y el comercio electrónico en vivo ha sido relativamente líder. Además, la empresa concede gran importancia al desarrollo de los activos digitales y es otra gran competencia básica a largo plazo. El 20 de mayo, esperamos que el GMV de un solo día de la red supere los 240 millones de yuan, actualizando el récord de un solo día (entre ellos, la contribución de Yu daizi es de unos 113 millones de yuan, la contribución de Jia nailiang es de unos 90 millones de yuan); De acuerdo con los datos de Gecko look, la visión remota de la red en mayo GMV total ascendió a 1.349 millones de yuan. A partir del 18 de junio, la carga de transmisión en vivo GMV de la red de visión remota en junio se acerca a 1.000 millones de yuan, incluyendo Jia nailiang, Huang shengyi 618 rendimiento de la carga de transmisión en vivo. Jia nailiang contribuyó alrededor de 77,43 millones de yuan a GMV en vivo el 17 de junio de “618 good Goods received officials”, y Huang shengyi contribuyó alrededor de 104 millones de yuan a GMV en vivo el 18 de junio. En el negocio de nft, esperamos combinar la economía de los fans de las estrellas con el comercio electrónico físico, el juego de moda, la economía de las estrellas y la colección digital, y utilizar la economía de los fans para aumentar la actividad. El 24 de junio, la empresa respondió a la Carta de investigación para responder a las preguntas de la bolsa de Shenzhen sobre los datos de rendimiento detallados de los negocios históricos tradicionales de zapatos y el negocio de Internet, as í como la estrategia de expansión a escala de la empresa, como la ampliación de la escala de personal de La red.
[ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ] Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) \ \ tiene clientes líderes En el futuro, la empresa seguirá beneficiándose del aumento de la inversión en la promoción de la comercialización continua de las empresas estatales básicas, y se espera que nft, digital Virtual Human a y otros diseños aumenten el rendimiento. Se espera que la Plataforma de comercio de productos creativos culturales digitales, establecida conjuntamente con el Centro de cultura del Norte, esté en funcionamiento en un futuro próximo.
[ Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) ] la macroeconomía se recuperó en 2021 y la industria publicitaria en su conjunto se recuperó año tras año. Trimestralmente, debido a las razones básicas y a las fluctuaciones macroeconómicas en el segundo semestre del año, la recuperación de la fuerza antes y después de la alta baja, el crecimiento de la industria de 21q4 débil, 22h1 impacto de la presión a corto plazo, 22h2 recuperación de la epidemia y la empresa para reducir el alquiler después de La recuperación de la rentabilidad. Según los datos de CTR, en abril de 2022, el costo del mercado publicitario cayó un 19,5% en comparación con el mismo período del a ño anterior, el costo mensual cayó un 9,4% en comparación con el mes anterior, la industria se ha visto afectada por la situación epidémica en un bajo grado de prosperidad, la reciente situación epidémica de Shanghai ha mejorado gradualmente, desde el 29 de junio no hay zonas de riesgo medio dentro de la jurisdicción y no hay epidemias sociales en las ciudades callejeras se abrirán ordenadamente, la tasa de publicación de la empresa se espera que se restablezca gradualmente.
Como líder de los medios de comunicación ferroviarios de alta velocidad, la empresa se beneficiará a corto plazo de la reanudación del trabajo y la reanudación de la producción después de la recuperación del volumen de pasajeros ferroviarios de alta velocidad, la mejora de la zona económica de dos factores para promover; Se espera que el número de recursos de los medios de comunicación y los ingresos de un solo medio aumenten a largo plazo en las estaciones de ferrocarril de alta velocidad, y la empresa seguirá mejorando la calidad de los medios de comunicación publicitarios, ampliando los recursos de lujo, automóviles, ropa y otros excelentes clientes, con una lógica de crecimiento de la cantidad y el precio. La última inversión de 420 millones de dólares en el negocio de pantalla 3D al aire libre, abrir nuevos escenarios de marketing, se espera que se convierta en la segunda curva de crecimiento del rendimiento de la empresa. En la actualidad, dos grandes pantallas 3D de ojos desnudos al aire libre aterrizaron en Guangzhou y Taiyuan, respectivamente. El 8 de junio, la gran pantalla 3D de ojos desnudos del edificio Renfeng en Guangzhou (Shipai Bridge Core Business Circle) fue iluminada oficialmente. El 22 de junio, la primera pantalla 3D de ojos desnudos apareció en Guangzhou Tianhe Road Renfeng Building pantalla grande, se recomienda centrarse.
Como empresa estatal de medios de comunicación del partido, la empresa se ajusta a la tendencia de desarrollo de la integración de los medios de comunicación y fortalece continuamente la orientación del valor de los medios de comunicación y la innovación independiente del contenido. La empresa toma el contenido de la Plataforma de vídeo de alto umbral como el rey, toma la demanda de los tiempos, el Estado de ánimo social, la atención de la gente como la dirección principal de la innovación de contenido, construye continuamente el contenido de alta calidad, benigno, sostenible de su propia ecología, 21 años cada negocio es constante en progreso, constante en la mejora de la calidad. 22q2 Head variety “Sound to live”, “longjie 3” and the key Film and Television Series “Wife ‘s Choice”, “Zhang weiguo Summer” have been on the line, The Great drama reserve has “The World Long River”, “Juvenile School 2”, and so on, sufficient reserve. La empresa seguirá aprovechando las ventajas de la plataforma dual, innovando el desarrollo profundo de la integración de los medios de comunicación, aumentando la inversión en recursos estratégicos y promoviendo el desarrollo constante de nuevos negocios, como el comercio electrónico xiaomang y el negocio de entretenimiento real. “Lang Jie 3” muestra ojos brillantes, el 20 de mayo el primer día de emisión alcanzó 136 millones, más que las dos primeras estaciones del primer día de calor; A las 7 p.m. del 26 de junio, el volumen total de reproducción era de casi 2.900 millones. “Brother 2” se espera que se publique en línea en julio, de acuerdo con los datos de los ojos de gato, “brother 1” en línea en el primer día de la categoría de variedades de calor de la red ranking no. 1, se recomienda la atención.
[ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) \ ] la El juego de stock “asked hand Tour”, “One Thought free” y así sucesivamente el rendimiento es estable, 22 años puede lanzar el nuevo número de juego de la reserva de números de juego ricos. El funcionamiento a largo plazo y el buen estado del flujo de agua a largo plazo se mantuvieron durante mucho tiempo. El 22 de abril se inauguró el Servicio de 6 años y se espera que siga mejorando el flujo de agua. “Yinian xiaoyao” el 1 de febrero de 21 años después de la línea para mantener el volumen de compra, ahora se ha convertido en un inmortal colocado en la categoría de cabeza de dragón; El agente Thunderbolt de 22 años, “Obi Island: Dream country” ha abierto el 28 de abril una prueba de pago de canal completo. La compañía también almacena “DAWN elite”, “Flower Falls Chang ‘an”, “Lost four countries”, “Store Legend”, “Family Stories (m66)” y muchos otros juegos, 23 – 24 años para sentar las bases para el desempeño. La era de la nueva mansión comenzó oficialmente el 25 de mayo con una cita en el sitio web oficial. Recientemente, se prestó atención a la llegada del segundo lote de números de serie, y la normalización de los números de serie promovió la catálisis determinista. Obi Island: Dream Country fue archivado el 12 de julio, y se le pidió que prestara atención a la interacción familiar (2100.hk).
[ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) \ \ \ \ Con la recuperación de los costos iniciales y la mejora de las operaciones de refinamiento, se espera que el crecimiento de los beneficios continúe. Somos optimistas sobre el potencial de crecimiento de la empresa en los mercados extranjeros, as í como la recuperación de la versión china de la elasticidad del rendimiento, la empresa en el país y en el extranjero, nuevas reservas de juegos, se espera que la globalización del juego y la normalización de la versión de Davis haga doble clic. Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean 186,5 / 212,1 / 23,66 millones de yuan, con una tasa de crecimiento correspondiente de 15,0 / 13,7 / 11,5%, y un beneficio neto de 34,0 / 38,8 / 43,3 millones de yuan para 2022 – 2024, con una tasa de crecimiento correspondiente de 18,4 / 13,9 / 11,7% y un PE de 14x / 12x / 11x (precio de las acciones cerrado el 24 de junio de 2022). Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) \
[ Perfect World Co.Ltd(002624) \ \ \ \ Los productos de la empresa se centrarán en el joven y a largo plazo, la línea de productos se centrará en “MMO +” y “tarjeta +” dos pistas, y el proceso de globalización seguirá avanzando. “Torre mágica” en línea actualización importante 2.0 “Vera” versión, buena retroalimentación del mercado, promover la boca a boca. Además, la torre mágica ha sido lanzada en abril en Japón y Europa y los Estados Unidos y otras áreas principales de las pruebas de lanzamiento en el extranjero, la iteración de la versión china y los mercados extranjeros para ampliar eficazmente el valor del ciclo de vida de los productos líderes. Las reservas de juego de la empresa son más ricas, “Tianlong 8 2”, “Corea del Norte y el país de la noche”, “Black Cat wonderful News Society” y otras versiones del producto han sido preparadas, actualmente en espera de la liberación de la versión, el mercado extranjero se espera que esté en línea En el año, para contribuir al rendimiento incremental de la empresa. El 11 de abril, el número de juego reanuda la liberación, el número de juego se normaliza y estabiliza la oferta de contenido, el juego va al mar para formar un nuevo incremento, esperamos 2022 – 2024 volver a la madre beneficio neto es respectivamente 16,56 / 20,10 / 2.399 millones de yuan, correspondiente a la valoración de 16,4 X / 13,5 X / 11,3 X (el precio de las acciones es el precio de cierre del 24 de junio de 22 a ños). El 24 de junio, el primer aniversario de “dreamful New kill the Fairy” fue acompañado por la celebración del aniversario, la lista de Best Sellers ascendió al número 6. Perfect World Co.Ltd(002624) su famoso inmortal
