Revisión del mercado de esta semana:
CITIC Coal Index 321849 puntos, o 5.79 por ciento, perdió el índice Shanghai – Shenzhen 300 7.78 PCT, clasificado en la tabla de CITIC 30.
Análisis de las esferas prioritarias:
Power Coal: The Daily Consumption increases Rapidly, Coal Price is expected to stop Drop and Turn Up. Los precios del carbón siguieron bajando esta semana, la segunda mitad de la disminución se redujo gradualmente, a partir del viernes, el puerto q5500 final de la oferta principal de carbón 1220 – 1240 Yuan / tonelada, la relación de reducción de 60 – 80 yuan / tonelada. En cuanto a la zona de producción, la mayoría de las minas de carbón mantienen la producción normal, algunas fábricas de carbón comienzan a detener la producción debido a la inspección de Seguridad, el mantenimiento y otros factores, y el suministro general se mantiene estable. Afectados por la caída del puerto, el reciente aumento del mercado, la reducción del número de camiones de carbón, el aumento de la reducción de los precios de las minas de carbón, una disminución general de alrededor de 30 Yuan / tonelada, pero debido a la caída de los precios de las minas de carbón por debajo del puerto, lo que conduce a la reducción de los beneficios del transporte, el seguimiento del volumen de transporte o se enfrenta a una cierta disminución en el apoyo a los precios del carbón portuario. En cuanto al puerto, 1) el puerto de caofeidian se encuentra en un alto nivel de inventario, los departamentos pertinentes requieren un mayor esfuerzo de dragado + 2) Tianjin Port Co.Ltd(600717) \ \ después del 1 de julio prohibirá el lanzamiento de Aguas abajo, afectados por el clima de alta temperatura, el consumo diario de las centrales eléctricas ha aumentado rápidamente, la disminución interanual se ha reducido de – 10% a – 5%, las reservas costeras e interiores son el doble de empezar a desintoxicarse, se espera que la demanda de adquisición de carbón de alta capacidad se libere claramente. En general, la demanda es el núcleo de la contradicción actual del precio del carbón, la hora pico del verano se acerca, la reanudación de la producción en todas partes aumenta la velocidad, la demanda se recupera rápidamente. Y más tarde en el suministro estable de China, las importaciones de carbón se enfrentan a una mayor reducción en la última parte del inventario y “exceso de grasa” (más carbón de baja emisión de carbono), se espera que los precios del carbón dejen de caer, y abrir el canal de aumento de la temporada alta.
Carbón de coque: el Estado de ánimo se debilita, prestando atención a la transmisión de la cadena inmobiliaria. Debido a la rápida caída de los precios del coque, las empresas de coque aplazaron la compra de carbón crudo, el mercado del carbón de coque se debilitó, las minas de carbón en general tienen dificultades de envío, algunas de las minas de carbón tienen un fenómeno de estancamiento de las ventas, las existencias de carbón esta semana tienen más acumulación, los precios del carbón se redujeron en 150 – 400 Yuan / tonelada. A partir del viernes, jingtang Port Shanxi Main Coke reportó un cierre de 3.150 Yuan / tonelada, la relación de anillo semanal cayó 150 Yuan / tonelada. Esta semana, el inicio general de la mina de carbón aumentó ligeramente, parte de la producción de carbón aumentó ligeramente. En cuanto a las importaciones de carbón mongol, debido a la mejora de la situación epidémica de Mongolia, el número de vehículos de despacho de aduanas comenzó a recuperarse, según los datos de sxcoal, esta semana (6.20 – 6.23) Gan Qi maodu Port despacho de aduanas durante 4 días, el promedio diario de 455 vehículos de despacho de aduanas, más de 62 vehículos por día, afectados por el debilitamiento del Estado de ánimo del mercado, el comercio de carbón mongol en el puerto se enfrió, la oferta principal de carbón crudo mongol 5 disminuyó a 1.900 – 2.000 Yuan / tonelada. Además, el número de vehículos en el puerto de Zeke disminuyó ligeramente esta semana, las estadísticas de fenwei esta semana (6.20 – 6.23) 4 días de despacho de aduanas en el puerto de Zeke, el promedio diario de 77 vehículos, en comparación con el mismo período de la semana pasada, un promedio diario de 4 vehículos. En el lado de la demanda, el rango de elevación y caída de la segunda ronda de coque se amplía, y los beneficios de la acería siguen siendo deficitarios, la limitación de la producción de las empresas de acero de coque aumenta, la demanda de carbón crudo se reduce aún más, algunas empresas de acero de coque suspenden la compra de carbón crudo, principalmente el consumo de inventario. Después del mercado, bajo la influencia del clima, el comercio de acero es peor, la demanda de coque dual a corto plazo está bajo presión, el precio puede tener el riesgo de seguir bajando, la fase a corto plazo de arriba o ahora. En la actualidad, la demanda de aguas abajo sigue siendo elevada (la producción de hierro fundido es de aproximadamente 2,4 millones de toneladas), y la oferta y la demanda de carbón de coque se encuentran en un Estado apretado. Sin embargo, la demanda real de acero es obviamente menor de lo esperado, la mayoría de las fábricas de acero están en un Estado deficitario, y se espera que la reducción de la producción de las fábricas de acero aumente gradualmente en la última etapa, la producción de hierro fundido disminuirá, la demanda real de carbón de coque se debilitará gradualmente, la contradicción entre la oferta y la demanda tiende a disminuir. La contradicción central del carbón de coque es la “demanda de acero & beneficio de la acería”. En el futuro, la atención se centrará en las siguientes vías de transmisión: el calentamiento de las ventas inmobiliarias conduce a la adquisición de tierras, la nueva construcción, la mejora obvia de la demanda de acero, el aumento del precio del acero, la expansión de los beneficios de la acería y la reposición activa del almacén conduce al aumento del precio del carbón de coque.
Coque: el rango de elevación y caída de la segunda ronda se amplía, y el juego del acero de coque se intensifica. Esta semana, el mercado del coque es débil, la primera ronda de elevación y caída cayó al suelo, la caída de 300 yuan / tonelada, en la actualidad, algunas fábricas de acero se unen a la elevación y caída de 200 Yuan / tonelada de coque, la segunda ronda de elevación y caída de coque. En el lado de la oferta, los beneficios de las empresas de coque se comprimen aún más después de que el coque se eleve y baje en la primera ronda, lo que afecta al entusiasmo general de las empresas de coque. Debido a la obstrucción de los envíos de las empresas de coque, las existencias aumentaron, pero en la actualidad no hay presión sobre las existencias. En el lado de la demanda, con la profundización de la temporada baja de consumo de productos acabados, la demanda de terminales de acero no ha mejorado, el fenómeno de acumulación de productos acabados no puede ser aliviado, la pérdida de la fábrica de acero es grave, lo que conduce a un aumento de la adición de altos hornos de mantenimiento esta semana, el ritmo de compra de algunas fábricas de acero se ralentiza obviamente, la compra de materias primas se basa principalmente en la demanda. En general, los fundamentos débiles del mercado del acero no apoyan el alto inicio a largo plazo de las empresas siderúrgicas, las fuertes expectativas no se han materializado, el juego del acero de coque, el precio del coque o la fase superior, la última atención se centrará en la demanda final de acero y las existencias de coque de Las acerías.
Estrategia de inversión. El ajuste de la placa continuó esta semana, principalmente debido a la aparente corrección de los precios del carbón en China y los precios del petróleo en el extranjero. Sin embargo, con el aumento de la temperatura del aire y el progreso constante de la reanudación de la producción, la mejora de la relación entre la demanda y el ciclo es evidente, el consumo diario de centrales eléctricas está aumentando rápidamente, las existencias costeras e interiores son la doble eliminación. En la última etapa, el carbón importado se enfrenta a una mayor reducción de las existencias y a un “exceso de grasa” (más carbón de baja emisión de carbono), se espera que los precios del carbón dejen de caer y abran el canal de aumento de la temporada alta. En el extranjero, las fricciones entre China y los Estados Unidos, la guerra ruso – ucraniana y la epidemia de covid – 19 tienen un impacto de gran alcance, el orden internacional original se rompe continuamente, la globalización inversa evoluciona continuamente, la cadena de suministro se imprime y distribuye el impacto, lo que da lugar a una crisis energética mundial o a una crisis energética, y los precios mundiales de los productos básicos energéticos se mantendrán altos durante mucho tiempo. En la actualidad, el período de ventana de preaviso del informe semestral ha llegado, el alto precio del carbón, el rendimiento de la placa de carbón es más seguro, y la valoración se encuentra en la parte inferior de la historia, teniendo en cuenta que el alto beneficio del carbón se espera que continúe a largo plazo, el alto flujo de caja en el contexto del aumento continuo de la proporción de dividendos, la placa de carbón está dando la bienvenida al rendimiento de Davis doble clic. Adhiriéndose a los activos básicos, valorando la alta proporción de la Asociación a largo plazo, las empresas de carbón rojo de alta puntuación en la evaluación de la reparación, se recomienda principalmente: China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) . En el ciclo ascendente de los precios del carbón, se favorecen las variedades de alta elasticidad y se recomienda: Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) , yankuang Energy. El carbón de coque es el primero.
Los riesgos sugieren que la liberación de la producción china supera las expectativas, la demanda descendente es inferior a las expectativas y el precio de la electricidad en línea se reduce considerablemente.
