Se espera que los productos populares den la bienvenida a nuevas oportunidades. Desde este a ño, los productos de masas han mostrado las características de una “Demand a débil, aumento de costos, conducción lenta del aumento de precios”. La epidemia después de las vacaciones ha causado daños a la demanda, guerras locales, entorno macroeconómico y otras razones han llevado a un aumento continuo de los costos, el ciclo económico descendente del consumo ha llevado a una conducción lenta del aumento de los precios de las empresas, el mercado espera que los productos de masas a finales de 2021 “aumento de los precios y reducción de los costos” el rendimiento no está a la altura de las expectativas. En este momento, creemos que los productos de consumo masivo acogen con beneplácito las nuevas oportunidades de la placa, principalmente la disminución de los costos se espera que libere una mayor flexibilidad de los beneficios, la recuperación de los alimentos y bebidas promoverá la recuperación de los ingresos, mientras que los factores básicos promoverán una mejora significativa de los resultados del segundo y tercer trimestre.
Las materias primas y los materiales de embalaje muestran signos de disminución, la tendencia a la disminución de la oferta y la demanda de productos individuales es clara, se espera que la presión sobre los costos de los productos básicos disminuya. Los precios de los futuros de trigo, soja, aceite de palma y otras materias primas comenzaron a bajar, lingotes de aluminio, pulpa, botellas de PET y otros materiales de embalaje también cayeron. Desde 2020, los precios de las materias primas básicas han ido en aumento, lo que ha dado lugar a una presión sobre el costo de los bienes de consumo. Los beneficios de los condimentos, la panadería y los aperitivos de ocio (como la tasa bruta de beneficio, la tasa neta de beneficio y la diferencia bruta de ventas) se han visto claramente afectados en 2021, y el rendimiento es considerablemente inferior al nivel central de 2016 – 2019. A finales de 2021, las empresas aumentaron sus precios para cubrir los efectos del aumento de los costos. En la actualidad, los productos a granel muestran signos de disminución, algunas categorías, como el aceite de palma, tienen una tendencia evidente a mejorar, el aceite de palma se debe principalmente al ajuste de la política de exportación de Indonesia, el aumento de las exportaciones. Se espera que las materias primas y los materiales de embalaje reduzcan los costos y liberen la elasticidad de los beneficios. Para las materias primas básicas, el espacio descendente es grande, el período de bloqueo de costos más corto de las empresas puede liberar rápidamente la elasticidad de los beneficios.
La restauración continúa recuperándose y las actividades empresariales son flexibles. Shanghai Prevention and Control Office issued on June 29 Orderly Open Tang food; Anhui, Zhejiang, Jiangsu y otros lugares para relajar la política de prevención de epidemias de Shanghai. Seguimos creyendo que la liberalización del escenario al comienzo de la recuperación es el principal motor de la mejora del consumo, ya que los efectos de la riqueza son débiles y las expectativas de ingresos son bajas. Con la apertura ordenada de la comida en la Sala de estar, la restauración se reanudará continuamente, la comunicación entre las provincias mejorará la actividad empresarial, el escenario empresarial tendrá una mayor flexibilidad de recuperación. Se espera que las industrias relacionadas con la cadena de suministro de alimentos y bebidas experimenten una mejora significativa.
Estrategia de inversión, continuando con el punto de vista anterior, seguimos centrándose en la recomendación de objetivos flexibles. A corto plazo, creemos que la recuperación de la restauración y la disminución de los costos tienen un fuerte catalizador para los productos de masas, algunos de los objetivos en Q2, Q3 tienen una base baja y una alta elasticidad, las expectativas actuales del mercado son bajas, el precio de las acciones rebota menos, vale la pena prestar atención, como Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Namchow Food Group(Shanghai) Co.Ltd(605339) , Shanghai Hi-Road Food Technology Co.Ltd(300915) , Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) \ ; Se espera que el desarrollo de las actividades comerciales libere la flexibilidad secundaria de alto nivel, en particular Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) se espera que se beneficie. A medio y largo plazo, seguimos haciendo hincapié en la “epidemia + estímulo” de todo el ciclo para ver la lógica del crecimiento de la placa, centrándose en la recomendación de la cerveza de licor y las principales empresas de productos de masas.
Objetivo específico de la recomendación: la elasticidad de la recuperación se centra en el Sub – alto nivel, la cerveza y la subestimación de los líderes regionales, centrándose en la recomendación determinista de Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Regional Wine Recommendation Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , Concern Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) ; Recomendación de vino de gama alta Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \ \ \ \ En los alimentos, se recomienda una perspectiva a medio y largo plazo de las principales barreras a la competencia reforzadas, como Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Chacha Food Company Limited(002557) , Chacha Food Company Limited(002557) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) \ , Ligao Foods Co.Ltd(300973) \ \ , etc. se sugiere que las subpartes de los beneficiarios de la epidemia se concentren en la intersección de los beneficios y la base baja, por ejemplo Sundy Land Investment Co.Ltd(600077) 3 \ , etc. Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) etc.
Sugerencia de riesgo: los efectos de la epidemia pueden repetirse; La recuperación de la demanda no es lo suficientemente fuerte; Problemas de seguridad alimentaria, etc.
