Punto de vista básico
Reforma de la estructura energética internacional
La Agencia Internacional de energía (AIE) publicó la última edición del informe sobre las inversiones en energía en el mundo. Se espera que la inversión mundial en energía aumente más del 8% a 2,4 billones de dólares en 2022, según el informe. Las inversiones en nuevas industrias de baja base, como las pilas, el combustible de hidrógeno de baja emisión y las tecnologías de captura, utilización y almacenamiento de carbono, han aumentado considerablemente. Por ejemplo, se prevé que la inversión mundial en almacenamiento de baterías se duplique con creces a casi 20.000 millones de dólares para 2022. Sin embargo, el crecimiento del gasto en energía limpia ha sido desigual, con la mayoría de las economías desarrolladas y China, mientras que el gasto en energía limpia en las economías emergentes y en desarrollo, excluida China, sigue siendo el mismo que en 2015. Además, en los últimos meses, muchos gobiernos europeos han comenzado a considerar la posibilidad de reactivar el carbón, ya que la Unión Europea ha anunciado una serie de sanciones contra la energía rusa y se ha visto atrapada en una situación de escasez de energía. Alemania, Italia, Austria y los Países Bajos, por ejemplo, han dicho recientemente que las centrales eléctricas de carbón podrían utilizarse para compensar la disminución del suministro de gas ruso. 2022 coincidió con el aumento de la inflación mundial, el aumento de los precios del petróleo y el gas y las tensiones geopolíticas causadas por la guerra ruso – ucraniana. Casi la mitad de los 200000 millones de dólares adicionales de inversión en 2022 podrían consumirse a un costo más alto en lugar de generar capacidad adicional de suministro de energía.
Se espera que los activos de la central eléctrica se inviertan en el Fondo en la nueva normalidad del precio del carbón y el precio de la electricidad
Los fundamentos de la energía térmica se encuentran en un momento oscuro, el precio del carbón, el precio de la electricidad bajo la nueva normalidad se espera que libere una mayor flexibilidad del rendimiento. Se espera que la dislocación a largo plazo entre el “carbón de mercado” y la “electricidad planificada” se revise gradualmente bajo la orientación de la política, cuando la energía térmica se debilite periódicamente y vuelva a la propiedad de los servicios públicos, se espera que produzca un rendimiento estable de las Roe, genere un flujo de caja abundante y apoye el desarrollo de la transformación de los gastos de capital o una escala considerable de dividendos. La última ronda del flujo de caja de su ciclo de vida ayudará a las empresas de energía térmica a “iniciar un segundo negocio”, el antiguo líder de la energía térmica puede ser el mayor potencial para convertirse en el futuro de los nuevos gigantes energéticos.
El rápido crecimiento de la instalación de energía eólica y eólica acelera las oportunidades de desarrollo de la industria de almacenamiento por bombeo
La acumulación por bombeo es la principal fuente de recursos flexibles en el lado de la red eléctrica, que tiene la economía y la fiabilidad. La proporción de la energía eólica y fotovoltaica instalada en China disminuyó del 18% en 2014 al 6% en 2021. En el futuro, con la conexión a gran escala de la energía eólica a la red fotoeléctrica, la demanda de almacenamiento bombeado en el sistema de energía eléctrica es mayor. Según el plan de desarrollo a mediano y largo plazo de la acumulación por bombeo (2021 – 2035), la escala total de producción de la acumulación por bombeo en 2025 será superior a 62 millones de kilovatios; Para 2030, la escala total de producción será de unos 120 millones de kilovatios.
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
Se sugiere que se preste atención a la calidad de los activos, la eficiencia y la rápida transformación de la nueva energía.
Se sugiere que se preste atención a la energía nuclear + nueva energía con tracción en dos ruedas China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) ( China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) , sin calificación), la inteligencia paisajística de los objetivos de fabricación de alta gama de la energía nuclear (688290, sin calificación) Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) ( Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) , sin calificación);
Se sugiere que se preste atención a los objetivos de la cadena industrial de almacenamiento bombeado de Dongfang Electric Corporation Limited(600875) ( Dongfang Electric Corporation Limited(600875) , sin calificación), Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) ( Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , sin calificación).
Se sugiere que se preste atención a la orientación de los objetivos de “las tres gargantas del paisaje” y “los líderes de la energía eólica marina” ( China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) , sin calificación), que podrían compartir recursos eólicos marinos de alta calidad en Fujian en el futuro ( Fujian Funeng Co.Ltd(600483) , sin calificación), Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) ( Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) , sin calificación);
Se sugiere que se preste atención a la Plataforma de list A de ahorro de energía de la red de distribución de la red nacional Chongqing Fuling Electric Power Industrial Co.Ltd(600452) ( Chongqing Fuling Electric Power Industrial Co.Ltd(600452) , sin calificación), as í como a la plataforma básica de distribución de energía y energía integrada Chongqing Three Gorges Water Conservancy And Electric Power Co.Ltd(600116) ( Chongqing Three Gorges Water Conservancy And Electric Power Co.Ltd(600116) , sin calificación).
Indicación del riesgo
El margen de crecimiento de la nueva generación de energía puede ser inferior al previsto; Los fundamentos de la energía térmica pueden seguir deteriorándose; El nivel de rendimiento de las nuevas operaciones energéticas puede reducirse; El avance de la reforma del mercado de la electricidad puede ser inferior a lo esperado.
