Punto de vista de este mes: beneficiarse de la estabilidad de la política inmobiliaria, como la fuerza hipotecaria, as í como el control efectivo de la situación epidémica, las transacciones de bienes raíces y las ventas de empresas inmobiliarias mejoran en mayo; En la actualidad, la Caja de herramientas de políticas todavía tiene un gran margen de maniobra, que se abrirá gradualmente para ayudar a promover la restauración continua de los fundamentos de la industria, y se espera que la industria comience gradualmente el período de luna de miel de la relajación de las políticas y la recuperación de las ventas. Las acciones individuales recomiendan optimizar las ventas y la inversión, y tomar la iniciativa en la recuperación de las industrias beneficiarias de las empresas de alto crédito, como Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) \ \ \ En cuanto a la diversificación, con una recuperación moderada de los bienes raíces, se espera que se alivien las preocupaciones sobre el crecimiento de la wuguan y la independencia, y que se restablezca la valoración de las principales empresas inmobiliarias.
Política: el espacio hipotecario hacia abajo se abre, el espacio de Liberación potencial de la política todavía existe. En mayo, 53 políticas relacionadas con la vivienda, 48 políticas relacionadas con la vivienda, un mes de políticas relacionadas con la vivienda, la frecuencia de la introducción de políticas relacionadas con la vivienda alcanzó un nuevo máximo. El Banco Central redujo la tasa de interés hipotecario más baja de la primera Suite a 5 años LPR a 20 BP, el 20 de mayo el Banco Central redujo la tasa de interés hipotecario a 5 años LPR a 4,45%, la tasa de interés hipotecaria se aceleró a la baja. La fuerza de aflojamiento y el nivel de energía de la ciudad se expanden en todas partes, la Caja de herramientas de políticas todavía tiene un gran espacio para moverse, la apertura posterior es útil para la reparación de los fundamentos.
Fondos: los préstamos a mediano y largo plazo de los residentes mejoraron, la financiación de las empresas inmobiliarias disminuyó. En mayo, la tasa de crecimiento de m2 aumentó 0,6 PCT y la tasa de crecimiento de las existencias sociales aumentó 0,3 PCT. El LPR disminuyó 15 BP a 4,45% en el período de 5 años en mayo, lo que representa la mayor disminución en el período de 5 años después de la reforma del LPR. Los nuevos préstamos a mediano y largo plazo aumentaron 136100 millones de yuan en mayo, gracias a la desaceleración de la prevención y el control de la epidemia y a las políticas inmobiliarias que impulsaron la liberación de la demanda de hipotecas. Debido a la expansión de la deuda de las grandes empresas inmobiliarias individuales, la escala general de financiación disminuyó en comparación con el período anterior. La emisión nacional de bonos sigue centrándose principalmente en las empresas inmobiliarias de alta calidad, la tasa de emisión nacional de bonos sigue siendo baja.
Mercado inmobiliario: el volumen de negocios se redujo año tras año, la política de estabilización del mercado inmobiliario ha dado sus primeros resultados. Con el desarrollo de la política inmobiliaria estable, la situación epidémica superpuesta se ha controlado gradualmente, la disminución de las transacciones en mayo se ha reducido en comparación con el mismo período del año anterior, y la disminución media diaria de las transacciones de 50 nuevas viviendas se ha reducido en 5,4 PCT; Key 20 City Secondary Housing transactions are closed to 14.4 PCT per day. En mayo, los precios medios de las viviendas en las 100 ciudades aumentaron durante cuatro meses consecutivos, y el número de ciudades en las 100 ciudades aumentó 19 en comparación con el mes pasado. Se espera que los múltiples factores de seguimiento formen resonancia, sentando las bases para la estabilización de las ventas.
Mercado: el volumen de negocios cayó, la primera ronda de presión de la tierra todavía existe. En mayo, el primer lote de la subasta de tierras llegó a su fin, el volumen de Negocios de la tierra cayó, el volumen de Negocios de la construcción cayó 12,8% y el precio medio de las transacciones de tierras cayó 10,8%. Se optimizaron los requisitos de licitación y la calidad de la oferta, pero la tasa de licitación y la tasa de prima de transacción no mejoraron significativamente en comparación con el tercer lote en 2021. Las parcelas centrales de las ciudades son más populares debido a la continua diferenciación entre las regiones urbanas.
Empresas de vivienda: 100 empresas de vivienda para mejorar las ventas, empresas de vivienda de alta calidad para tomar la fuerza principal. Gracias a la política de rescate del mercado inmobiliario, junto con el “51” de vacaciones, el entusiasmo de las empresas inmobiliarias por la comercialización, el mercado se recuperó ligeramente. Las 100 principales empresas inmobiliarias en mayo, el volumen de ventas de un solo mes, el área de ventas aumentó un 5,4%, 20,3%. Con el control efectivo de la situación epidémica en China, las empresas inmobiliarias superpuestas corren el rendimiento semestral, en junio o aumentarán los esfuerzos de suministro para estabilizar las ventas de la importante ventana de observación. Entre las 50 empresas inmobiliarias más importantes, sólo hay 11 empresas inmobiliarias, como Yuexiu, Grandjoy Holdings Group Co.Ltd(000031)
Rendimiento de la placa: la placa inmobiliaria shenwan cayó 5,91 por ciento en mayo, perdiendo 300 (1,87%) en Shanghai y Shenzhen; Al 17 de junio de 2022, la actual placa inmobiliaria pe (ttm) 11,93 veces, la valoración en los últimos cinco años 77,5%. Las tres principales empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa en mayo son China Fortune Land Development Co.Ltd(600340) \ \
Consejos de riesgo: 1) Si el suministro de bienes de seguimiento se ve afectado por la escasez de nuevas reservas de suelo, tendrá un impacto negativo en las ventas, la construcción y la inversión de la industria; Si la presión de la desinversión del mercado inmobiliario supera las expectativas, las ventas seguirán cambiando el volumen de precios, lo que dará lugar a un alto riesgo de deterioro del valor en el período anterior; El cuidado de las políticas es limitado, el alcance del ajuste de la industria, el tiempo más allá de las expectativas, tendrá un impacto negativo en el desarrollo de la industria.
