Promover la política de consumo para guiar la recuperación de la demanda de los consumidores, Apple, Glory, VR cadena industrial relativamente buena: ① en el primer semestre de 2022, el mercado de smartphones por el debilitamiento del efecto económico de la vivienda, la situación epidémica y la tensión internacional, la alta inflación y otros impactos, los envíos de smartphones siguen disminuyendo. A medida que se controle la epidemia, se acelerará la aplicación de la política de gastos de promoción y se prevé que la demanda de consumo suprimida en el período anterior se liberará gradualmente. Los envíos mundiales de teléfonos inteligentes 22q1 ascendieron a 314 millones de unidades (yoy – 13,57%); En mayo, China produjo 97,95 millones de teléfonos inteligentes (yoy – 6,3%), y los envíos de 20,56 millones (yoy – 9,10%) mejoraron en comparación con China. Apple, Glory se vio relativamente menos afectada, 22 q1 Glory Phone Shipping yoy + 291,7%. Pantalla plegable: Huawei ocupó los tres primeros lugares de venta de teléfonos móviles de pantalla plegable en China en mayo, vivoxfold y oppofindn lograron buenos resultados en 618. VR / AR, la tasa de ocupación de la ciudad de oculus en mayo fue de 66,37% (yoy + 6,62 PCT), de los cuales quest2 fue de 47,99%; La cuota de mercado de la marca nacional Pico fue del 0,68% (yoy + 0,57 PCT). En mayo, los usuarios de VR de la Plataforma de vapor representaron el 3,24% del número total de jugadores (yoy + 0,93 PCT), y la proporción de vida mensual de VR aumentó considerablemente.
El índice de electrónica de consumo aumentó un 13,77% en mayo: ① en mayo, Shanghai y Shenzhen 300 aumentaron un 1,87%, el índice de electrónica (CITIC) aumentó un 8,48%, el índice de electrónica de consumo (CITIC) aumentó un 13,77%; Desde principios de año a 6.17, el índice Shanghai – Shenzhen 300 aumentó – 12.78%, el índice electrónico (CITIC) aumentó – 27.27%, el índice de electrónica de consumo (CITIC) aumentó – 29.26%. En el índice de electrónica de consumo (CITIC) en mayo, el aumento más alto fue de 65,67%, el más bajo fue de 31,68%, 80 de las 88 empresas aumentaron positivamente y 8 de ellas fueron negativas. Los tres primeros de la compra neta de acciones continentales son Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) \ \ \ \ \ \ \ \ \ 100millones de yuan). El fuerte aumento del índice de electrónica de consumo en mayo refleja la prosperidad de la electrónica de consumo o ha alcanzado un punto de inflexión al alza, lo que refleja la confianza del mercado en la recuperación del consumo en el segundo semestre del a ño.
La valoración se encuentra en un nivel histórico bajo, el percentil PE de los últimos 10 a ños es del 8,77%: al 17 de junio, el índice de electrónica de consumo (shenwan) pe 29,74 veces, el percentil PE de los últimos 10 años es del 8,77%, la placa de electrónica de consumo en el rango de subestimación histórica.
Recomendación de inversión: se recomienda que las empresas con un alto grado de determinación de la demanda descendente Goertek Inc(002241) , Dongguan Aohai Technology Co.Ltd(002993) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , presten atención Se recomiendan chips aguas arriba Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Bestechnic (Shanghai) Co.Ltd(688608) , Sg Micro Corp(300661) , etc.
Consejos de riesgo: la demanda aguas abajo no está a la altura de las expectativas; Riesgo de aumento de los costos de las materias primas y el transporte; Riesgo recurrente de brotes.