Express: 618 e – Commerce sales Steady Growth, 1 – 20 Express received + 7.5 per cent, the industry is still in the recovery process; A corto plazo, la seguridad del desempeño de los líderes de Q2 aumentó significativamente; Julio – agosto fuera de temporada cantidad, precio o fluctuación normal, la lógica del punto de inflexión de la industria continúa, seguir recomendando la empresa líder.
618 crecimiento constante de las ventas de comercio electrónico, 1 – 20 Express receipt + 7,5% año tras año, la industria sigue en proceso de recuperación: la Plataforma de comercio electrónico reveló 618 datos de ventas, de los cuales el volumen total de Negocios de Beijing Oriental 618379,3 millones de yuan, un aumento del 10,3% año tras año; El Director General de TMall 618 reveló que las ventas al por menor estaban aumentando año tras año. Según los datos del Ministerio de transporte, del 1 al 20 de junio se recibieron 7.086 millones de unidades de mensajería, un aumento del 7,53% con respecto al a ño anterior. Del 1 al 24 de junio, el promedio diario de la recepción y entrega de envíos urgentes alcanzó los 354 / 335 millones de unidades, lo que representa un crecimiento constante en comparación con los 325 millones de unidades completadas en junio del año pasado. Bajo la influencia de la epidemia y la presión económica, el consumo de comercio electrónico y la demanda de entrega urgente todavía están en proceso de recuperación. Esperamos una recuperación acelerada de la demanda en la industria de mensajería a medida que la epidemia siga mejorando, la oferta se recupere rápidamente y se introduzcan políticas de estímulo al consumo en todas partes.
Según el informe económico del siglo XXI, el número medio de entradas diarias en toda la red de conejos polares en junio ha superado los 40 millones. Creemos que las razones del rápido aumento de la cantidad de conejos polares en el futuro próximo incluyen: la integración de la red con el progreso, el aumento de la cuota de fusión; La Sede ofrece una política de bonificación incremental para estimular el volumen de robo a bajo precio en la terminal o para refinanciar el impulso; Después de que el conejo polar acceda al puerto de elutriación, obtiene algunos pedidos de elutriación. En la actualidad, aunque el patrón de la industria no ha logrado el oligopolio, pero la voluntad de la competencia de precios de la empresa principal no es fuerte, por ejemplo, el objetivo de expansión de la cuota de la empresa líder en la moderación, la empresa de alta calidad Yuantong dirección de desarrollo, shentong dijo que “La guerra de precios no es el primer disparo”. En combinación con la situación actual de la capacidad de producción del conejo polar, la pérdida de billetes, juzgamos que el conejo polar en el futuro depende de la sostenibilidad del impulso de las subvenciones no es fuerte, el conejo polar en el mercado exitoso se desarrollará hacia la dirección de la distribución global.
Entrega urgente de la llegada de la temporada baja y alta, el volumen de la temporada baja de julio a agosto, el precio fluctuará estacionalmente normalmente: recientemente investigamos Yiwu, Jieyang terminal Price ha bajado ligeramente, julio a agosto es la temporada baja tradicional, el precio ha bajado antes de lo previsto en junio de este año, todavía está sujeto a la demanda actual no es suficiente influencia, la temporada baja precio Callback espacio limitado. En general, la volatilidad de los precios no es una guerra de precios, los ingresos de un solo billete de la Sede disminuyen ligeramente, si se combina con la mejora de los costos, los beneficios de un solo billete de la Sede pueden mantenerse altos.
La industria logística Express sigue recuperándose, entrando en la temporada baja a corto plazo o con cierta cantidad, fluctuación de precios, pero la lógica de la inversión industrial no ha cambiado. Para el Departamento de Tongda, los ingresos de un solo billete siguen siendo altos, la recuperación futura de la demanda es optimista sobre la mejora continua del rendimiento principal; Para shunfeng, el ajuste de la gestión a corto plazo en su lugar, la superposición de un estricto control de costos, la mejora continua del rendimiento de la empresa, la eficacia de los beneficios, la distribución internacional de múltiples negocios, con crecimiento, todavía nos gusta el valor de asignación a mediano y largo plazo. A – Share Key recommendations Yto Express Group Co.Ltd(600233) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , u.
Aviación: los vuelos chinos se reanudaron a 5 – 6% antes de la epidemia, los recientes viajes interprovinciales continuaron liberalizándose, las políticas de control de la epidemia en todas partes se relajaron, se espera que las rutas chinas aceleren la recuperación, el mercado de la aviación de verano optimista.
Se espera que el volumen de vuelos de China acelere la recuperación: Qinghai, Ningxia y Hubei reanudaron el negocio de viajes en equipo en la última semana. El informe Ctrip del 23 de junio mostró que la reserva de viajes en grupo aumentó un 291% en la última semana de verano, y el volumen de pedidos de “avión + vino” en junio superó el mismo período del año pasado. El 19 de junio, la provincia de Jiangsu publicó nuevas normas para llevar a cabo la vigilancia de la salud de seguimiento de 7 días a las personas que habían vivido en zonas de bajo riesgo de Shanghai en un plazo de 14 días. El 19 de julio, las nuevas normas de la provincia de Zhejiang detallaron las medidas de gestión para el regreso a la provincia de Zhejiang en las calles, las calles de bajo riesgo de Shanghai a la provincia de Zhejiang para llevar a cabo un examen diario de salud de 7 días, el distrito de Chaoyang de Beijing a la provincia de Zhejiang para llevar a cabo tres días de Observación de la salud en el hogar y cuatro días de examen diario de la salud. El 22 de junio, en la última política de prevención de epidemias de la provincia de Hainan, el personal de la calle de Beijing / Shanghai en las zonas de alto riesgo de África se trasladó a Hainan sin aislamiento centralizado. Beijing, Shanghai a la política de control de epidemias sobre el terreno comenzó a relajarse, se espera que el volumen de vuelos durante el verano se recupere rápidamente, mientras que se espera que la demanda de viajes suprimida se libere durante el verano.
El volumen de vuelos de las líneas aéreas chinas se recuperó constantemente hasta el 5 – 6% antes de la epidemia, lo que favorece la recuperación de la demanda de transporte de verano: de acuerdo con los datos de la ama de llaves de los vuelos (18 – 24 de junio), los vuelos nacionales de pasajeros de Aviación Civil se ejecutaron en total en relación con el 11,1% de los vuelos mensuales, en comparación con el 44,4% en 2019, y se reanudaron hasta el 5,5% antes de la epidemia, de los cuales el volumen de vuelos el 24 de junio fue de 8.847 clases, y se reanudaron hasta el 6,1% antes 18 – 24 June China Southern / China Eastern / Air China Executive Flight Round ratio + 16.5% / + 6.5% / + 15.6%, compared with 2019 – 27.3% / – 49.2% / – 53.4%; Spring and Spring / auspicioso Execution Flight Round ratio + 13.5% / + 10.4%, compared with 2019 – 20.0% / – 50.4%. China Southern Airlines, Spring and Spring flights Recovery Leading, China Eastern Airlines, Air China, the auspiciose flights are recovered To About 5% of the previous Epidemic. Se espera que la recuperación se acelere en julio, ya que el volumen de vuelos se reanuda continuamente y la política de control de la epidemia se relaja.
La demanda, el punto de inflexión del impacto de la epidemia ha llegado, la demanda de viajes suprimida se ha recuperado rápidamente, los vuelos internacionales han aumentado ordenadamente, las rutas internacionales se han recuperado gradualmente. En el lado de la oferta, la introducción de la capacidad de la División de aviación es lenta, la acumulación de pedidos de Boeing Airbus, la recuperación de la capacidad todavía necesita tiempo, el crecimiento de la oferta a medio plazo a baja velocidad tiene una alta certeza. Además, la reforma orientada al mercado de los precios de las tarifas de la Aviación Civil abre un espacio flexible para el aumento de los precios. El punto de inflexión de la oferta y la demanda se superpone con el aumento de los precios de los billetes, y se espera que la aviación inicie un ciclo de crecimiento. Se recomienda encarecidamente una ruta de alta calidad ( Air China Limited(601111) Grifo de aviación de bajo costo Spring Airlines Co.Ltd(601021) ; La línea China ocupa una alta proporción, el rendimiento es flexible China Southern Airlines Company Limited(600029) ; Eastern Airlines, con una clara ventaja geográfica; Focus on Regional Airlines China Express Airlines Co.Ltd(002928) .
Aeropuerto: Baiyun Bao ‘an el volumen de vuelos se reanudó a más del 80% antes de la epidemia, Beijing y Shanghai se reanudaron gradualmente. According to flight household data (06.18-06.24), the capital / Hongqiao / Baiyun / Bao ‘AN / Pudong China Executive Flight cycle ratio + 9.9% / + 33.1% / + 19.4% / – 0.4% / + 19.4%, compared with 2019 – 81.0% / – 90.0% / – 18.1% / – 12.0% / – 93.3%. Shanghai dos vuelos se recuperaron significativamente, Hongqiao se recuperó al 10% antes de la epidemia; Beijing sigue aumentando en relación con el mes anterior a la epidemia, se restableció a alrededor del 20% antes de la epidemia; La región de guangshen se ha recuperado a más del 80% antes de la epidemia y la recuperación es buena. Las operaciones a corto plazo de la aviación aeroportuaria se ven afectadas por la perturbación de la situación epidémica y la política de prevención de epidemias, y si la situación epidémica mejora en el futuro, se espera que el flujo de pasajeros de la aviación internacional de China se recupere gradualmente; Al mismo tiempo, el aeropuerto como nodo clave de la logística, la reciente política de “Logística de Seguridad” enfatiza que no se puede detener arbitrariamente, con la aplicación de políticas para avanzar, la presión o aliviar gradualmente. A largo plazo, el negocio de la aviación aeroportuaria es estable, pero el espacio de la industria libre de impuestos es enorme, el futuro de los aeropuertos que cotizan en bolsa seguirá beneficiándose de los dividendos libres de impuestos, centrándose en los principales aeropuertos Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) , Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) .
Carretera y ferrocarril: el tráfico de mercancías por carretera siguió aumentando esta semana, y Shanghai aumentó constantemente.
Del 18 al 24 de junio, el índice nacional de flujo de carga de vehículos completos promedió 106,17, en comparación con + 1,33%, la reanudación de la producción de la logística nacional de carga aumentó constantemente. Entre ellos, del 18 al 24 de junio, el índice de Shanghai promedió 71,33, en comparación con + 14,36%, año tras año – 38,25%, Shanghai continuó recuperándose, la capacidad efectiva siguió aumentando. El índice medio de Beijing / jiangsu / Zhejiang fue de + 4,19% / + 0,50% / + 0,00%, respectivamente, para mantener una recuperación sólida.
Estrategia de inversión de esta semana: la actual recuperación continua de la industria de mensajería, se espera que el volumen de envíos en junio sea estable y positivo. Para el Departamento de Tongda, los ingresos de un solo billete siguen siendo altos, lo que favorece la mejora del rendimiento de los líderes; Shunfeng Operation Adjustment in place, Good Long – term layout value. La política de prevención de epidemias se relaja cuando llega el verano, la recuperación de las rutas aéreas de China es obvia, el aumento de los vuelos internacionales y la relajación marginal de la política de aislamiento contra epidemias. Mientras tanto, la seguridad de la oferta se está desacelerando, la industria de la aviación sigue siendo optimista a largo plazo sobre la inversión de la oferta y la demanda, y la reforma del mercado de tarifas superpuestas abre un espacio flexible. Combinación de esta semana: Yto Express Group Co.Ltd(600233) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , Air China Limited(601111) , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) .
Consejos de riesgo:
El riesgo de recesión macroeconómica tendrá un gran impacto en la demanda general de transporte.
La competencia de precios de la industria Express supera las expectativas del mercado. En la actualidad, la guerra de precios de la industria Express es controlable en general, pero no excluye la guerra de precios a gran escala, erosionando los beneficios de las empresas que cotizan en bolsa.
El precio del petróleo y el costo de la mano de obra siguen aumentando. El transporte y el costo de la mano de obra, como los principales costos de los transportistas, pueden hacer frente al aumento de los precios del petróleo y al riesgo de un aumento significativo del costo de la mano de obra.
