Punto de vista básico
1. Recientemente, la Asociación de la industria china del cloro – álcali organizó una conferencia nacional sobre el ahorro de energía y la reducción de las emisiones de carbono de la sosa cáustica. En la reunión se señaló que en la actualidad todas las empresas de la industria habían adoptado el proceso de electrólisis de membrana iónica y el equipo, la transformación de la distancia entre los polos de membrana se había completado en más del 90%, la capacidad de fabricación nacional de los equipos de producción de la industria cloroalcalina había alcanzado el 100%, el nivel de consumo de energía se había optimizado continuamente y el rendimiento de la reducción del carbono era brillante. Desde 2021, bajo la política de “doble carbono”, la industria de sosa cáustica ha dado un estándar de consumo de energía más claro y un umbral de acceso más alto. En 2021, la Comisión de desarrollo y reforma publicó el nivel de referencia y el nivel de referencia de la eficiencia energética en esferas clave de la industria de alto consumo de energía, en el que se especificaban en detalle el nivel de referencia y el nivel de referencia de la eficiencia energética de los álcalis líquidos mediante el método de membrana iónica. En 2022 se publicaron las “Directrices para la aplicación de la transformación y mejora del ahorro de energía y la reducción de las emisiones de carbono en esferas clave de la industria de alto consumo de energía”, en las que se proponía que la proporción de capacidad por encima del nivel de referencia de la eficiencia energética en la industria de sosa cáustica se aumentara al 40% para 2025 y que la capacidad por debajo del nivel de referencia de la eficiencia energética se eliminara básicamente. Bajo estrictas normas de consumo de energía, la nueva capacidad de producción de sosa cáustica de China se ha limitado desde 2021, y la oferta futura se ha vuelto más estricta. En 2021, la capacidad de producción de sosa líquida de China fue de 45.689 millones de toneladas al a ño, un aumento del 2,49% con respecto al año anterior. En 2021, se había previsto aumentar la capacidad de producción de sosa líquida en 1,11 millones de toneladas, lo que representa un aumento real de 350000 toneladas, con una tasa de terminación del 31,5%. En el futuro, el umbral de acceso a la industria de la sosa cáustica se incrementará aún más con la aplicación de la política, la capacidad de producción atrasada se eliminará gradualmente, la oferta o se apretará. La expansión de la capacidad de producción de alúmina aguas abajo promueve la demanda de sosa cáustica. La capacidad efectiva de alúmina en 2021 es de 89,24 millones de toneladas, y la capacidad adicional prevista para 2022 es de 12,5 millones de toneladas. Si se logra todo esto, la capacidad de alúmina de China aumentará un 11,7% año tras año, por encima de la tasa de crecimiento compuesto del 2,0% entre 2017 y 2021. Los precios de la sosa cáustica han seguido aumentando desde principios de 2022 y siguen subiendo. Al 24 de junio de 2022, el precio medio de mercado de la sosa líquida y la sosa cáustica es de 1.343 Yuan / tonelada y 4.911 Yuan / tonelada, respectivamente, lo que representa un aumento del 39,08% y el 42,8% con respecto a principios de año, respectivamente. En general, bajo la estricta política de limitación del consumo de energía, el umbral de capacidad adicional de la industria de sosa cáustica aumenta, la expansión de la capacidad de alúmina aguas abajo conduce a la demanda de sosa cáustica, el precio de la sosa cáustica está en el canal ascendente, y se espera que la prosperidad de la industria siga aumentando.
2. Al 24 de junio de 2022, el índice de precios de los productos químicos de China se situó en 5.789 puntos, una disminución semanal del 3,1%. Los productos químicos aumentaron y disminuyeron de manera diferente, de los cuales el MDI puro aumentó un 3,2%, mientras que el metanol disminuyó un 8,2%. En cuanto al MDI puro, los fabricantes controlan las ventas al extranjero, la unidad Dow MDI de los Estados Unidos debido a los problemas de suministro de las unidades de materia prima frontal declaradas fuerza mayor, superpuestas aguas abajo de la reanudación de la producción para seguir avanzando, el suministro general es limitado, promoviendo el precio del MDI puro al alza. En cuanto al metanol, la disminución de los precios se debe principalmente a la disminución continua de la tasa de utilización del formaldehído aguas abajo, el éter dimetílico y otros tramos inferiores tradicionales que entran en la temporada de ventas fuera de temporada, la falta de apoyo a la demanda en el mercado, la concentración de las importaciones de la zona del embalse superpuesta al puerto, lo que da lugar a una presión continua sobre las existencias, la presión a la baja sobre los precios del metanol.
3. En la última semana, los precios del carbón han aumentado considerablemente. Al 24 de junio de 2022, el precio de liquidación de futuros sucesivos de la principal fuerza de carbón de China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) Las principales razones del fuerte aumento de los precios del carbón son el aumento del clima desde junio, el repunte de la demanda de electricidad civil, la entrada de China en la “temporada alta de uso del carbón”, mientras que la escasez estructural de suministro de China a corto plazo es difícil de cambiar, el aumento de los precios del carbón.
4. Examen del mercado. La semana pasada, 429 empresas cotizadas en la clasificación básica de la industria química aumentaron o se mantuvieron estables en 244, representando el 56,9%, mientras que 185 cayeron, representando el 43,1%. Los tres primeros de la semana fueron Guangzhou Jointas Chemical Co.Ltd(002909) , Shandong Fengyuan Chemical Co.Ltd(002805) , Shanxi Yongdong Chemistry Industry Co.Ltd(002753) , con aumentos semanales del 61,1%, 30,6% y 30%, respectivamente; Las tres primeras caídas de la semana fueron Shandong Head Co.Ltd(002810) , Jiangsu Dewei Advanced Materials Co.Ltd(300325) , Shaanxi Meibang Pharmaceutical Group Co.Ltd(605033) y las caídas de la semana fueron 24,4%, 17,9% y 14,7%, respectivamente.
Propuestas de inversión
En la actualidad, el precio de la sosa cáustica se encuentra en el canal ascendente, se espera que el auge de la industria siga aumentando, y las empresas de producción pertinentes se beneficiarán, como Shanghai Chlor-Alkali Chemical Co.Ltd(600618) , Zhejiang Oceanking Development Co.Ltd(603213) , Shaanxi Beiyuan Chemical Industry Group Co.Ltd(601568) , etc.
Indicación del riesgo
La mejora de la política de Seguridad y protección del medio ambiente, la repetición de la situación epidémica en China, la política de consumo de energía, etc.
