Shanghai Stock Exchange documents Shanghai Securities Branch (refinanciación) [2022] No. 136
Carta de investigación sobre el examen de los documentos de solicitud para la emisión de acciones a determinados destinatarios.
De conformidad con la Ley de valores, las medidas para la administración del registro de la emisión de valores de las empresas que cotizan en bolsa en la Junta de innovación tecnológica (para su aplicación experimental), las normas para el examen y la verificación de la emisión de valores de las empresas que cotizan en bolsa en la Junta de innovación tecnológica de la bolsa de Shanghai y otras leyes, reglamentos y disposiciones pertinentes de la bolsa, las instituciones de examen y verificación de la bolsa han examinado los documentos de solicitud para la emisión de acciones de Anhui Wanyi Science And Technology Co.Ltd(688600) (en adelante, el emisor o la empresa) a determinados objetos y han formado la primera ronda de preguntas.
1. Sobre proyectos anteriores de recaudación de fondos
Según los materiales de la declaración: (1) la empresa cotiza en bolsa en junio de 2020, el capital neto recaudado por la OPI es de 458300,24 millones de yuan. Además de la recaudación excesiva de fondos, 206215,56 millones de yuan se utilizan para el “proyecto de construcción de instrumentos de análisis y ensayo” y 49.370,05 millones de yuan para el “Proyecto del Centro de investigación y desarrollo tecnológico”. A finales de 2021, el progreso general de la inversión en los proyectos mencionados era del 16,43%; En marzo de 2021, la empresa cambió el lugar y el método de ejecución del “Proyecto del Centro de tecnología de I + D” de la construcción de transformación a la construcción propia, y el importe de la inversión del Fondo recaudado propuesto se cambió de 49.370500 yuan a 206215.600 yuan; Al mismo tiempo, la empresa retrasará el tiempo hasta junio de 2023 y junio de 2024.
Sírvanse explicar al emisor: 1) en combinación con la utilización de la capacidad y el desarrollo del mercado de los productos pertinentes durante el período de que se informa, explicar las razones del bajo progreso de la inversión en el proyecto de construcción de instrumentos de análisis y ensayo, la construcción y el uso subsiguientes de los fondos del proyecto, la producción y el funcionamiento de la empresa y si se han producido cambios importantes en su entorno; Las razones específicas del cambio y la demora en la ejecución del “Proyecto del Centro de tecnología de I + D”, la dirección y el contenido de la I + D, la inversión en I + D y los logros previstos en I + D han cambiado considerablemente; La necesidad y racionalidad de llevar a cabo esta financiación en el caso de que la proporción de fondos recaudados por la OPI sea baja y no se utilice una gran cantidad de fondos.
Sírvase informar a los contables para que verifiquen las cuestiones mencionadas y emitan opiniones claras al respecto, y presentar un informe especial sobre los progresos recientes en el uso de los fondos recaudados anteriormente.
2. Sobre la producción anual de 1.000 conjuntos de espectrómetros de masas de gama alta
De acuerdo con los materiales de declaración y el folleto: (1) en la actualidad, el mercado chino de espectrómetros de masas sigue dependiendo de las importaciones, la cantidad de importación de espectrómetros de masas en los últimos tres años ascendió a 6.700 millones de dólares, la tasa de localización es de aproximadamente el 5%; El proyecto se basa en la plataforma tecnológica común clave de la empresa y en la tecnología básica de la espectrometría de masas para lanzar nuevos productos, incluyendo la Cromatografía líquida y la espectrometría de masas, la cromatografía de gases y la espectrometría de masas, etc. No se han obtenido tierras para proyectos; En abril de 2022, el ámbito de actividad de la empresa aumentó la producción, el funcionamiento y las ventas de dispositivos médicos, los dispositivos médicos y las empresas conexas se encuentran actualmente en la fase de investigación y desarrollo, no se han comercializado productos.
Sírvanse indicar al emisor: 1) las diferencias y los vínculos entre los nuevos productos y los productos existentes, las ofertas anteriores y los efectos en la estructura empresarial existente, y si se han obtenido las calificaciones y licencias necesarias para llevar a cabo el negocio; Las funciones, los campos de aplicación y los indicadores técnicos clave del espectrómetro de masas de gama alta de la empresa, en comparación con las empresas comparables, se dividen en normas y bases objetivas de gama baja, media y alta para los productos del espectrómetro de masas, y se analizan la racionalidad de la planificación de la capacidad adicional y las medidas de digestión de la capacidad en combinación con el espacio del mercado descendente, el patrón competitivo y la capacidad de producción de las empresas comparables; La relación entre la investigación y el desarrollo del espectrómetro de masas de alta gama, la plataforma tecnológica existente y la tecnología básica, y si se dispone de la tecnología básica y el proceso necesarios para los nuevos productos; Los productos específicos, la inversión en I + D y el progreso del negocio de dispositivos médicos, as í como la relación con el negocio principal existente, junto con la política de supervisión de la industria de dispositivos médicos, las razones, la racionalidad y las calificaciones comerciales pertinentes necesarias para la comercialización de los productos de seguimiento; The Planning of project Land, specific arrangements for Land acquisition, Progress, whether it is consistent with Land Policy, Urban Planning, such as the failure to obtain Alternative Measures for Project Land acquisition and the impact on the implementation of the project. Pide al emisor que revele el contenido pertinente del proyecto de conformidad con la respuesta y revele plenamente el riesgo de ejecución del proyecto.
Por favor, consulte a la Agencia patrocinadora y al abogado del emisor para verificar (5) de acuerdo con la pregunta 5 de la “respuesta a algunas preguntas sobre el negocio de refinanciación” y emitir una opinión clara.
3. Sobre la escala de la financiación
De acuerdo con los materiales de la declaración: (1) El total de fondos recaudados por el emisor para la emisión de acciones a objetos específicos no excederá de 200 millones de yuan, para la producción anual de 1.000 conjuntos de espectrómetros de masas de gama alta 14 millones de yuan, 60 millones de yuan de capital de trabajo suplementario; La empresa ha firmado un acuerdo de cooperación en materia de inversiones con la Oficina de comercio económico de la zona de desarrollo industrial de alta tecnología de Hefei para aclarar el uso de la parcela.
Sírvanse explicar al emisor: (1) el contenido específico y el proceso de cálculo de la cantidad de inversión en cada tema de este proyecto de oferta pública inicial, el área de construcción, el costo unitario, el uso y la base de precios del equipo principal adquirido, y si el precio pertinente es justo; La relación de correspondencia entre la producción prevista y la inversión total, el área de construcción de capital, la cantidad de equipo y la capacidad adicional; Demostrar la racionalidad de la escala de los fondos recaudados de acuerdo con las necesidades diarias de funcionamiento, el saldo y el uso de los fondos monetarios, el uso real de los fondos recaudados mediante OPI, la comparación de la estructura de activos y la estructura de la deuda de la empresa con empresas comparables en la misma industria, etc. En combinación con la situación de los gastos no relacionados con el capital de los proyectos de recaudación de fondos, indicar si la proporción de los fondos de liquidez complementarios supera el 30% del total de los fondos recaudados; La empresa no enumera las razones específicas para calcular el beneficio del proyecto de oferta pública de inversión.
Por favor, consulte a la Agencia patrocinadora y al contable declarante y emita una opinión clara.
4. Información sobre las operaciones
4.1 según los materiales de la declaración: (1) durante el período de que se informa, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 409 millones de yuan, 417 millones de yuan y 562 millones de yuan, respectivamente, y los beneficios netos obtenidos fueron 679239 millones de yuan, 613517 millones de yuan y 488996 millones de Yuan, respectivamente; Durante el período que abarca el informe, las subvenciones del Gobierno corporativo ascendieron a 37.614200 Yuan, 42.284300 yuan y 48.065100 Yuan, respectivamente, lo que representa el 50,61%, el 65,48% y el 121,83% del beneficio total del período en curso; El modo de venta de la empresa se basa principalmente en la venta directa y se combina con la venta de comerciantes. La proporción de la venta directa de la empresa en los ingresos durante el período que abarca el informe fue de 62,56%, 57,87% y 54,36%, respectivamente, lo que muestra una tendencia a la baja. Durante el período que abarca el informe, el flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa fue de 29.124600 Yuan, 53.473000 yuan y – 30.684200 Yuan, respectivamente, lo que dio lugar a un flujo de caja negativo en 2021 debido a la ampliación de la escala de la empresa, la adquisición de materiales y el aumento de los gastos de remuneración del personal.
Sírvanse explicar al emisor: 1) la situación de las empresas comparables en la industria contractual, el análisis cuantitativo de las razones de la disminución anual de los beneficios netos durante el período que abarca el informe y si los factores pertinentes seguirán afectando negativamente a la rentabilidad de la empresa; Los detalles de la composición específica de las subvenciones gubernamentales y las razones del aumento durante el período que abarca el informe, si son sostenibles, y el análisis de la influencia de las subvenciones gubernamentales en la rentabilidad y la producción y el funcionamiento de la empresa, as í como el complemento de los consejos de riesgo pertinentes; La situación de las empresas comparables en la industria de la liquidación de contratos muestra la racionalidad, los antecedentes específicos y el modo de cooperación del modo de venta de los comerciantes, la diferencia entre la venta directa y la venta de los comerciantes en los precios de los productos, el margen bruto, etc., y analiza las razones y La racionalidad del aumento de la proporción de ingresos del modo de venta de los comerciantes y el gran cambio de los cinco principales clientes; En combinación con el aumento de la proporción de ventas de los comerciantes, la disminución de las ventas de los comerciantes unitarios, la baja tasa de recompra de productos y el aumento de los costos de venta, el documento explica si el desarrollo futuro de los clientes es difícil, y analiza cuantitativamente la tendencia cambiante de los ingresos de los principales productos en el futuro sobre la base del desarrollo de los clientes y la demanda del mercado descendente; Análisis cuantitativo de las causas específicas de los cambios en la corriente neta de efectivo de las actividades operacionales y previsión de las tendencias futuras de la corriente de efectivo y sus efectos. Se invita a las instituciones patrocinadoras y a los contables declarantes a que verifiquen el proceso de verificación del modelo de operador comercial de la empresa, si la contraparte está relacionada con la empresa, la Junta de supervisores, el accionista mayoritario, etc., y si existen efectos adversos importantes en la oferta y la cotización, y a que expresen sus opiniones al respecto. 4.2 Según los materiales de la Declaración y la información pública: durante el período de que se informa, los gastos de venta de la empresa ascendieron a 91.824800 Yuan, 84.311500 yuan y 147683.900 Yuan, respectivamente, lo que representa el 22,45%, el 20,21% y el 26,26% de los ingresos de explotación del período en curso, lo que es superior al valor medio de las empresas comparables de la misma industria.
Sírvanse explicar al emisor: (1) en combinación con el personal de ventas de la empresa y los cambios en la política de remuneración, el desarrollo del mercado y la inversión de recursos, el análisis cuantitativo de las razones del aumento sustancial de los gastos de venta en 2021, la correspondencia entre los cambios en los gastos de venta y los cambios en los ingresos de explotación, la tasa de gastos de venta es obviamente superior a la de las empresas comparables de la misma industria; La situación específica y las razones de la diferencia entre el salario per cápita, los gastos de viaje, los gastos de promoción del mercado y los gastos de entretenimiento empresarial correspondientes a cada producto y las empresas comparables de la misma industria.
Por favor, informe a los contables para que verifiquen y expresen sus opiniones definitivas.
4.3 Según los materiales declarados: (1) durante el período de que se informa, el saldo de las existencias de la empresa fue de 127686,7 millones de yuan, 11.671,76 millones de yuan y 28.498,42 millones de yuan, que consistían principalmente en materias primas, productos expedidos, productos almacenados y productos en proceso, y todas las existencias aumentaron considerablemente a finales de 2021; La empresa adopta principalmente el modo de producción de varias variedades y pequeños lotes, que se divide en productos estándar y no estándar.
Sírvanse explicar al emisor: las razones del aumento sustancial de las existencias, el contenido específico de las materias primas y los bienes de inventario de la empresa con más de un año de antigüedad, y si la provisión para la reducción de precios es suficiente. Por favor, informe a los contables para que verifiquen y expresen sus opiniones definitivas.
5. Sobre electrones de garza blanca
Según los materiales de la declaración: (1) la empresa tiene la intención de transferir el 56% de las acciones de Egret Electronic a Liang Qiang, Chen renbei, Wan genghua, Chang houxi, Guo Qing, Hefei Egret Public Testing Information Technology Partnership (Limited Partnership), el precio total de transferencia es de 14 millones de Yuan, la transferencia no se ha completado; La razón de la transferencia es que el desarrollo futuro de la empresa se centrará más en el espectro, la espectrometría de masas y la tecnología cromatográfica, y la tecnología del espectro utilizada por Egret es independiente en la trayectoria tecnológica y la aplicación de la tecnología; De 2019 a 2021, el beneficio neto de Egret Electronics fue de 3.225000 Yuan, 5.668800 yuan y 3.218800 Yuan, y la prima relativa al valor contable del precio de venta fue de 3.892800 Yuan.
Sírvanse explicar al emisor: 1) los antecedentes de la transferencia de acciones antes mencionada, si el cesionario y el emisor, el controlador real, los directores y supervisores tienen alguna relación conexa u otro arreglo de intereses, y si existen cuestiones adversas importantes que afecten a la inclusión en la lista de esta emisión; Las diferencias en la trayectoria de la tecnología del espectro, la espectrometría de masas, la cromatografía y el espectro de frecuencias, as í como en los campos de aplicación, y la influencia en la tecnología básica y los derechos de propiedad intelectual del emisor, el negocio principal y los principales productos, la licencia de calificación, etc. después de la transferencia, si hay transacciones comerciales posteriores; El método de evaluación, los principales parámetros y la equidad de la equidad electrónica de Egret, el método de determinación de la contraprestación de venta y su racionalidad.
Pida al abogado del emisor que verifique (1) y emita una opinión clara, y pida al contable declarante que verifique (3) y emita una opinión clara.
6. Otros
6.1 Según los materiales de la declaración: a finales de 2021, el saldo de los activos financieros negociables de la empresa era de 313626.900 Yuan, el de otras cuentas por cobrar era de 9.392700 yuan y el de otros activos corrientes era de 7.984700 Yuan.
Sírvanse indicar al emisor: 1) si las inversiones financieras nuevas o previstas entre los seis meses anteriores a la resolución del Consejo de Administración y antes de la emisión se deducirán del total de los fondos recaudados; Analizar si la empresa cumple el requisito de que no haya una gran cantidad de inversión financiera en el último período de acuerdo con la situación de inversión pertinente.
Se pide a la institución patrocinadora que verifique y emita una opinión clara de conformidad con los requisitos de la pregunta 15 de la respuesta a varias preguntas sobre las operaciones de refinanciación, y se pide a la CPA que verifique y emita una opinión clara sobre las cuestiones mencionadas.
6.2 de acuerdo con los materiales de declaración: (1) el objeto de emisión de las acciones emitidas a un objeto específico incluye al accionista mayoritario de la empresa y al controlador real Zang mu, y el importe total de la suscripción no es inferior al 50% del total de los fondos recaudados; La oferta actual adopta el método de licitación.
Sírvanse indicar al emisor: 1) Si la fuente de los fondos de suscripción de Zang mu, si son fondos propios o no, si existen situaciones en las que los fondos del emisor y sus partes vinculadas se recaudan, mantienen, estructuran o utilizan directa o indirectamente para esta suscripción; Si existe alguna situación en la que el emisor y sus accionistas controladores o controladores reales presten asistencia financiera, compensación, ingresos prometidos u otros arreglos contractuales a los suscriptores directamente o a través de sus partes interesadas. Por favor, consulte a la Agencia patrocinadora y al abogado del emisor de acuerdo con la pregunta 10 de la “respuesta a algunas preguntas sobre el negocio de refinanciación” y emita una opinión clara.
6.3 de acuerdo con los materiales de la Declaración, el 5 de mayo de 2022, el emisor recibió la notificación previa (audiencia) de la sanción administrativa de la Oficina de medio ambiente ecológico de la nueva zona de Lanzhou, que incluía la violación por el emisor de las disposiciones pertinentes del artículo 123 de la Ley de prevención y Control de la contaminación atmosférica de la República Popular China y la intención de imponer una multa de 123000 yuan al emisor.
Sírvanse indicar al emisor si los acontecimientos recientes en cuestiones conexas son violaciones graves.
Por favor, consulte a la Agencia patrocinadora y al abogado del emisor de acuerdo con la pregunta 7 sobre el examen de la emisión y cotización de valores de las empresas que cotizan en bolsa en la bolsa de Shanghai. 6.4 Sírvanse indicar al emisor si el emisor y las filiales Holding y participativas participan en el negocio inmobiliario.
Pida al abogado del emisor que verifique y emita una opinión clara.
6.5 Se pide al emisor que perfeccione el contenido de los factores de riesgo de acuerdo con el contenido de la respuesta, destaque la importancia, fortalezca la pertinencia, fortalezca la orientación al riesgo, elimine las expresiones que no pertenecen a los factores de riesgo y clasifique por importancia.
Se pide a la empresa que distinga entre “divulgación” y “descripción”. Además de solicitar exenciones, el contenido de la divulgación debe añadirse al folleto, indicando que el contenido es el contenido de la respuesta a las preguntas y no debe añadirse al folleto. En caso de modificación del folleto o de otros documentos de solicitud, el Departamento de actualización se marcará en negrita en cursiva y se presentarán las instrucciones de modificación y el formulario de comparación de diferencias. Por favor, haga referencia a la respuesta de la empresa punto por punto.
