Asunto:
El 24 de junio, la Comisión Reguladora de valores de China publicó las "disposiciones provisionales sobre la gestión empresarial de los fondos de inversión de pensiones individuales en valores cotizados públicamente" (en lo sucesivo denominadas "disposiciones provisionales"), con el fin de promover la construcción de un sistema de seguro de pensiones de varios niveles y pilares y regular la inversión de pensiones individuales en fondos de inversión de valores cotizados públicamente (en lo sucesivo denominados "fondos").
Perspectiva de Seguridad:
Los fondos de pensiones individuales se pondrán a prueba en algunas ciudades y en parte en el futuro. De acuerdo con las "Normas provisionales" y los informes de los medios de comunicación pertinentes, como China Securities News, los fondos de pensiones individuales elegirán algunas ciudades para probar un a ño antes de empujar gradualmente, en la fase de prueba del sistema de pensiones individuales, se propone dar prioridad a la inclusión de la escala de los últimos cuatro trimestres no menos de 50 millones de yuan en el Fondo de pensiones objetivo. Según Wind, al final del 22q1, 39 fondos cumplían los requisitos de la fecha límite de la prueba y 47 fondos de riesgo de la meta de la pensión. Después de que el sistema de pensiones individuales se haya puesto en marcha en todos los aspectos, se incorporará gradualmente en el Fondo de acciones, el Fondo Mixto, el Fondo de bonos, el fof, etc., que son adecuados para la inversión a largo plazo de las pensiones individuales y tienen un estilo de inversión estable, una estrategia clara, un buen rendimiento a largo plazo y un funcionamiento estable. El rendimiento de la inversión de los fondos de pensiones objetivo es considerable y la fluctuación es relativamente baja. Hasta el 24 de junio, 79 fondos de pensiones objetivo y 99 fondos de pensiones objetivo de riesgo, 178 fondos de pensiones objetivo y más de 100000 millones de yuan.
Las normas provisionales establecen los requisitos básicos, las normas de los productos de los fondos y las condiciones de desarrollo de las organizaciones de Comercialización:
En cuanto a los requisitos básicos de la Organización, se hace hincapié en la capacidad profesional y de servicio de la Organización, se requiere un mecanismo de evaluación a largo plazo, se garantiza el funcionamiento seguro y normalizado de las pensiones individuales y se fortalece la protección de los derechos e intereses de los inversores. Las normas provisionales exigen que los administradores de fondos y las instituciones de venta de fondos cuenten con personal profesional suficiente para fortalecer el fomento de la capacidad en materia de inversiones, investigación, ventas, gestión de riesgos, educación de los inversores y servicios a los clientes; El período de evaluación del funcionamiento, el rendimiento de los productos y el rendimiento del personal de los fondos de inversión en pensiones individuales no será inferior a cinco años, ni se utilizará un solo índice para la clasificación o evaluación, ni para la clasificación de los ingresos a corto plazo y la escala.
En cuanto a las normas de los productos de la Caja, se alienta a los inversores a invertir y recibir a largo plazo mediante el diseño de productos que satisfagan las necesidades de los clientes y los arreglos del mecanismo de productos. En cuanto al diseño del producto, el reglamento provisional exige a los gestores de fondos que desarrollen productos de fondos que satisfagan las diferentes preferencias de inversión en pensiones de acuerdo con las necesidades de inversión en pensiones de los inversores en diferentes etapas del ciclo de vida. Los arreglos del mecanismo de productos se centran principalmente en los arreglos preferenciales de honorarios y reembolsos, y las disposiciones provisionales exigen que no se recauden honorarios por servicios de venta de las acciones de los fondos de inversión de pensiones individuales, y que los inversores puedan ser alentados a invertir a largo plazo mediante el establecimiento de un método de distribución de ingresos que incluya la reinversión de dividendos, la exención de las restricciones de suscripción y la tasa de suscripción, la tasa de gestión preferencial y la tasa de fideicomiso, etc. Se alienta a los inversores a obtener beneficios a largo plazo mediante dividendos / pagos periódicos, redención de cuotas, etc.
En cuanto a las condiciones de funcionamiento de la Organización de ventas, se plantean requisitos específicos en los aspectos de los indicadores financieros, la gobernanza empresarial y el control interno del cumplimiento para garantizar la seguridad y el cumplimiento de las operaciones de venta de fondos de pensiones individuales. Las normas provisionales exigen que ① la escala de tenencia de los fondos de acciones y los fondos mixtos de las organizaciones de comercialización de fondos no sea inferior a 20.000 millones de yuan a finales de los últimos cuatro trimestres, y que la escala de tenencia de los inversores individuales no sea inferior a 5.000 millones de yuan. Según la Asociación China de fondos de inversión en valores, al final del 22q1, 39 instituciones cumplían los requisitos, entre ellas 18 bancos, 15 corredores de bolsa y 6 instituciones de terceros. Permitir que el gestor del Fondo y su filial de ventas se ocupen de las ventas de fondos de pensiones personales recaudadas por el gestor.
Las normas de apoyo se están acelerando y la construcción del sistema de pensiones individuales se está acelerando. El 10 de junio, el Ministerio de Población y Asuntos Sociales, el Ministerio de Finanzas, la administración tributaria del Estado, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros y la Comisión Reguladora de valores iniciaron el "Plan de promoción de las opiniones sobre la promoción del desarrollo de las pensiones individuales". El proyecto piloto de pensiones individuales sólo puede llevarse a cabo formalmente después de que el Ministerio de Asuntos Sociales, el Ministerio de Finanzas, la administración tributaria del Estado y la Comisión Reguladora de la banca y el seguro de vida promulguen las políticas preferenciales de impuestos, las normas detalladas para la cuenta y la recepción y el alcance de los productos.
Consejos de riesgo: 1) la política avanza menos de lo esperado. La voluntad de compra del cliente no es fuerte. Otras fluctuaciones de los precios de los activos, la distribución de los activos de los clientes individuales.
