1, media Plate Review: the Market is weak than the Market, to the good signal release
Revisión del mercado: del 1 de enero de 2022 al 30 de mayo de 2022, la placa de los medios de comunicación cayó más del 26%, perdió el mercado, la tendencia de diferenciación de la Sub – placa es notable.
Rendimiento compuesto: en 2021, los ingresos totales de los medios de comunicación aumentaron un 10% +, el beneficio neto de la madre aumentó, el calentamiento general; En 22 años, los ingresos de la industria q1 se mantuvieron básicamente sin cambios, pero los beneficios netos de las empresas matrices disminuyeron ligeramente.
Posición del Fondo: la posición de la placa se mantiene baja, la industria de los medios de comunicación se encuentra en el número 14 / 30, en la posición media de cada industria; En comparación con finales de 2021, las posiciones se redujeron ligeramente y las posiciones pesadas no cambiaron mucho.
Noticias de la industria: 1) El aspecto del juego, la edición de abril reinicia la emisión, se convierte en la industria para estimular la recuperación general del corazón; En cuanto al cine y la televisión, la Plataforma de vídeo largo de la cabeza ha aumentado los precios muchas veces, lo que implica una crisis de beneficios; En cuanto a la Plataforma, muchas reuniones de alto nivel y cuestiones conexas en el primer semestre del año han indicado que la supervisión de China se está convirtiendo en la norma en la actualidad, que el riesgo de política se ha establecido básicamente en el Fondo y que las señales marginales se están liberando continuamente.
2. Estrategia a mediano plazo
Epidemic to Good Recovery Consumer marketing, Focus on Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) and symptom media: Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) : Creemos que desde la perspectiva de los medios de comunicación, los medios de comunicación en la era posterior a la epidemia son más rentables; La lógica del crecimiento consiste en aferrarse a los principales clientes estratégicos, garantizar una alta retención y un disco básico estable, desarrollar nuevos clientes de crecimiento y buscar una cooperación a largo plazo para lograr un rendimiento superior a las expectativas; Zhaoxun media: la empresa es un operador profesional de medios digitales de alta velocidad en China, los recursos de medios de comunicación abarcan más de 500 estaciones de pasajeros ferroviarios en todo el país; Además de los principales medios ferroviarios de alta velocidad, la empresa tiene la intención de diseñar el negocio de pantalla 3D al aire libre, como la segunda curva de crecimiento para conducir el aumento de los ingresos de la empresa.
Reparación de epidemias fuera de la línea de entretenimiento, atención a la línea de la placa y Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011) : 1) línea de la placa. Creemos que con la segunda mitad de la oferta dará la bienvenida al punto de inflexión, y la demanda con la situación epidémica para liberar la “venganza” de la demanda, y luego el hospital se beneficiará; Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011) . Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011) \ \ \ \ \ \ \
3. Línea principal de la estrategia a mediano plazo
Estrategia a medio plazo la línea principal II se centra en la industria de los Juegos en línea, creemos que la atención a corto plazo se centra en la Liberación del número de serie y su ritmo de emisión, el margen de política de la industria de los Juegos es bueno, en abril de 2022, el reinicio del número de Serie de los Juegos, la inyección de refuerzo a la industria, estimulando la recuperación; A través del proceso de reinicio de 18 años, juzgamos que se espera que la valoración de la reparación a corto plazo, pero debido a que la industria se enfrenta a una mayor competencia en los últimos a ños, el costo de adquisición de tráfico aumentó bruscamente, la historia no es simplemente una repetición.
Atención a largo plazo al juego. La tasa de penetración de los Juegos en China es casi la más alta, y los Juegos en el mar siguen siendo una oportunidad importante para los fabricantes de juegos chinos en el futuro.
Sobre la base de nuestro juicio, se recomienda prestar atención al grifo determinista: 1) Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) . El juego se acelera al mar, el nuevo producto excepcional se materializa, el batallón q1 de 2022 logra un alto crecimiento; La investigación y el desarrollo de alta calidad + la operación de alta precisión se convierten en la barrera, la reserva de productos es abundante, el negocio en el mar se acelera continuamente; G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) . La fuerza principal del juego continúa, el nuevo juego en línea ayuda al crecimiento, 22q1 ingresos para lograr un crecimiento interanual del ~ 10%; Los productos almacenados garantizan un rendimiento estable, y los productos incrementales complementan el rendimiento incremental.
4. Línea principal de la estrategia a medio plazo
Se espera que el Gobierno aumente el poder del mercado. Los gobiernos de todo el país han promulgado políticas activas para acelerar el desarrollo de las placas tectónicas y estimular la vitalidad general del mercado.
Creemos que en la actualidad, el negocio de la colección digital contiene una oportunidad de inversión, ya que la infraestructura subyacente necesaria para el negocio 1) es relativamente perfecta; De acuerdo con la estrategia nacional de digitalización cultural; Los activos primarios del Meta – universo vinculado tienen un gran potencial de mercado. En cuanto al modo de distribución de la colección digital, China se basa principalmente en el modo PGC; En el modo de circulación, China se centra principalmente en las transacciones de primer nivel, el modelo de transacciones de segundo nivel se encuentra en un nuevo modo, la industria se encuentra en el período de prueba de la innovación. La orientación de la política de China consiste en desempeñar activamente las funciones positivas de la colección digital, como la promoción de la realidad mediante la vanidad y la digitalización cultural, y debilitar sus atributos monetarios o financieros. En consecuencia, creemos que la lógica de valoración de las colecciones digitales chinas es diferente de la de los países extranjeros, donde las transacciones se realizan en el extranjero y China en el período de investigación.
Sugerimos que nos centremos en Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) , Chengdu B-Ray Media Co.Ltd(600880) , Zhewen Interactive Group Co.Ltd(600986) \ \ 35
Indicación del riesgo
1. Riesgo recurrente de brotes epidémicos;
2. Riesgos de supervisión de políticas;
3. La recuperación macroeconómica de China es inferior a las expectativas;
4. La recuperación del consumo en China es inferior a las expectativas;
5. La expansión del negocio de la compañía de juegos en el extranjero no está a la altura de las expectativas;
6. La gestión y el control de los costos no están a la altura de las expectativas;
7. El desarrollo y la aplicación de la tecnología meta – cósmica no están a la altura de las expectativas;
8. La actitud de supervisión de las políticas no es tan buena como se esperaba.
