Punto de vista básico (calificación de la industria: aumento de las tenencias)
Línea principal 1: línea principal de crecimiento constante a lo largo de todo el año, prestando atención a la demanda de cemento Q3
En el contexto de la continua relajación de la política inmobiliaria, como el aumento del “crecimiento constante” y la “Aplicación de políticas urbanas” y la “reducción de la tasa de interés del primer conjunto de préstamos individuales para vivienda”, se espera que la demanda anual de cemento siga siendo elevada. 2022h1 se ve afectada por la situación epidémica de la construcción aguas abajo, la disminución de la demanda de cemento conduce a la presión del inventario, el precio a la baja. 2022h1 Special Debt Issue accelerated, the Infrastructure maintained a higher rate of increase, but the physical quantity was lagged by Epidemic Impact; La construcción de infraestructura Q3 acelera la formación de la demanda de cantidad física más fuerte, la demanda de cemento se espera que vuelva a llenar.
Línea principal 2: los fundamentos de la mejora de la base, centrándose en los principales materiales de construcción de consumo
En 2021, debido a la escasez de fondos inmobiliarios, la disminución de la demanda de la industria y el aumento de los precios de las materias primas, el ajuste de la valoración de las placas es mayor. En la actualidad, con la continua relajación de la política inmobiliaria, los fundamentos de los bienes raíces en la segunda mitad del período de estabilización, se espera que la demanda de materiales de construcción de consumo se recupere. Desde el punto de vista del rendimiento, 2022 q1 Consumer Building Materials Plate Performance Differentiation exacerbation, Leader continues High Quality Development, Strong Risk Resistance, Profit Resilience prominent. A medio y largo plazo, los principales materiales de construcción de consumo en la escala, los canales y otras ventajas significativas, la concentración del mercado para mejorar la lógica de la deducción continua, se recomienda centrarse en el crecimiento de alta calidad de los principales materiales de construcción de consumo segmentados.
Línea principal 3: la prosperidad de la fibra de vidrio continúa, el crecimiento destaca
En 2022, el transporte logístico a corto plazo y el aumento marginal de la oferta conducen a un aumento de las existencias, los precios de los productos Roving han disminuido, pero siguen siendo altos en el mismo período del a ño pasado, los precios de la tela electrónica en mayo de 2022 se estabilizaron en la parte inferior, se Espera que la segunda mitad de la demanda interna acelere la reparación y la continuación del patrón de auge de las exportaciones de fibra de vidrio se espera que mantenga la resistencia de los precios. En la actualidad, la industria de la fibra de vidrio se encuentra todavía en una zona de auge relativamente alta, y el rendimiento de los principales líderes de la fibra de vidrio sigue creciendo a gran velocidad. Con el desarrollo de las empresas de fibra de vidrio en el campo de la aplicación múltiple y la excavación del mercado interno, el aumento de la proporción de productos de gama alta aguas abajo dará impulso al crecimiento de la industria de fibra de vidrio.
Key recommendations: Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801)
Consejos de riesgo: la macroeconomía se está desacelerando, el crecimiento de la inversión en infraestructura y bienes raíces está disminuyendo considerablemente el riesgo; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas y los productos básicos; La competencia de la industria se intensifica, la concentración del mercado aumenta menos de lo esperado.
