Después de la reducción de costos, la energía eólica abre el espacio de crecimiento a largo plazo. La industria china de turbinas eólicas en la competencia continúa realizando grandes, 2021 entrega de los principales modelos en 3 – 4 MW, desde octubre de 2021, el modelo de licitación se ha convertido en la Plataforma de 5 – 6 MW. El costo unitario de la turbina eólica se reduce entre un 30% y un 40% debido a la gran escala, mientras que el costo de la carretera, la línea, la Fundación y la torre se reduce rápidamente. Se prevé que el costo de la construcción integrada de la energía eólica terrestre disminuirá en más de 2.000 Yuan / kWh desde 2020. Con la disminución de los costos de construcción y el costo del almacenamiento de energía, la mayoría de los proyectos de paridad de la energía eólica en China han sido económicos, en la marea de la transformación de la energía limpia, la instalación de energía eólica experimentará una breve disminución en 2020, recuperará un rápido crecimiento.
Las licitaciones rompieron récords, los precios se estabilizaron y la prosperidad de la industria se recuperó. Según las estadísticas de 00202 (00202), la escala de licitación de la energía eólica en el 1q22 es de 24,7 GW, de los cuales el volumen de licitación de la energía eólica marina es de 5,4 GW, y el volumen de licitación del 1q22 alcanza un máximo histórico en un solo trimestre. A finales de mayo de 2022, la escala de licitación del 2q22 era de 17,70 GW, de los cuales el viento marino era de 2,8 GW. Después de la instalación de la energía eólica en tierra en 2020, debido a la fuerte disminución de los costos de los ventiladores de alta potencia y a la intensa competencia de toda la unidad, el precio de los ventiladores en tierra comenzó a volver a llamar rápidamente, y el precio de los ventiladores siguió bajando. A medida que el mercado de licitaciones continúa superando las expectativas, el precio medio de la oferta ganadora de los ventiladores entre abril y mayo ha comenzado a repuntar, la oferta de los ventiladores se ha recuperado en la última semana a 1700 – 1900 Yuan / kW, la energía eólica marina también se ha estabilizado en 4.000 Yuan / kW. Creemos que con el inicio de la demanda, se espera que los precios de los ventiladores se estabilicen y vuelvan a los niveles normales de rentabilidad.
Se espera que los precios de los productos básicos a mediano y largo plazo se recuperen, lo que mejorará la rentabilidad de la cadena industrial. Las materias primas de los fabricantes de turbinas eólicas representan más del 85% de los costos, y en los dos últimos años los productos básicos han seguido aumentando los costos de la cadena industrial de turbinas eólicas. Las principales materias primas de las piezas de repuesto incluyen fibra de vidrio, acero aleado, arrabio, etc. la rentabilidad de las empresas está estrechamente relacionada con el precio de las materias primas. El modelo de fijación de precios de venta de la torre adopta principalmente el modelo de adición de costos, que puede conducir a la fluctuación de los precios de las materias primas en cierta medida, pero en general, el alto precio de las materias primas sigue siendo negativo para los beneficios de la torre. Los precios del petróleo crudo y los productos básicos están empezando a aflojarse en un entorno de alta inflación mundial y una contracción del balance liderada por el Banco Central de los Estados Unidos, y se espera que los precios de las materias primas para la energía eólica sigan retrocediendo en el futuro.
Recomendaciones de inversión:
A corto plazo, la industria se ve limitada por la digestión a bajo precio y la disminución de la demanda de piezas de repuesto de energía unitaria, pero a medio y largo plazo, se espera que la rentabilidad de la cadena de la industria de la energía eólica se invierta en el inicio de la demanda y la expectativa de la retrollamada de los precios de las materias primas. Se sugiere prestar atención a las siguientes líneas principales: (1) enlaces de piezas de repuesto con alta sensibilidad al precio de las materias primas, como husillo Jinlei Technology Co.Ltd(300443) \ casting Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Grandes plantas de host de transformación rápida, como Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) . Cadena de la industria de la energía eólica marina. Por ejemplo, cable de Mar Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) y torre Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) .
Indicación del riesgo: riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgo de competencia de precios de los ventiladores; Riesgo de cambio de política; Los brotes afectan a los riesgos más allá de lo esperado.
