A mediados de junio, a medida que la reanudación de la producción se aceleró aún más, el caudal de carga de los principales puertos costeros fue de + 2,3% año tras año, de los cuales el caudal de comercio exterior fue de – 2,2% año tras año. El caudal de contenedores de los ocho principales puertos centrales fue de + 11,1% año tras año, de los cuales el caudal de contenedores de comercio exterior / interior fue de + 29,5% y – 23,4% año tras año.
Puntos de inversión
Datos portuarios a mediados de junio
Total: caudal de carga de los principales centros costeros: año tras año + 2,3%, incluido el caudal de comercio exterior – 2,2% año tras año
A mediados de junio, el caudal de carga de los principales centros costeros fue de + 2,3% año tras año; Entre ellos, el volumen de Negocios de exportación aumentó un 6,7 PCT de – 2,2% a principios de junio, en comparación con – 8,9% a principios de junio.
Contenedores: el caudal de contenedores en los ocho puertos centrales fue de + 11,1% año tras año
A mediados de junio, el caudal de contenedores de los ocho principales puertos centrales fue de + 11,1% (valor anterior + 2,7%). Entre ellos, la producción de cajas de comercio exterior fue de + 29,5% (valor anterior + 7,7%), la producción de cajas de comercio interno fue de – 23,4% (valor anterior – 11,6%). A mediados de junio, con la reanudación de la producción y el aumento de la velocidad, el negocio de contenedores mantuvo una buena tendencia de recuperación, el volumen medio diario de operaciones en el puerto de Shanghái alcanzó 131000 TEU, un aumento del 11% con respecto a la primera mitad de la recuperación acelerada.
Caudal de mercancías clave, existencias portuarias
Petróleo crudo: rendimiento, año tras año + 11,3% (valor anterior – 31,3%); En cuanto a las existencias portuarias, en comparación con el mismo período + 1,2% (valor anterior – 4,9%). Mineral de hierro: rendimiento, año tras año + 3,6% (valor anterior + 4,7%); En cuanto a los depósitos portuarios, a juzgar por el calibre de 45 puertos en todo el país, el 17 de junio el depósito de mineral de hierro fue de 127 millones de toneladas, un aumento del 4,0% con respecto al mismo período del año pasado. Carbón: caudal, puerto de Qinhuangdao + puerto de Shenhua Huanghua – 2,4% (valor anterior + 2,9%); Puerto de almacenamiento, de acuerdo con el puerto de Qinhuangdao + Shenhua Huanghua calibre, año tras año – 0,9% (valor anterior – 6,4%).
El impacto de los materiales de ajuste de la política de tarificación en los puertos es neutro, y se sigue prestando atención al ajuste de la tasa de carga y descarga de contenedores.
El 2 de marzo, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma del Ministerio de comunicaciones y transporte sobre la reducción de las tasas portuarias y otras cuestiones conexas “ajustó dos métodos de facturación portuaria: 1) Abolir el precio del Gobierno de la prima de Seguridad de las instalaciones portuarias, cambiar al precio de ajuste del mercado, incluir la Tasa global de funcionamiento portuario como subcategoría, y la tasa no debe ser superior a la tasa original, no reducir o cancelar; Ajuste clasificado de la estructura de facturación de las tasas de practicaje (transferencia de atraque), ajuste de precios en diferentes proporciones, reducción direccional de las tasas y los ingresos portuarios no están relacionados.
Seguir prestando atención al ajuste de las tasas de carga y descarga de contenedores: el 1 de diciembre del año pasado, el anuncio de Ningbo Zhoushan Port Company Limited(601018) \ El 3 de diciembre del año pasado, el Gobierno anunció un aumento de alrededor del 50% en la tasa de transferencia de contenedores pesados de 20 pies para el comercio interno. El 8 de diciembre del año pasado, Guangzhou Port Company Limited(601228) \ \ \ El 9 de febrero, Qingdao Port International Co.Ltd(601298) QQT anunció un aumento de alrededor del 14% y el 12% en la carga y descarga de contenedores pesados de 40 pies y 20 pies, respectivamente.
Cálculo de la sensibilidad: Se espera que el ajuste de precios produzca un aumento de los ingresos, pero no existe un costo marginal. Supongamos un aumento del 10% en los precios de los servicios integrados de contenedores y un aumento del 25% en la tasa global de impuestos sobre la renta para cada puerto:
Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018) : los ingresos de los contenedores en 2021 ascendieron a 14.906 millones de yuan, con un beneficio neto total de 14.682 millones de yuan, y el precio global aumentó un 10% (lo que representa un aumento del 10% en los ingresos de los contenedores) y la elasticidad de los beneficios estáticos alrededor del 8%;
En 2021, los ingresos relacionados con los contenedores ascendieron a 6.748 millones de yuan, con un beneficio neto total de 4.332 millones de yuan, y el precio global aumentó un 10% (en comparación con el aumento del 10% de los ingresos de los contenedores) y la elasticidad del beneficio estático fue de alrededor del 12%.
Los ingresos de qqct (51% de participación) para el negocio de contenedores en 2021 ascendieron a 4.189 millones de yuan, el beneficio neto total de la empresa matriz fue de 3.964 millones de yuan, el precio de los contenedores aumentó un 10% (10% de participación en los ingresos de qqqct) y la elasticidad de los beneficios estáticos fue de alrededor del 8%.
El ajuste de precios de la carga y descarga actual de qqct es un ajuste del precio anunciado públicamente, pero debe tenerse en cuenta que hay una diferencia entre la tasa abierta y la tasa de acuerdo o la tasa real firmada con la compañía naviera, que no excluye la adopción de una estrategia de precios de diferente amplitud para diferentes clientes de la compañía naviera.
Datos portuarios mensuales actualizados
Vigilancia de la carga de los puertos costeros en mayo: caudal anual + 0,3% (valor anterior – 1,4%)
Contenedor: en mayo, el caudal de contenedores de los ocho principales puertos centrales fue de + 4,1% año tras año, de los cuales el caudal de contenedores de comercio exterior fue de + 7,4% año tras año (valor anterior + 1,9%), y la tasa de crecimiento se aceleró en 5,5 puntos porcentuales.
Caudal de mercancías clave
Petróleo crudo: producción, mayo + 11,7% (valor anterior + 1,8%); Mineral de hierro: caudal, mayo + 2,2% (valor anterior + 2,2%); Carbón: caudal, mayo de año en año – 3,4% (valor anterior + 1,8%) (la Asociación Portuaria se centra en la vigilancia del calibre del puerto).
Puertos costeros clave
En mayo, el caudal de carga de los principales puertos costeros de la provincia de Shandong aumentó rápidamente, y el caudal de carga de Rizhao Port Co.Ltd(600017) , Qingdao Port International Co.Ltd(601298) fue de + 6,5% y + 3,2% respectivamente en comparación Qinhuangdao, Tianjin Port Co.Ltd(600717)
En mayo, el rendimiento de las mercancías en Liaoning aumentó año tras año, con una tasa de crecimiento del 42,5% en el mismo mes. El puerto de Qinhuangdao creció un 8,5% año tras año ese mes.
Puerto clave: mayo Qingdao Port International Co.Ltd(601298) (gran mercado Qingdao Port International Co.Ltd(601298)
El último índice de flete marítimo
Índice Báltico de carga seca a granel (BDI): el 21 de junio, el índice BDI fue de 2.484 puntos, un 9,9% más que el 13 de junio, una disminución del 24,0% con respecto al a ño anterior.
Índice de transporte de petróleo crudo (bdti): el 21 de junio, el índice bdti fue de 1207 puntos, un 6,6% más que el 13 de junio, un 103,9% más que el mismo período.
Shanghai Export Container Freight Index (scfi): el 17 de junio, el índice scfi fue de 4.222,0 puntos, una disminución del 0,27% en comparación con el 10 de junio, un aumento del 14,0%.
Índice de flete de contenedores de exportación de China (ccfi): el 10 de junio, el índice ccfi fue de 3.252,5 puntos, un aumento del 0,71% con respecto al 10 de junio, un aumento del 33,16%.
Propuestas de inversión
Qingdao Port International Co.Ltd(601298) :
La expansión de las rutas beneficiarias impulsó el crecimiento del negocio de contenedores y la liberación de la nueva capacidad de carga líquida a granel en la zona portuaria de dongjiakou impulsó el aumento del caudal de carga líquida a granel, con un caudal de carga de 147 millones de toneladas ( Qingdao Port International Co.Ltd(601298) En cuanto a las tarifas, el 28 de enero, el 51% de las acciones del Grupo se transfirieron gratuitamente al Grupo portuario de la provincia de Shandong para completar el registro de cambios industriales y comerciales, y el controlador real de las acciones se convirtió en la SASAC de la provincia de Shandong para seguir promoviendo la mejora del patrón portuario regional de la provincia de Shandong, con una mejora continua prevista de las tarifas y un aumento del 14% y el 12%, respectivamente, en las tarifas de carga y descarga de 40 pies y 20 pies de contenedores pesados. El beneficio neto de la empresa 22q1 fue de 1.142 millones de yuan, un aumento del 4,75% año tras año.
Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018) : líder infravalorado, se beneficia de la ventaja de ubicación, sigue siendo optimista sobre el crecimiento de la industria portuaria principal de la empresa. El beneficio neto de la empresa 22q1 fue de 5.494 millones de yuan, un aumento del 86,04% con respecto al a ño anterior. Además de la aceleración de las operaciones de capital y el apoyo coordinado de múltiples partes, la empresa planea dividir y cotizar en bolsa la filial de control de la empresa Jinjiang Shipping, al mismo tiempo, planea invertir estratégicamente Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) 372 millones de acciones. Según el Ministerio de comunicaciones, el caudal diario medio de contenedores del puerto de Shanghái en mayo fue de 110000 TEU, lo que representa un aumento del 7% con respecto a abril, y el caudal diario medio aumentó a 118000 TEU a principios de junio.
Sugerencia de riesgo: la situación política y económica internacional fluctúa; Aumento de la competencia industrial; La epidemia de covid – 19 en el extranjero siguió aumentando.
