Licor: la Junta General de accionistas de Maotai transmitió una señal positiva, positiva y optimista sobre la fiesta de la Escuela Superior y otros banquetes para el consumo. La semana pasada, el sector del licor aumentó un 2,86%, principalmente debido a la recuperación del comercio y al mejor sentimiento general del mercado desde que se abrieron algunas zonas en junio. Maotai original Box / Bulk Price maintained at 3060 / 2770 Yuan, 5 / 25 Yuan lower than the week. El precio del lote P5 se mantuvo en 965 Yuan, sin cambios. Mantenemos la lógica de la recomendación de recuperación del licor: 1) introducir una política de crecimiento estable más activa a nivel macroeconómico; La política económica se transmite al nivel medio de la cadena inmobiliaria; Maowu High – end Price rating started to stop Drop and Recover. Maotai celebró recientemente la Junta General de accionistas, Maotai para satisfacer la nueva era de los anhelos de la gente por el tema de la “belleza del anhelo” para esbozar las tres dimensiones de la “era de la belleza”. Desde el punto de vista de la información marginal transmitida: 1) en cuanto al crecimiento estable, mantener el objetivo de crecimiento del 15% durante todo el año en un 22%, alcanzar el objetivo de 145000 millones de finales de año; En cuanto a la distribución de la capacidad, Maotai se centrará activamente en la planificación de la capacidad de 7 kilómetros cuadrados sin explotar; En cuanto a la reforma de la comercialización, a partir del 14 de junio, I Maotai había realizado ventas de más de 3.000 millones de dólares desde que se puso en marcha oficialmente; En cuanto a los dividendos de los accionistas, Maotai sigue manteniendo una estrategia sólida de dividendos. Creemos que hay muchas herramientas para que Maotai logre el objetivo de 145000 millones de yuan a finales de 2000000 millones de yuan. El nuevo Grupo Directivo se asegurará de que Maotai logre un desarrollo sólido y rápido a partir de la juventud, la reforma de la comercialización y la gobernanza empresarial. La esencia de los precios de los cinco lotes es el equilibrio entre la cantidad y el precio, y el ritmo de entrega se incrementará a partir de mayo (mayo es la temporada de consumo de banquetes tradicionales). Sub – High end, Follow – Up Close attention to the New bofen Listing of Performance Elasticity. Shanxi Province catering Sustainable Recovery, while overlapping large – scale Coal prices continued to rise, we look forward to the stability of the Provincial Basic Plate to Good. A juzgar por el progreso de la recaudación de fondos de las principales empresas vitivinícolas, la recaudación de fondos de los canales y terminales avanza según lo previsto. En la actualidad, la valoración de los licores se ha reducido a una zona más cómoda, con la reanudación ordenada de la producción en el este de China, la integración del delta del río Yangtze condujo a los beneficios relativos de los licores Hui y su. En la Sección de precios, se espera que la Sección de precios más concentrada de los banquetes de negocios se recupere elásticamente, siga centrándose en la línea principal de recuperación después de la certeza del rendimiento + epidemia, centrándose en el vino de gama alta, fenjiu y otros Sub – gama alta, línea principal de vino viejo, huijiu Gujing y así sucesivamente.
Cerveza: el renacimiento de la marea yanjing u 8 superó las expectativas, la temporada alta de cerveza mostró un consumo compensatorio. Los datos de la Oficina de estadística muestran que de enero a mayo de 2022, la producción de cerveza de la empresa de regulación 14.258000 litros, una disminución interanual del 5,2%. En mayo, la producción de cerveza fue de 3.567000 litros, una disminución del 0,7% con respecto al a ño anterior. Yanjing u8 en el contexto del impacto repetido de la epidemia, el progreso de las ventas móviles es más benigno, siempre estamos firmemente convencidos de que Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) \ es la cerveza Marginalmente, bajo la catálisis de la reanudación completa de la producción en Shanghai, con la liberación ordenada de los alimentos y el flujo de personal en las Salas de comedor, la cadena de restaurantes en todo el país comenzó a aparecer una ola de consumo compensatorio. Además, con el aumento de la temperatura del aire, la cerveza, Como una especie de atributo ofensivo más fuerte en la cadena de restaurantes de verano, disfrutará plenamente de los dividendos de la recuperación de la escena de consumo. En segundo lugar, en la primera mitad de los 22 años, debido al impacto de la epidemia, el consumo de cerveza en el canal de circulación aumentó, seguido por la apertura ordenada de la restauración, el proceso de cerveza de gama alta se ampliará aún más. En la actualidad, la valoración de la placa de cerveza se ha reducido a la zona de confort, se espera que el seguimiento con la relajación gradual de las medidas de prevención y control de epidemias, el consumo de alimentos y bebidas se espera que se reanude, seguimos siendo optimistas sobre el rendimiento de las ventas de cerveza durante la temporada alta Q2.
Refrescos: el escenario de consumo reanuda el estímulo de la recuperación de la demanda, el precio de los materiales de embalaje cumple el punto de inflexión. Esperamos que con la recuperación gradual de los escenarios de consumo fuera de línea, los envíos logísticos en línea vuelvan a la normalidad, se espera que el consumo de placas se recupere. De cara a todo el año, la nueva iteración de los productos de primavera de montaña de los principales agricultores en el extremo de los ingresos ha sido suave, la expansión nacional ha progresado constantemente, los ingresos futuros pueden crecer constantemente, el potencial de crecimiento sigue siendo; Los precios de los materiales de embalaje PET / latas / papel ondulado en el lado de los beneficios disminuyeron en comparación con los máximos mensuales y anuales, mientras que el costo de los materiales de embalaje de la placa de refrescos representó una alta proporción. Si el precio de los materiales de embalaje sigue disminuyendo, la presión de los costos se aliviará.
Condimento: 22q2 se espera que la tasa de crecimiento sea más rápida que la reparación, la recuperación a largo plazo. Desde el punto de vista de la industria, bajo la doble presión de la demanda y los costos, se determinó que 2022 era una recuperación débil. Mirando hacia atrás en 2022q1, la pre – fecha del Festival de primavera y el impacto en el objetivo de rendimiento 2021 hacen que cada gran empresa 2021q4 crezca de manera constante o que el rendimiento de 22q1 se materialice antes de lo previsto, superponiendo los factores de mayor base, el rendimiento general de 22q1 condimento no es bueno; Al mismo tiempo, el alto costo de la conmoción cerebral, no hay signos de caída, aumento de precios o cobertura completa difícil, la industria también se enfrenta a una mayor presión de beneficios. Mirando hacia el futuro 2022q2, la demanda de costos de doble presión, bajo la ayuda de baja base, se espera que la tasa de crecimiento sea más rápida que la reparación. Los factores negativos del 22q2 son los siguientes: (1) la perturbación de la situación epidémica es mayor y el impacto en la demanda de alimentos y bebidas es significativo; El costo sigue siendo elevado, lo que básicamente establece la presión de los beneficios al final del informe para todo el año. Los factores positivos son (1) desde el punto de vista de la demanda, la situación epidémica de Q2 en el este de China, la tendencia de mejora reciente es notable, la reanudación de la producción en Shanghai avanza de manera ordenada; La base baja es buena, la base 22q1 es alta, mientras que la base 22q2 disminuye, la presión de crecimiento disminuye año tras año. De cara a todo el año, la perturbación de los costos se extenderá a lo largo de todo el año, el seguimiento todavía necesita ver la mejora de la situación epidémica y la tendencia de los costos, la recuperación a largo plazo.
Productos lácteos: el precio de la leche cruda es relativamente estable, el consumo de productos lácteos en la situación epidémica tiene rigidez. En la tercera semana de junio, el precio medio de la leche cruda fue de 4,14 Yuan / kg, que fue el mismo que la semana anterior. La cadena de suministro de las empresas se ha visto perturbada por la situación epidémica, pero la situación epidémica no cambia la demanda de productos lácteos y otros materiales necesarios, la voluntad de consumo de productos lácteos se mantendrá. Al mismo tiempo, las empresas lecheras seguirán optimizando los costos y mejorando los productos, 2022 la rentabilidad de la mejora.
Estofado de ocio: la apertura de una sola tienda sin problemas, buena comida de ocio con baja base elástica. Juewei shop está progresando sin problemas, con el alivio de la situación epidémica en todo el negocio de la tienda para volver a la normalidad, se espera que una sola tienda para mejorar. En el segundo semestre de este año, se prevé que las praderas se incendiarán, lo que dará lugar a un aumento adicional de la distribución del mercado. La perspectiva de la placa de alimentos de ocio Q2 y todo el año, la placa acoge con beneplácito la baja base, la reforma interna de la rama de la placa de ingresos, la fragmentación de los canales bajo el efecto de expansión multicanal, la recuperación de la situación epidémica después del crecimiento de los ingresos está garantizada, y El bajo nivel actual de inventario de canales después de la recuperación logística o la demanda de reposición estimulada; En el lado de los beneficios, muchas empresas aumentaron el precio de los dividendos a 21 años, la presión de las materias primas se alivió después de la recuperación de la rentabilidad. Se recomienda que el costo sea controlable y que el aumento de los precios se lleve a cabo sin problemas. La expansión de todo el canal se está llevando a cabo con alta elasticidad en el lado de los beneficios Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) .
Alimentos ultracongelados: después de la epidemia, la escena de la restauración se restaurará gradualmente, la demanda del lado B puede ser reparada. Después de la epidemia, la escena de la restauración se restaura gradualmente, la demanda del lado B se puede reparar. En cuanto a la industria principal de congelación rápida, se espera que la restauración gradual de la escena de la restauración impulse la recuperación de la demanda del lado B. Además, muchas empresas de la industria han distribuido verduras prefabricadas, contribuyendo a un nuevo aumento, y Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) \ \
Desde el punto de vista de los beneficios, los precios actuales de la soja y la grasa siguen siendo elevados, pero el costo de compra de la carne de cerdo ha disminuido considerablemente, y la competencia industrial se ha ralentizado, el aumento de los precios se ha transmitido sin problemas, la rentabilidad de las empresas todavía tiene margen para mejorar. Se recomienda que se preste atención a la reforma de los canales de productos con un efecto notable.
Horneado congelado: mejora de costos, buena segunda mitad del rendimiento de la placa de horneado congelado. Por un lado, después de junio, la situación epidémica se alivió en todas partes, la tienda de pasteles Shangchao reanudó el funcionamiento ordenado, la mejora de la relación entre el extremo de venta y la cadena; Por otra parte, los precios del aceite de palma en el lado de los costos han dado la vuelta a la baja recientemente, y se espera que la presión en el lado de los costos de las empresas de panadería en el tercer trimestre se alivie y que los márgenes de beneficio aumenten. Se espera que el rendimiento de la capacidad de producción de Lego aumente en 22 años, que el potencial de crecimiento de los nuevos productos sea explotado, que la empresa desarrolle clientes de catering en el canal, y que la capacidad de producción, la categoría y el canal tengan un punto de crecimiento, creemos que el negocio de horneado congelado mantendrá una tendencia de alto crecimiento. A medida que se libera la presión del lado de los costos, los beneficios se vuelven más expresivos.
Sugerencia de inversión: placa de licor: el valor de la asignación de licor de gama alta es obvio, el segundo licor de gama alta todavía se encuentra en el ciclo ascendente, se adhiere a la cabeza de crecimiento, la situación de la epidemia de vino inmobiliario es relativamente estable, se centra en Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ / Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ / Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) / Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) \ / Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) \ / Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) / 69 / Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) / Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) / Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , etc. Sector de la cerveza: la aceleración continua de la gama alta, la volatilidad de las ventas a corto plazo no cambia la tendencia al alza del rendimiento, centrándose en Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) / Tsingtao Brewery Company Limited(600600) / Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) / cerveza China Resources / Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) y así sucesivamente. Otras bebidas alcohólicas: pre – bebidas alcohólicas, bebidas energéticas son buenas pistas de changpo, centrándose en Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) / Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) / Farmer Mountain Spring, etc. Placa de Condimento: concéntrate en Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) / Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) / Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) / Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) / Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) \ , etc. Placa láctea: centrarse en Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) / Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) / Bright Dairy & Food Co.Ltd(600597) / New Hope Dairy Co.Ltd(002946) / Mengniu Dairy, etc. Sección de alimentos ultracongelados: centrarse en Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) / Sanquan Food Co.Ltd(002216) y así sucesivamente. Halógeno placa de ocio: alrededor de la línea principal de crecimiento, concéntrate en el canal impulsado, concéntrate en Chacha Food Company Limited(002557) / Juewei Food Co.Ltd(603517) / Zhou Black Duck / Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) / Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) y así sucesivamente. Placa de horneado congelado: bajo el aumento del costo de la mano de obra y el alquiler de la tienda, la masa de horneado congelada catalizada se utiliza ampliamente, la pista de carreras es próspera, la atención se centra en Ligao Foods Co.Ltd(300973) / Namchow Food Group(Shanghai) Co.Ltd(605339) / Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) y así sucesivamente.
Consejos de riesgo: riesgos macroeconómicos a la baja; Problemas de seguridad alimentaria; Aumento de la competencia en el mercado; Aumento de precios inferior a lo esperado
