Puntos de inversión
Revisión del mercado: Esta semana el índice de biología médica aumentó 2.21 por ciento, ganando 0.22 por ciento en el índice 300 de Shanghai y Shenzhen, la industria ocupó el puesto 13. Desde principios de 2022 hasta la fecha, la industria farmacéutica ha disminuido un 16,45%, perdió 5,41 puntos porcentuales del índice Shanghai – Shenzhen 300, la industria ocupó el puesto 25. Esta semana el nivel de valoración de la industria farmacéutica (PE – ttm) fue 25 veces, la tasa de prima relativa de todas las acciones a fue de 74,5% (+ 1,18 pp), la tasa de prima relativa de todas las acciones a fue de 30,7% (+ 0,59 pp), la tasa de prima relativa de Shanghai y Shenzhen 300 fue de 113,3% (+ 2,06 pp). Desde el punto de vista de la Sub – industria farmacéutica, esta semana la placa de 12 Sub – industria aumentó, o los tres primeros para las farmacias fuera de línea, R & D médica outsourcing, equipo médico, o 10,3%, 5,1%, 3,7%. La menor disminución desde principios de año ha sido la circulación de medicamentos, que ha disminuido alrededor del 7,2%.
Tratar dialécticamente los logros de Q2. El sector farmacéutico siguió recuperándose esta semana, con un aumento del 10,3% en el sector de las farmacias de acciones a, que se benefició principalmente de un nuevo proyecto de ley de Administración de medicamentos para solicitar asesoramiento. El reglamento exige que la Plataforma de terceros no participe directamente en la venta de medicamentos en línea, lo que beneficiará a las farmacias fuera de línea. Creemos que la tendencia a la recuperación a corto plazo de la placa de la farmacia de la epidemia es obvia, y a largo plazo se verá impulsada por factores como el aumento de la concentración, la fuga de recetas, etc. A medida que el primer semestre llega a su fin, el mercado aumenta gradualmente el grado de declaración en aduana de medio a ño. Teniendo en cuenta el efecto transitorio de la situación epidémica en más de Q2, proponemos una visión dialéctica de la situación epidémica que afecta al rendimiento de Q2.
En el futuro, la medicina todavía tiene un mercado estructural, centrándose en tres líneas principales. En primer lugar, la presión del seguro médico se convertirá en la norma en el futuro, y la clave es encontrar la variedad de “cruzar el seguro médico”. Por un lado, la búsqueda de variedades de consumo autónomas, como los productos de consumo de la medicina tradicional china, los medicamentos biológicos autofinanciados, los productos médicos y estadounidenses aguas arriba, algunos instrumentos oftalmológicos, vacunas de segunda categoría, etc. Por otra parte, creemos que las empresas farmacéuticas y de maquinaria a través de la “innovación continua + internacionalización” se espera que atraviesen el “sector del seguro médico”. En segundo lugar, la línea principal de la recuperación de la demanda después de la epidemia, que incluye principalmente la medicina tradicional china, los servicios médicos, cxo, los productos sanguíneos, las farmacias, la innovación de medicamentos / maquinaria, etc. la placa de la medicina tradicional china se beneficia continuamente de la “política marginal de beneficios + aumento de precios de los productos + reforma de las empresas estatales” tres beneficios, creemos que la placa de la medicina tradicional china, especialmente los bienes de consumo de la medicina tradicional china, las variedades de medicamentos básicos exclusivos de la medicina tradicional china tienen beneficios relativos. En tercer lugar, después del evento uvl, creemos que la importancia del control independiente de la cadena industrial es prominente, especialmente en la parte superior de la cadena de la industria farmacéutica, incluyendo el equipo y los bienes fungibles biofarmacéuticos, productos y servicios de Ciencias de la vida, equipo de imagen, etc.
Combinación elástica esta semana: Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) ( Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) ), Liu Yao Group ( Guangxi Liuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603368) ) Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) ( Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) ) Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) ( Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) ) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) ( Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) ) Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ( Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ) ( Truking Technology Limited(300358) ), Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) ( Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) ), Guanhao Biotech Co.Ltd(300238) ( Guanhao Biotech Co.Ltd(300238) ).
Strestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestrestre Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ), Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) ( Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) ), Topchoice Medical Co.Inc(600763) ( Topchoice Medical Co.Inc(600763) ).
Sugerencia de riesgo: riesgo de reducción de precios de los medicamentos; El progreso de la aplicación de la política de reforma médica es inferior al riesgo previsto; Riesgo de fracaso de la I + D
