Abreviatura de la acción: Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) Código de la acción: Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680)
Resumen del folleto sobre la emisión de bonos convertibles de sociedades a objetos no específicos
(room 909a, Building 1, no. 3000 Longdong Avenue, China (Shanghai) Free Trade Pilot Zone)
Fecha de firma: junio de 2002
Declaración
La empresa y todos los directores, supervisores y altos directivos se comprometen a que el folleto y otros materiales de divulgación de información no contengan ningún registro falso, declaración engañosa u omisión importante y asuman las responsabilidades jurídicas correspondientes por su autenticidad, exactitud e integridad.
La persona encargada de la empresa, la persona encargada de la contabilidad y la persona encargada de la organización contable garantizarán la veracidad y exhaustividad de la información financiera y contable en el folleto.
Ninguna decisión o opinión de la c
Cualquier inversor que posea los bonos mediante suscripción, negociación, cesión, herencia u otros medios legales se considerará que está de acuerdo con el Acuerdo de Administración Fiduciaria, las normas para la reunión de tenedores de bonos y otras disposiciones pertinentes del folleto relativas a los derechos y obligaciones de los emisores, tenedores de bonos y administradores fiduciarios de bonos.
De conformidad con las disposiciones de la Ley de valores, tras la emisión de valores de conformidad con la ley, el emisor será responsable de los cambios en el funcionamiento y los ingresos del emisor. Los inversores juzgarán por sí mismos el valor de la inversión del emisor, tomarán decisiones de inversión por sí mismos y asumirán por sí mismos los riesgos de inversión derivados de los cambios en el funcionamiento y los ingresos del emisor o en los precios de los valores tras la emisión de valores de conformidad con la ley.
Consejos sobre cuestiones importantes
En particular, la empresa insta a los inversores a que presten plena atención a las siguientes cuestiones importantes y a que lean cuidadosamente el texto del folleto. Riesgo de que los inversores que no cumplan los requisitos de idoneidad de los inversores en acciones de kechuangban no puedan canjear los bonos convertibles en acciones
Para las empresas que cotizan en bolsa en la Junta de innovación tecnológica, los inversores que emitan bonos convertibles a objetivos no específicos y participen en la conversión de bonos convertibles en acciones deberán cumplir los requisitos de gestión de la idoneidad de los inversores en acciones de la Junta de innovación tecnológica. Si los tenedores de bonos convertibles no cumplen los requisitos de gestión de la idoneidad de los inversores en acciones, los tenedores de bonos convertibles no podrán convertir sus tenencias de bonos convertibles en acciones de la empresa.
Las condiciones de reembolso de los bonos convertibles emitidos por la empresa incluyen las condiciones de reembolso a su vencimiento y las condiciones de reembolso. El precio de reembolso a su vencimiento es determinado por el Consejo de Administración (o la persona autorizada por el Consejo de Administración) de acuerdo con las condiciones del mercado en el momento de la emisión y la consulta con el patrocinador (asegurador principal). Si los tenedores de bonos convertibles de la empresa no cumplen los requisitos de idoneidad de los inversores en acciones de kechuangban, los inversores corren el riesgo de sufrir pérdidas debido a un precio de amortización más bajo, teniendo en cuenta que sus bonos convertibles no pueden convertirse en acciones de la empresa cuando se enfrentan a la amortización, si el precio de amortización determinado por la empresa de acuerdo con las condiciones de amortización previamente acordadas es inferior al precio (o costo) de los bonos convertibles adquiridos por los inversores.
En esta emisión de bonos convertibles, la empresa ha establecido una cláusula de reventa, que incluye una cláusula de reventa condicional y una cláusula de reventa adicional, y el precio de reventa es el valor nominal de los bonos más los intereses devengados en el período en curso. Si los tenedores de bonos convertibles de la empresa no cumplen los requisitos de idoneidad de los inversores en acciones de kechuangban, los tenedores de bonos convertibles de la empresa exigen que todos o parte de sus bonos convertibles se revendan a la empresa sobre la base del valor nominal de los bonos más el precio de los intereses devengados en el período en curso, la empresa se enfrentará a una mayor presión sobre los fondos de amortización de los bonos convertibles de la empresa y correrá el riesgo de influir en la producción, el funcionamiento o la ejecución normal de los proyectos de inversión. Calificación crediticia de los bonos convertibles emitidos
Para la emisión de bonos convertibles, la empresa contrató a China Securities Peng Yuan para la calificación crediticia. According to the Credit Rating Report issued by ROC Yuan, the main Credit grade of the company is AA -, this Credit grade of convertible Bonds is AA -, rating Prospects are stable.
Durante el período de existencia de los bonos convertibles, la css pengyuan llevará a cabo al menos una calificación de seguimiento anual. Si la calificación crediticia de los bonos convertibles se reduce debido a factores como el entorno empresarial externo, la propia situación de la empresa o los cambios en las normas de calificación, aumentará el riesgo de inversión de los inversores y afectará en cierta medida a los intereses de los inversores. No hay garantía de esta emisión
La emisión de bonos convertibles a objetos no específicos no está garantizada. Por favor, tenga en cuenta que los bonos convertibles pueden estar sujetos a un riesgo de reembolso debido a la falta de garantía. Participación de más del 5% de los accionistas y de los directores, supervisores y altos directivos en la suscripción de bonos convertibles (ⅰ) compromiso de los accionistas de más del 5% de las acciones
Li Min y Li Xiaoyu, accionistas y directores que posean más del 5% de las acciones de la empresa, participarán en la suscripción de bonos convertibles y se comprometerán a:
1. Suscribiré los bonos convertibles y el importe específico de la suscripción se determinará de conformidad con las condiciones del mercado de bonos convertibles, el plan específico de emisión, la situación financiera y las disposiciones pertinentes de la Ley de valores de la República Popular China, etc.
2. Si suscribo con éxito esta deuda convertible, me comprometo a mí mismo y a mis familiares cercanos a cumplir estrictamente las disposiciones de la Ley de valores de la República Popular China y otras leyes y reglamentos relativos a la negociación de acciones y obligaciones convertibles, desde los primeros seis meses de la fecha de suscripción de esta deuda convertible Hasta los seis meses siguientes a la finalización de la emisión de esta deuda convertible. No existe ningún plan o arreglo para reducir directa o indirectamente las tenencias de acciones o bonos convertibles del emisor, ni para mí ni para los miembros cercanos de la familia;
3. Me comprometo voluntariamente y acepto esta carta de compromiso. En caso de que yo y mis familiares cercanos reduzcan directa o indirectamente sus tenencias de acciones o bonos convertibles de la empresa en violación de los compromisos anteriores, los ingresos obtenidos por mí y los de mis familiares cercanos serán todos propiedad del emisor y asumirán las responsabilidades legales resultantes de conformidad con la ley. Si el emisor y otros inversores causan pérdidas, asumiré la responsabilidad de la indemnización de conformidad con la ley. Compromiso de otros directores, supervisores y altos directivos
Los supervisores de la empresa Huang Shubin y Li cuie participarán en la suscripción de bonos convertibles y emitirán un compromiso:
1. Suscribiré los bonos convertibles y el importe específico de la suscripción se determinará de conformidad con las condiciones del mercado de bonos convertibles, el plan específico de emisión, la situación financiera y las disposiciones pertinentes de la Ley de valores de la República Popular China, etc.
2. Si suscribo con éxito esta deuda convertible, me comprometo a mí mismo y a mis familiares cercanos a cumplir estrictamente las disposiciones de la Ley de valores de la República Popular China y otras leyes y reglamentos relativos a la negociación de acciones y obligaciones convertibles, desde los primeros seis meses de la fecha de suscripción de esta deuda convertible Hasta los seis meses siguientes a la finalización de la emisión de esta deuda convertible. No existe ningún plan o arreglo para reducir directa o indirectamente las tenencias de acciones o bonos convertibles del emisor, ni para mí ni para los miembros cercanos de la familia;
3. Me comprometo voluntariamente y acepto esta carta de compromiso. En caso de que yo y mis familiares cercanos reduzcan directa o indirectamente sus tenencias de acciones o bonos convertibles de la empresa en violación de los compromisos anteriores, los ingresos obtenidos por mí y los de mis familiares cercanos serán todos propiedad del emisor y asumirán las responsabilidades legales resultantes de conformidad con la ley.
Si el emisor y otros inversores causan pérdidas, asumiré la responsabilidad de la indemnización de conformidad con la ley.
Los directores de la empresa Huang vice versa, Qi Ming, Wang huaiju, Zhang yiwei, fan Ming, XI Shichang, Xie Li y el supervisor Quan Yang no participarán en la suscripción de bonos convertibles y se comprometerán a:
“Yo y mis familiares cercanos nos comprometemos a no suscribir esta emisión de bonos convertibles y aceptamos voluntariamente esta carta de compromiso. Si yo y mis familiares cercanos rompen este compromiso, asumiremos la responsabilidad legal de acuerdo con la ley. Si el emisor y otros inversores sufren pérdidas, asumiré la responsabilidad de la indemnización de acuerdo con la ley.” En particular, la empresa señala a la atención de los inversores los siguientes riesgos en los “factores de riesgo” (ⅰ) nuevos riesgos de digestión de la capacidad
Teniendo en cuenta las previsiones de la Asociación de la industria y la capacidad de producción de la línea de producción existente de la empresa, la escala de producción de los productos de la empresa se mejorará en cierta medida después de que el proyecto de inversión de capital recaudado alcance el período posterior a la producción, y se prevé que el Proyecto de inversión recaudado, el proyecto de construcción autofinanciado y el proyecto de inversión IPO aumenten la capacidad total de producción en unos 665 millones de metros cuadrados para 2025, con una capacidad total estimada de 957 millones de metros cuadrados. La proporción de la capacidad de mercado estimada de la película es del 26,36%. El proyecto de inversión de capital recaudado de la empresa se basa en el análisis del espacio de mercado y las expectativas de su propio plan de desarrollo, y se espera que la nueva capacidad de producción se pueda digerir razonablemente. Al mismo tiempo, las empresas de la misma industria también están ampliando activamente la producción, según estadísticas incompletas, las empresas de la misma industria tienen previsto aumentar la capacidad de producción de más de 2.000 millones de metros cuadrados, lo que podría dar lugar a una mayor competencia en la industria. Si el crecimiento futuro del mercado descendente no se prevé, el desarrollo del mercado de la empresa se ve obstaculizado o la expansión industrial excesiva y otras circunstancias adversas, puede dar lugar a la utilización insuficiente de la capacidad adicional de la empresa, as í como a dificultades para digerir la capacidad y otros riesgos. Fluctuación de los precios de las materias primas y riesgo de concentración de proveedores
La resina Eva es la principal materia prima necesaria en el proceso de producción de la película de plástico para el embalaje fotovoltaico de la empresa. La cantidad de compra representa alrededor del 90% de la compra total de la materia prima de la empresa, y el costo directo de la materia prima representa más del 85% del costo de La actividad principal. El precio de mercado fluctúa. Desde el cuarto trimestre de 2020, debido al rápido crecimiento de la demanda en el mercado descendente, la escasez de suministro de resina Eva, el aumento continuo de los precios de mercado y la amplitud de su alcance, lo que dio lugar a que la empresa alcanzara el precio medio de compra en 2021
A 18.832,43 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento del 73,64% con respecto al precio medio anual de compra de 10.845,77 Yuan / tonelada en 2020; Al mismo tiempo, bajo la influencia de la demanda de reducción de costos y el control de costos de los clientes de componentes en el mercado descendente de la generación de energía, el aumento de los precios de los productos de película de Goma de la empresa es limitado, lo que conduce a la situación de que el aumento de los ingresos es mayor que el aumento de los beneficios. Con el precio de mercado de las principales materias primas de la empresa en el futuro todavía puede haber fluctuaciones anormales causadas por el desequilibrio entre la oferta y la demanda, si el precio de venta de los productos de la empresa no se ajusta en consecuencia para transferir la presión de las fluctuaciones de los costos, o la empresa no puede comprender oportunamente los cambios en el mercado de materias primas y organizar razonablemente el plan de compra a tiempo, seguirá enfrentando el riesgo de que los costos de adquisición de materias primas fluctúen considerablemente, afectando así el rendimiento operativo.
Además, durante el período de que se informa, la cantidad de compra de los cinco principales proveedores de la empresa fue de 675398,8 millones de yuan, 887770,06 millones de yuan, 209495,4 millones de yuan y 812577 millones de yuan, lo que representa el 81,85%, el 67,65%, el 77,20% y el 75,13% del total de compras, respectivamente, con una mayor concentración de proveedores. La empresa y los principales proveedores forman una relación de cooperación más estable, aunque esta relación de cooperación puede garantizar el suministro estable de materias primas de la empresa, mejorar la eficiencia de las adquisiciones, pero si los principales proveedores de materias primas en el futuro en el precio de los productos, la calidad, la puntualidad de la oferta y otros aspectos no pueden satisfacer las necesidades de desarrollo empresarial de la empresa, tendrá un impacto negativo en la producción y el funcionamiento de la empresa. Iii) mayor riesgo de fluctuación del margen bruto
Durante el período que abarca el informe, el margen bruto de las principales operaciones de la empresa fue del 14,85%, el 24,14%, el 15,10% y el 12,24%, respectivamente, lo que mostró una tendencia al alza y a la baja, y el margen bruto de la empresa fluctuó considerablemente. Desde 2021, la tasa bruta de beneficio de la actividad principal de la empresa ha disminuido, principalmente debido a la escasez de suministro por etapas de la resina Eva, la principal materia prima necesaria para la producción de la empresa, el aumento continuo de los precios de mercado, lo que ha dado lugar a un aumento sustancial de los Costos de adquisición de la empresa, al mismo tiempo, debido a la tendencia del mercado de la energía fotovoltaica a “paridad en la red”, el aumento de los precios de los productos de los componentes de los clientes aguas abajo es limitado, la demanda de control de costos es alta, lo que ha dado lugar a un aumento limitado de los precios de los productos El aumento del costo de las materias primas no puede compensarse completamente, lo que da lugar a una gran fluctuación del margen bruto de los productos de película adhesiva. Desde el punto de vista de la situación de la competencia en el mercado, la industria en la que se encuentra la empresa y sus mercados aguas arriba y aguas abajo son muy competitivos, como sigue: 1) la integración de la cadena de la industria fotovoltaica se acelera y la concentración de la industria aumenta continuamente, la competencia de Las grandes empresas de componentes aguas abajo se intensifica, la demanda de control de costos aumenta gradualmente, lo que plantea mayores requisitos para la capacidad de suministro, el precio del producto, la calidad del producto y la eficiencia del Servicio de los proveedores de películas de encapsulación fotovoltaica; El grado de concentración de los proveedores de resina Eva aguas arriba es mayor y la escala es mayor, la competencia es más intensa, y el precio de mercado de la resina Eva de la materia prima se ve afectado por el precio del petróleo crudo y otros productos básicos, as í como por la relación entre la oferta y la demanda del mercado y otros factores que presentan fluctuaciones periódicas; Impulsada por las buenas perspectivas de desarrollo de la generación de energía fotovoltaica, los principales competidores de la industria de la película adhesiva de la empresa están ampliando activamente la producción para mantener o ganar una mayor cuota de mercado y posición en el mercado, y la competencia en la industria de la película adhesiva se intensificará aún más.
Si la competencia de la industria se intensifica aún más en el futuro, la empresa se ve afectada por la presión descendente o el aumento sustancial del suministro de películas de caucho, etc., lo que puede afectar a la disminución de los precios de venta de los productos. Además, la empresa todavía se enfrentará a la fluctuación periódica de Los precios de las materias primas. Si la empresa no puede controlar eficazmente el costo de los productos, no puede lanzar nuevos productos líderes en tecnología a tiempo para participar eficazmente en la competencia del mercado, la empresa se enfrentará al riesgo de que el margen bruto fluctúe o incluso se intensifique, lo que tendrá un impacto negativo en la rentabilidad de la empresa. Iv) riesgo de recuperación o aceptación de cuentas por cobrar
Al final del período sobre el que se informa, el importe total de las cuentas por cobrar, la financiación de las cuentas por cobrar y las cuentas por cobrar de la empresa ascendía a 542813 millones de yuan, 782376,3 millones de yuan, 208387,48 millones de yuan y 262921,98 millones de yuan, respectivamente, y la proporción total de cuentas por cobrar en los ingresos corrientes de explotación era del 51,05%, el 52,82%, el 67,25% y el 214,06%. Durante el período sobre el que se informa, la ampliación de la escala comercial de la empresa dio lugar a un aumento sustancial de las cuentas por cobrar; Al mismo tiempo, debido a las prácticas comerciales en la industria fotovoltaica, los clientes intermedios suelen liquidar los pagos mediante letras de cambio, y la cantidad de financiación de las cuentas por cobrar y las cuentas por cobrar ha aumentado considerablemente.
Los principales clientes de la empresa son las grandes empresas de fabricación de módulos fotovoltaicos fuera de China o sus filiales, la industria en la que la empresa se encuentra generalmente en un período de pago más largo. Al mismo tiempo, a medida que el tamaño del negocio sigue creciendo, la cantidad de cuentas por cobrar de la empresa puede seguir aumentando. En la actualidad, el funcionamiento y la recaudación de fondos de los principales clientes de la empresa son normales, pero si el futuro sistema de gestión del crédito al cliente no se lleva a cabo de manera eficaz, o si los clientes intermedios sufren dificultades persistentes debido a factores como la macroeconomía, la demanda del mercado y la calidad insatisfactoria de los productos, etc., los créditos por cobrar de la empresa correrán el riesgo de no ser recuperados o aceptados, lo que afectará negativamente a la calidad de los ingresos y al flujo de caja de la empresa. V) riesgo de liquidez
Durante el período que abarca el informe, la escala comercial de la empresa aumentó constantemente, ya que los clientes de la industria de la empresa eran principalmente grandes empresas de módulos fotovoltaicos, por lo general se liquidaban mediante facturas de aceptación bancaria o facturas de aceptación comercial, y el ciclo de recaudación de fondos para la venta de productos era largo, mientras que los proveedores eran principalmente fabricantes de materias primas químicas, por lo general se liquidaban en efectivo.
