Tema especial de la semana: ropa de protección solar líder bajo el desmontaje del folleto, con las ventajas típicas de la marca DTC
Fundada en 2013, Canna es una marca al aire libre de la ciudad que se especializa en productos ligeros de protección solar. La empresa se ha expandido de productos de puño “paraguas de doble capa de protección solar” a más categorías de protección solar, no protección solar. El precio de los paraguas solares de la empresa con 70 – 600 Yuan es mayor que el precio de los paraguas Paradise con 30 – 300 yuan, la diferencia de posicionamiento del producto, trae la experiencia de consumo de valor, su tecnología de protección solar ufp50 + y la tela de aire frío se utilizan ampliamente en diferentes categorías de productos. En 2021, los ingresos totales en línea de las tiendas en línea y las plataformas de comercio electrónico de la empresa aumentaron al 80,9%. Al enriquecer la cartera de productos, aumentar la promoción de la comercialización, ampliar la red de ventas y distribución, la empresa impulsa el crecimiento acelerado de los ingresos. Los ingresos de 2019 – 21 y el beneficio neto ajustado CAGR fueron 150,1% y 162,6%, respectivamente. Al mismo tiempo, la optimización de la estructura del producto, la mejora de la capacidad de gestión de la marca y la cadena de suministro hacen que el centro del margen bruto se mueva hacia arriba. El equipo fundador de la empresa es un empresario continuo, la cooperación es estable y la experiencia y los recursos son ricos.
Situación de la industria: según los datos de la consulta de cauterización, la escala del mercado de calzado y ropa de China en 2021 es de aproximadamente 3,0 billones de yuan, CAGR 5 es de aproximadamente 5,5%, de los cuales el mercado de calzado y ropa en línea CAGR 5 es de hasta 14,3% (más del 80% de los ingresos en línea de banana), y la escala de la Plataforma de comercio electrónico de contenido como shake, Fast y red es de aproximadamente 166700 millones de yuan. En el patrón, el mercado de zapatos y ropa de China cr20 es sólo el 15,1%, las marcas emergentes tienen un mayor espacio de desarrollo. En los últimos años, el mercado en línea de ropa de protección solar ha experimentado un rápido crecimiento. Según los datos de la consulta de cauterización, la escala del mercado de ropa de protección solar de China en 2021 es de aproximadamente 61.100 millones de yuan, CAGR 5 es de aproximadamente 5,9%, y la cuota de mercado en La categoría de ropa es de hasta 2,03%. La escala del mercado en línea de ropa de protección solar es de aproximadamente 2.320 millones de yuan, CAGR 5 es de hasta 13,3%. En el futuro, impulsada por la mejora de la conciencia de la protección solar y la lucha contra el Envejecimiento, la diversificación de los escenarios de uso, la mejora de la infraestructura, la funcionalidad y el sentido de la moda de la Plataforma de comercio electrónico, se prevé que la industria crezca en un 9,4% CAGR en 2021 – 26, y que la escala del mercado alcance los 95.800 millones de yuan en 2026 (previsión de la consulta de cauterización). En el patrón, el mercado de ropa de protección solar cr5 fue del 14,6%. Debido a que la infraestructura de comercio electrónico completa + la base de población trae un amplio espacio de mercado, la marca DTC puede cortar rápidamente en el segmento de protección solar. Jiaoxia es la marca de ropa de protección solar más grande de China. En 2021, la cuota de mercado de la venta al por menor total y la venta al por menor en línea fue del 5,0% y el 12,9%, respectivamente.
Ventaja competitiva: la empresa es una marca de DTC que crece rápidamente en la era de internet móvil. Tiene varias características y ventajas típicas de la marca de DTC: proceso de desarrollo de productos orientado al consumidor, modo de venta de canales completos basado en DTC, y capacidad de marketing de contenidos multiplataforma. En conjunto, la empresa ha traído una mejor experiencia de consumo de productos, una amplia gama de contactos con los consumidores, una alta tasa de conversión de flujo (aumento del 150% en el número de clientes pagados por TMall en 2021), una fuerte viscosidad de los usuarios (tasa de recompra del 46,5% en 2021), y una excelente capacidad de creación de marcas. En la fase inicial de crecimiento de la empresa, se hace hincapié en la comercialización, pero se espera que la empresa siga mejorando la construcción de canales fuera de línea, mejorando la capacidad de gestión de la cadena de suministro y mejorando la estabilidad de la calidad de los productos para mejorar su capacidad de crecimiento sostenible a largo plazo.
Opiniones de esta semana
[joyas y diamantes]
Drill Breeding: en mayo, la India importó drill Breeding para mejorar la relación entre el anillo, la exportación de un nuevo alto grado de validación de la sustitución de los diamantes naturales. En mayo, las importaciones de diamantes cultivados ascendieron a 109 millones de dólares de los EE.UU., respectivamente + 14,7% / + 9% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y los datos de importación se ajustaron a las características del consumo de diamantes en la temporada baja; En mayo, la producción de perforación cultivada ascendió a 177 millones de dólares de los EE.UU., con una relación a ño tras mes de + 136% / + 19,6%, respectivamente, y la permeabilidad de la categoría de exportación fue de 7,81%, con una relación a año / mes de + 4,2 PCT / + 1,4 PCT, respectivamente. El volumen de exportación y la permeabilidad alcanzaron un nuevo máximo desde 2019, lo que verificó la fuerte demanda de aguas abajo y la sustitución de la perforación natural. El aumento de los precios medios de las importaciones de diamantes naturales en la India en mayo sigue confirmando nuestro juicio sobre el aumento de los precios de los diamantes naturales en bruto debido a la escasez de suministros de diamantes naturales agravada por la crisis ruso – ucraniana. En mayo, el índice de precios de perforación de productos acabados de idex alcanzó un promedio de 151,3, con una relación año / mes de + 21,1% / – 1,3%. Se prevé que los efectos de las sanciones se transmitan gradualmente a la perforación terminada después de junio. Desde mayo, las sanciones estadounidenses contra las exportaciones rusas de diamantes naturales en bruto se han intensificado gradualmente, la escasez de suministros de diamantes naturales + la alta inflación se espera que influya en el consumo final, o acelere el cultivo de la penetración de diamantes.
Gold Jewelry: epidemic repeated or resulting in Gold Jewelry Marriage Demand delayed release, Epidemic, Market expected Improvement Driven Stock Price repunte or lead to the Basic Recovery. Según los datos de la Oficina Nacional de Estadística, las ventas al por menor de joyas de oro y plata en mayo ascendieron a 22.050 millones de yuan, lo que representa una disminución del 15,5% con respecto al a ño anterior, lo que representa una gran disminución en los bienes de consumo opcionales, debido principalmente a que las joyas se prueban en entornos fuera de línea, la epidemia afecta al flujo de clientes fuera de línea y las joyas se ven más afectadas como bienes de consumo opcionales. Se espera que el mercado de primera línea represente una gran proporción de las marcas directamente afectadas por la epidemia. Shanghai anunció el 1 de junio que aceleraría la reanudación del trabajo y la reanudación de la producción, y la epidemia está llegando a su fin. Se espera que el desempeño de las empresas de joyería 22q2 siga estando bajo presión, el impacto positivo del debilitamiento marginal de la epidemia, la demanda diferida de joyería impulsada por la recuperación, las operaciones de joyería fuera de línea y el rendimiento o la recuperación en 22q3. Mientras tanto, se espera que la recuperación de la valoración de la joyería esté por delante de la recuperación impulsada por las expectativas de mejora del mercado.
Paper sector: continuamos nuestro punto de vista central en el 16 de mayo “Paper 21a – 22q1 Double Plate and Prospect: woodpulp up Integrated Enterprises benefit, Special Paper Pressure gradually Loose” punto de vista central: Special Paper Pressure gradually Loose, the first Push Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) . Debido a la perturbación de la oferta a corto plazo, el precio de la pulpa sigue siendo alto, pero el sistema de pulpa y papel está entrando gradualmente en la temporada baja, y se espera que sea difícil apoyar el aumento del precio de la pulpa de nuevo, y la capacidad de producción de pulpa de hoja ancha en el extranjero se reanudará o se pondrá en funcionamiento en el segundo semestre, la presión del lado de la oferta se aliviará gradualmente, por lo que el precio de la pulpa de 22h2 es más probable que baje. Se sugiere que se preste atención a las ventajas actuales de la alta relación calidad – precio de los bloques especiales de cartón, la producción y comercialización de papel de alta prosperidad, una buena estructura de la oferta y la demanda para hacer que el aumento de los precios caiga sin problemas, y si el precio de la pulpa cae en una etapa posterior hay un repunte significativo de los beneficios. En la actualidad, la valoración de los grifos de papel especial es baja ( Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007)
[Home Plate]: la valoración entra en el rango de Seguridad, el caballo blanco entra en el rango de asignación de valor. En la actualidad, la valoración general de la placa refleja la finalización de los bienes raíces, la disminución de las ventas y las expectativas, pero en cuanto a los fundamentos de las empresas individuales, el caballo blanco líder en los últimos tres años refleja la resistencia de los fundamentos. En el extremo cercano, la personalización de la cabeza, las empresas de muebles de software en el mismo período, la tasa de crecimiento es generalmente mayor que la tasa de crecimiento de la clase de muebles de la sociedad cero, a medio y largo plazo, los muebles de software tienen una mayor permeabilidad para mejorar el espacio, el grifo de personalización continúa ampliando los canales de embalaje. En el informe de trabajo del Gobierno de las dos conferencias se hace referencia al pilar inmobiliario y a la función de apoyo al Fondo, y se espera que la política subyacente impulse las expectativas de la industria.
[nuevo tipo de tabaco]: a la hora oscura o pasada, la política china es positiva + la tendencia en el extranjero es buena, el crecimiento de alta calidad de la industria, el valor principal es prominente. En la actualidad, la industria se encuentra todavía en la etapa de competencia incremental de baja permeabilidad y alto crecimiento. El líder adopta la política de expansión, no se centra en los beneficios y los precios a corto plazo, sino que aumenta la inversión en I + D, fortalece la fuerza de los productos de los consumidores basada en La reducción de daños y la experiencia de consumo, y mejora la experiencia de consumo mediante la mejora de la experiencia sensorial y la innovación en el diseño de la apariencia. En comparación con las expectativas del mercado, el período de Transición de la política de mercado de China es más flexible, lo que deja tiempo suficiente para solicitar licencias, completar el diseño de conformidad y la transformación de los productos, y se espera que la transición sea suave durante el año.
Se espera que el funcionamiento de las tiendas de cigarrillos electrónicos en el mercado terminal mejore con la entrada en vigor de la norma nacional obligatoria en octubre. El número de usuarios, los ingresos de los nuevos tipos de tabaco y las ventas de bombas de humo en los mercados extranjeros de fimo International y British American Tobacco 22q1 aumentaron año tras año, lo que demuestra que la tendencia de la transformación mundial sin humo es positiva. Los fabricantes, como Small, se centran en la investigación, el desarrollo y la producción de nuevos productos que se ajusten a las nuevas normas nacionales para el sabor y la varilla de tabaco, y se espera que estén disponibles gradualmente antes del final del período de transición a finales de septiembre. En el contexto de la supervisión de las licencias, la gestión de plataformas y el examen técnico, se destacan las ventajas técnicas de los principales productores y se aumenta la concentración de la industria.
[deportes al aire libre]: 2022 dentro y fuera de la zona escénica se espera que continúe, la cadena industrial relacionada con la tendencia de los pedidos de alto crecimiento. La demanda constante de deportes al aire libre en el extranjero y el amplio espacio de crecimiento de los deportes al aire libre en China impulsaron la exportación de los productos correspondientes y la promoción bidireccional de las ventas nacionales. 22 años de prosperidad para continuar la estabilidad de los pedidos, en el tipo de cambio y el transporte marítimo después de la estabilización de las oportunidades de mejora de los beneficios. Se sugiere prestar atención a los productos relacionados (artículos de camping, tazas y ollas, etc.) impulsados por la demanda en el país y en el extranjero, mientras que el negocio OBM se desarrolla de manera sincronizada y de alta velocidad.
[fabricación textil]: desde junio, junto con la reanudación de la producción en Shanghai, la recuperación gradual del consumo fuera de línea, la demanda interna tiene la oportunidad de recuperarse. Las ventajas de la cadena de la industria textil se destacan en la situación epidémica, el auge de las exportaciones en el primer semestre del año, pero debido a las recientes presiones inflacionarias en Europa y los Estados Unidos, el mercado tiene una actitud cautelosa hacia las necesidades externas. Las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos muestran signos de alivio, la caída de los aranceles favorece las exportaciones, y el auge de las placas debe centrarse en la forma económica mundial y los cambios de política.
[calzado funcional]: calzado deportivo: junto con la recuperación gradual del consumo fuera de línea de la tendencia de recuperación de la valoración, la recuperación del consumo + catalización económica después de las oportunidades estructurales, la disposición actual puede ser adecuada a la izquierda; Ropa de abajo: q2 es la temporada baja de las ventas tradicionales de ropa de abajo, la influencia de la epidemia es relativamente pequeña. La marca principal Bosten Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) canal
Propuestas de inversión
Placa de fabricación de papel: el precio de la pulpa a corto plazo es fuerte y favorable con la propia línea de pulpa o la capacidad de gestión de existencias de pulpa de madera de las empresas de papel a gran escala, se espera que el patrón de la industria se optimice aún más. Se recomienda [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ] y se recomienda prestar atención a [ Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) ], [ Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) ]. Se recomienda prestar atención a si el precio de la pulpa se afloja más tarde después de que el beneficio de la placa de papel especial rebote, recomendar [ Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) ], [ Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ], [ Xianhe Co.Ltd(603733) ]].
Home Plate: recommended to focus on the continuing High increase in the Income of Completion [ Oppein Home Group Inc(603833) ]; 22 jóvenes en la batalla para profundizar la reforma del sistema de gestión [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ]; Resultados de la distribución de múltiples canales [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ]; La Reform a de los canales se ha realizado gradualmente hasta alcanzar el rendimiento, sobre la base de una nueva categoría de canales de sofá fuertes existentes y una cantidad cada vez mayor de [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ]; Concéntrate en el negocio principal, marca independiente fuerte, acelerar el desarrollo del Canal [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ]; Continuar el colchón de fuerza para crear la segunda curva de crecimiento, la cuota de mercado y el rendimiento en un fuerte canal ascendente [minhua Holdings].
Diamantes de joyería: se recomienda prestar atención a los fabricantes de diamantes cultivados que se centran en el avance de la tecnología de gran quilates y que han aumentado la capacidad de producción, lo que ha dado lugar a una liberación estable del rendimiento [ Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ], [ Henan Huanghe Whirlwind Co.Ltd(600172) ], [ North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ]. Se sugiere prestar atención a la joyería de oro en el mercado de alta línea con las ventajas de la marca y los productos y acelerar la expansión del mercado de baja línea [Zhou Dafu]; Y la aceleración de la apertura de la tienda después de la introducción del modelo provincial en 2021q3 [ Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) ]; Crear la fuerza de la marca de diseño innovador de moda de la marea nacional, acelerar la fuerza del canal para unirse a la tienda [ Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) ].
New Tobacco: It is recommended to focus on the production Leader which is less affected during the Transition Period and is currently valuated Very Low [Small International].
Deportes al aire libre: se recomienda el grifo de Subdivisión de colchones inflables [ Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) La tendencia de crecimiento de la categoría básica continúa, el volumen de nuevos productos continúa. La puesta en marcha de proyectos de recaudación de fondos impulsa el crecimiento de los ingresos; Y el mayor fabricante de tazas de calor de China [ Zhejiang Haers Vacuum Containers Co.Ltd(002615) Se sugiere que se preste atención a las empresas de equipos de camping al aire libre de alto rendimiento con un alto auge de las exportaciones y un alto crecimiento de las ventas nacionales.
Indicación del riesgo
La situación epidémica se repite y afecta más de lo esperado, la fluctuación de los precios de las materias primas y el aumento del consumo opcional no es lo esperado.
