Sugerencias de inversión: los principales precios de los futuros del aceite comestible cayeron bruscamente, el sector alimentario optimista
Evento: Indonesia, el principal productor de aceite de palma, debido a las restricciones anteriores a la exportación de aceite de palma, resultando en un alto inventario de aceite de palma en China, la capacidad de reserva de tanques es insuficiente. A principios de junio, Indonesia puso en marcha un plan para acelerar las exportaciones de aceite de palma, reducir los aranceles a la exportación de aceite de palma, se espera que las exportaciones de más de 1 millón de toneladas de cuotas, se espera que las cuotas de seguimiento se amplíen. Los precios de los futuros del aceite de palma cayeron más del 30%, mientras que los futuros del aceite de soja y otros precios del aceite vegetal cayeron al mismo tiempo. Sugerencias de inversión: Creemos que con la caída de los precios del aceite comestible y las materias primas, la presión de los costos del aceite comestible y algunas empresas alimentarias se alivia obviamente, y los objetivos beneficiosos son los siguientes: Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) .
Disminución gradual de los precios al contado, se espera que conduzca a la disminución de los precios del petróleo, como la soja
En la actualidad, los precios al contado de China y las importaciones de aceite de palma, aceite de soja y otros precios al contado disminuyen gradualmente, pero los precios son superiores a los precios de los futuros, no se han transmitido plenamente al mercado al contado, se espera que los precios al contado de seguimiento se acerquen a la tendencia de los precios de los futuros. Indonesia aumentó las exportaciones de aceite de palma para aumentar la oferta del mercado y aliviar eficazmente la presión sobre los precios de otros aceites, los precios de la soja, el maíz, la colza y otros aceites comenzaron a caer en junio, desde los altos precios cayeron un 18%, 17%, 5%, respectivamente. Se espera que la producción anual de aceite de palma de Indonesia aumente ligeramente, las exportaciones vuelvan a la normalidad, el seguimiento de los precios del aceite de palma o todavía hay espacio para la caída, los precios de las materias primas, como la soja, se espera que disminuyan.
Empresas petroleras comestibles: la presión de los costes disminuye bruscamente y la cobertura de futuros a corto plazo contribuye
Costo: la soja, el maíz y otras materias primas representan más del 80% del costo. La disminución de los precios de la soja y el maíz puede aliviar eficazmente la presión de los costos y conducir a una rápida recuperación del margen bruto. En la actualidad, los beneficios de la prensa de las principales fábricas de petróleo son escasos, y se espera que contribuyan a la elasticidad de los beneficios en 2022q3 debido a la disminución de los costos y al aumento de los precios en el período anterior. Cobertura de futuros: Se espera que los beneficios de la cobertura de las existencias de petróleo contribuyan en parte a los beneficios en junio. En general, los beneficios de las empresas de aceite comestible 2022q2 todavía están bajo presión, los ingresos de cobertura están parcialmente cubiertos por la presión, 2022q3 la elasticidad de los beneficios es más obvia, se espera que se beneficie.
Empresas alimentarias: la presión de los costos se ha aliviado en general, la salsa de soja, la panadería, los beneficios evidentes de los alimentos de ocio
Creemos que la presión sobre los costos de las empresas alimentarias ha disminuido en general, y se espera que se refleje principalmente en 2022 Q3. Las subsecciones con mayor mejora son las siguientes: (1) la placa de salsa de soja, la soja y la harina de soja son las principales materias primas de la salsa de soja, el costo representa alrededor del 40%. Las empresas de salsa de soja se beneficiarán plenamente de la disminución de los precios de la soja y La harina de soja. En las empresas de panadería, el aceite de palma es la principal materia prima de la mantequilla, y la cantidad de productos de grasa de panadería es mayor, de los cuales Ligao Foods Co.Ltd(300973) \ \ \ La placa de aperitivos de ocio, el aceite de palma, el aceite de soja y otras cantidades de aceite comestible, el consumo de soja de las grandes empresas se espera que se beneficien, entre ellas Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) \
Consejos de riesgo: desaceleración macroeconómica, riesgo de política de exportación de petróleo, riesgo de cobertura de futuros.
