La placa de materiales de construcción ganó el índice Shanghai – Shenzhen 300 esta semana. Esta semana, la placa de materiales de construcción / construcción aumentó un 2,2% / – 0,1%, en comparación con el índice Shanghai – Shenzhen 300, el exceso de rendimiento fue de 0,2 / – 2,1 puntos porcentuales. La razón principal por la que juzgamos que la placa de materiales de construcción obtiene el exceso de retorno es: 1) Los datos de alta frecuencia de la propiedad muestran signos de calentamiento, el mercado es más optimista sobre la recuperación de la demanda de bienes raíces después de la epidemia; 2) el precio de algunas materias primas muestra signos de aflojamiento el fin de semana pasado, lo que hace que la expectativa del mercado para el margen de beneficio de la placa H2 mejore.
La segunda línea de la política inmobiliaria urbana comenzó a relajarse, los fundamentos inmobiliarios y el rendimiento de las empresas de materiales de construcción o se acerca aún más al punto de inflexión. Según los datos del viento, del 13 al 19 de junio de 2022, el volumen de Negocios de 30 ciudades grandes y medianas de la semana fue de 44.077 millones de yuan, un nuevo nivel de la semana 2022, desde el nivel de la semana hasta 2021 H1 (es decir, antes de que el control inmobiliario se ajustara Obviamente). Creemos que el fuerte repunte de los datos semanales se debe en parte a la liberación de la demanda acumulada durante el control de las epidemias en las principales ciudades, pero también hemos observado que algunas ciudades de segundo nivel han comenzado a participar en la relajación de la política inmobiliaria desde junio, mientras que la mayoría de las ciudades de tercer y cuarto nivel han aflojado la política de control inmobiliario antes. De acuerdo con la reanudación de la regulación inmobiliaria en 2008 – 2018, las ciudades de primer y segundo nivel son más sensibles a la política de regulación y control, la tasa de crecimiento de las ventas a menudo puede cambiar rápidamente en 1 – 2 trimestres después del cambio de la política de regulación y control, mientras que las ciudades de tercer y cuarto nivel están más atrasadas en la regulación y el control de la política. Por lo tanto, creemos que con la relajación gradual de las políticas de las ciudades de primer y segundo nivel, se espera que el punto de inflexión de los fundamentos inmobiliarios se acelere.
Además, observamos que algunos precios de los productos básicos se han aflojado desde mediados de junio, cuando la Reserva Federal aumentó las tasas de interés. Dado que 2021h2 es el precio más alto de las materias primas, creemos que la presión sobre los precios de las materias primas disminuirá año tras año en el contexto del aumento de los tipos de interés de la Reserva Federal H2 para controlar la inflación, en el que las empresas con una alta proporción de clientes minoristas, servicios diferenciados y una fuerte capacidad de negociación se beneficiarán principalmente; Superponer los fundamentos de la propiedad para acelerar el calentamiento, juzgamos que el punto de inflexión del rendimiento de las empresas de materiales de construcción también se acelerará.
Seguir recomendando tres líneas principales: materiales de construcción de consumo, construcción +, crecimiento constante.
Consumo de materiales de construcción. Creemos que la placa de materiales de construcción de consumo entra en el área de configuración, la valoración de la empresa líder en cada área de Subdivisión se ha ajustado completamente, el relé del extremo C y el extremo B pequeño es la gran potencia del extremo B, el siguiente catalizador es el arranque de la demanda y la cabeza de La curva de precios aguas arriba, se recomienda principalmente Skshu Paint Co.Ltd(603737) \ 00271 Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) 00372 \ Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) \ , etc., Si los materiales de construcción se consumen después de la puesta en marcha después del consumo, etc.prestar más atención a las placas de vidrio terminadas;
“Building +” Plate: a Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) \ B recomendado Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) \ C La industria siderúrgica se beneficia de la ampliación del acceso al negocio bipv;
Crecimiento constante. En primer lugar, se espera que el nivel de envío de la empresa se recupere rápidamente después de que se restablezcan las necesidades de construcción de la industria de la construcción y se ponga en funcionamiento la base del Sur de China. Además, el negocio de nuevos materiales de la empresa aumenta año tras año, abriendo aún más el espacio de crecimiento a largo plazo y el espacio de valoración. En segundo lugar, se recomienda Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) \ Además, las industrias de crecimiento constante se han beneficiado de China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Railway Group Limited(601390) , China Railway Construction Corporation Limited(601186) , China Communications Construction Company Limited(601800) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China Energy Engineering Corporation Limited(601868) .
Indicación del riesgo
La demanda es menor de lo esperado, el costo es mayor de lo esperado, el riesgo sistémico.
