Los precios a granel de las materias primas disminuyeron y la tendencia a la baja del aceite de palma fue clara. Los precios de los futuros de las principales materias primas comenzaron a disminuir: 1) los precios de los futuros del trigo y la soja son nuevos y bajos, y la tendencia de seguimiento sigue siendo necesaria; El precio del aceite de palma disminuyó rápidamente en un futuro próximo, y la oferta aumentó o siguió disminuyendo. Al mismo tiempo, los principales precios de los materiales de revestimiento también disminuyeron: los múltiples factores macroeconómicos internacionales bajo la presión de los metales no ferrosos, los precios de los lingotes de aluminio cayeron. Las fluctuaciones de los precios de las materias primas de las botellas de PET se transmiten aguas abajo, por lo que es difícil encontrar un buen apoyo en el lado de los costos. La demanda final de pulpa es relativamente débil, los precios bajan ligeramente de los máximos.
División de la estructura de costos: 1) industrias relacionadas con la grasa: los precios de las materias primas básicas disminuyen, se espera que la presión de los costos de las industrias relacionadas con la grasa se alivie. Entre ellos, la producción de alimentos horneados necesita un gran uso de grasa, su categoría incluye aceite de palma, aceite de soja de primera clase, aceite de coco refinado, etc. Los futuros de aceite de palma de las materias primas básicas disminuyen desde el punto más alto, lo que puede conducir a la disminución de los precios al contado y a una cierta elasticidad de costos para las empresas de alimentos horneados (la elasticidad específica debe combinarse con el punto de fijación de precios y el juicio integrado de la estructura). Al mismo tiempo, se espera que la presión sobre el costo de los productos de aperitivos de ocio se alivie, como el aceite de palma, que representa una proporción relativamente alta de Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) . Condimentos: los precios de los productos básicos y los materiales de envasado se reducen, y la presión sobre los costos de la industria de condimentos básicos se alivia. Se espera que la mejora de la relación de precios de la soja, la harina de soja, los productos petrolíferos y los materiales de envasado se transmita constantemente a las empresas de condimentos básicos aguas abajo para aliviar aún más la presión de los costos. Teniendo en cuenta el efecto del ciclo de elaboración, se espera que la elasticidad de los costos de las materias primas, como la soja, se libere a finales de año, mientras que el material de embalaje sin fijación de precios se espera que obtenga una mayor elasticidad a medida que disminuya el precio al contado. Los precios de los productos básicos y los materiales de envasado están disminuyendo gradualmente, y se espera que los costos de la industria de condimentos compuestos disminuyan. Mostaza: los precios de las principales materias primas de la cabeza de mostaza disminuyen con certeza, la industria de mostaza acoge con beneplácito la caída de los costos. Además, el embalaje representa el 28% de la estructura de costos de Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507)
La recuperación de la demanda, la mejora de los costos y la baja base liberarán la flexibilidad de los beneficios. Desde este a ño, los bienes de consumo han mostrado las características de “una demanda débil, un aumento de los costos, una conducción lenta del aumento de los precios”. La situación epidémica después de las vacaciones ha causado daños a la demanda, la guerra local, el entorno macroeconómico y otras razones han dado lugar a un aumento continuo de los costos, el ciclo económico descendente del consumo ha sufrido daños, lo que ha dado lugar a un aumento de los precios de las empresas menos de lo esperado. A finales de 2021, el mercado espera que los productos de masas “aumenten el precio y reduzcan el costo” de la lógica del aplazamiento de la realización. Mirando hacia atrás en la placa de productos de masas en 2021, bajo la influencia del precio de compra desordenado de la comunidad, el flujo de pasajeros de ka disminuye, y el costo sigue aumentando, algunas acciones tienen un efecto cardinal más obvio en 21q2 / q3, por lo que esperamos que con la Liberación del efecto cardinal, El costo de los productos de masas superpuestos tiene una tendencia a mejorar, la elasticidad de los beneficios totales se espera que acelere la liberación. A juzgar por la tendencia actual de los costos, se espera que 22q3 / q4 produzca una mayor elasticidad de los costos.
Estrategia de inversión: con la caída de los precios de las materias primas y los materiales de embalaje, la presión sobre los beneficios de los productos de consumo masivo se alivia y la elasticidad de los beneficios se libera debido a la mejora de los costos. Recientemente, el costo de la pulpa, el vidrio, la lata de aluminio y otros materiales de embalaje muestra signos de disminución, la presión al alza de los costos de los productos de consumo masivo comenzó a disminuir en 2021, algunos productos debido a la contradicción entre la oferta y la demanda para resolver el costo se reducirá definitivamente, Como mostaza, aceite de palma, etc. En 2021, la diferencia entre las ventas brutas de condimentos, aperitivos de ocio, panadería y otras industrias se redujo significativamente, el margen de beneficio neto disminuyó más, en la recuperación de la demanda, la mejora de los costos y los factores de baja base bajo la acción conjunta de 2 – 3 trimestres de alta elasticidad de los beneficios. Se recomienda que se preste atención a Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Ligao Foods Co.Ltd(300973) Shanghai Hi-Road Food Technology Co.Ltd(300915) Angel Yeast Co.Ltd(600298) Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) 00991 \ 00991 Namchow Food Group(Shanghai) Co.Ltd(605339) \ 0011215 \ Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) , etc.
Sugerencia de riesgo: el costo es inferior a la expectativa, el tiempo de transmisión de los precios al contado de los futuros es inferior a la expectativa, la guerra ruso – ucraniana agrava el riesgo, el riesgo macroscópico
