Zhuzhou Feilu High-Tech Materials Co.Ltd(300665)
Informe de análisis de viabilidad sobre la cobertura de futuros de asfalto
Necesidad y antecedentes de la cobertura de futuros de asfalto
El asfalto es una especie de materia prima importante para la producción de materiales impermeables. En los últimos a ños, con el aumento de la capacidad de producción y la escala de Negocios de la empresa, la demanda de materias primas de asfalto aumenta año tras año. Se prevé que la cantidad de asfalto necesaria para la producción de la empresa en 2022 será de unas 7.500 toneladas, y el costo anual de adquisición de asfalto será de unos 30 millones de yuan.
Debido a la fluctuación de los precios del petróleo de las materias primas aguas arriba y a la estacionalidad de la construcción de carreteras aguas abajo y otras áreas de infraestructura, el precio de mercado del asfalto tiene una gran fluctuación. La fluctuación de los precios del asfalto tiene una gran influencia en el costo de compra de la empresa. Es necesario tomar medidas proactivas para reducir aún más el riesgo de compra de la empresa y garantizar que la producción diaria y la gestión se lleven a cabo de manera estable y ordenada.
La fluctuación del precio de mercado del asfalto en los últimos tres años es la siguiente: (Unidad: Yuan / tonelada)
Comparación anual de los precios del asfalto
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 20212020 2019
En la actualidad, la demanda de asfalto de la empresa ha alcanzado una cierta escala, el modo original de compra y gestión ha sido más difícil de satisfacer las necesidades de la gestión de la producción y el control de costos de la empresa, la empresa debe tomar la iniciativa de tomar medidas para reducir activamente el riesgo de compra de asfalto de materias primas, garantizar la producción diaria suave y ordenada.
Por lo tanto, la empresa tiene la intención de llevar a cabo el negocio de cobertura de futuros de asfalto, a través del negocio de cobertura, llevar a cabo una gestión dinámica y eficaz del riesgo en el inventario al contado de la empresa, hacer pleno uso de la función de cobertura del mercado de futuros, evitar el riesgo causado por la fluctuación irregular del precio del asfalto, y garantizar la estabilidad relativa del costo del producto.
Información básica sobre la cobertura de futuros de asfalto
1. Tipos de Operaciones de cobertura
Las operaciones de cobertura de futuros realizadas por la empresa se limitan a las variedades de futuros de asfalto relacionadas con las materias primas de asfalto necesarias para la producción y el funcionamiento de la empresa.
2. Cantidad de insumos y período de funcionamiento
Sobre la base de las condiciones de producción y funcionamiento, la empresa determinará la escala cuantitativa de la cobertura sobre la base de las existencias actuales de productos básicos y las compras previstas, y el saldo del margen en cualquier momento del período (incluido el importe pertinente de la reinversión de los ingresos de las inversiones mencionadas) no excederá de 5 millones de yuan (incluido), y la empresa utilizará sus propios fondos para la operación de cobertura.
El plazo para llevar a cabo esta operación de cobertura de futuros de productos básicos será de 12 meses a partir de la fecha de su examen y aprobación por el Consejo de Administración. Dentro de los límites mencionados, los fondos pueden reciclarse.
Viabilidad de la cobertura de futuros de asfalto
1. La empresa ya tiene las condiciones necesarias para llevar a cabo el negocio de cobertura de futuros
Como sistema de control interno y gestión de riesgos para el negocio de cobertura de futuros, el sistema de gestión de control interno de la cobertura de futuros de productos básicos, elaborado por la empresa, establece claramente la cantidad de negocio de cobertura, el alcance del negocio de cobertura, la autoridad de examen y aprobación, el proceso de Auditoría Interna, el sistema interno de presentación de informes de riesgos y el procedimiento de gestión de riesgos, que pueden garantizar eficazmente el buen funcionamiento del negocio de cobertura. Y formar un control efectivo del riesgo. El Consejo de Administración autorizará al Presidente de la Junta a organizar el establecimiento de un grupo directivo de futuros de la empresa, que se encargará de la ejecución concreta de las cuestiones relacionadas con el negocio de futuros, y a organizar un equipo especial y personal de buena calidad para que se encargue del comercio de futuros.
La escala actual de los fondos propios de la empresa puede apoyar a la empresa en la cobertura de futuros de productos básicos y los fondos de cobertura de seguimiento, y no afectará al funcionamiento normal de la empresa.
2. Análisis de riesgos y medidas de control de riesgos para la cobertura de futuros
La empresa ha establecido un sistema especial de gestión y control interno para garantizar el funcionamiento normal del sistema de transacciones y el funcionamiento normal de las transacciones. En cuanto a los principales puntos de riesgo de las operaciones de cobertura de futuros, las medidas específicas adoptadas por la empresa son las siguientes:
Riesgo de fluctuación de los precios: el mercado de futuros fluctúa considerablemente, lo que puede dar lugar a un riesgo de fluctuación de los precios y a la pérdida de posiciones de cobertura. La empresa tiene la intención de emparejar el negocio de cobertura con la producción y operación de la empresa para maximizar la cobertura del riesgo de fluctuación de precios.
Riesgo de liquidez: el riesgo de liquidez puede ser causado por la inactividad de la transacción, lo que resulta en la dificultad de la transacción. La empresa se centrará en el comercio de futuros, la elección razonable del mes del contrato, para evitar el riesgo de liquidez del mercado.
Riesgo de crédito: cuando el precio de transacción fluctúa en gran medida en detrimento de la contraparte, la contraparte puede violar las disposiciones pertinentes del contrato, cancelar el contrato y causar pérdidas a la empresa. La empresa establecerá un sistema de gestión del crédito para los clientes, llevará a cabo un examen crediticio de la contraparte antes de la transacción y determinará la capacidad de la contraparte para cumplir los contratos pertinentes. Riesgo operativo: el comercio de futuros es más profesional y complejo, y existe la posibilidad de que la operación sea inadecuada o falle, lo que conlleva el riesgo correspondiente. La empresa organizará y utilizará racionalmente a los empleados y al personal de control de riesgos, reforzará la educación ética profesional y la formación profesional del personal pertinente, mejorará la calidad general del personal pertinente, aplicará medidas de prevención de riesgos y mejorará el nivel de gestión de las operaciones de cobertura.
Riesgos jurídicos: los cambios importantes en las leyes y reglamentos del mercado de futuros pueden causar fluctuaciones del mercado o no pueden negociarse, lo que conlleva riesgos. La empresa reforzará la comprensión de las políticas y leyes pertinentes y ajustará las ideas y los planes de cobertura de futuros de manera oportuna y razonable.
Riesgos de control interno: las operaciones de cobertura son más especializadas y complejas, lo que puede dar lugar a riesgos causados por un sistema de control interno imperfecto. La empresa se ajustará estrictamente al “sistema de gestión del control interno de las operaciones de cobertura de futuros de productos básicos” y otras disposiciones para establecer un sistema estricto de autorización y empleo, fortalecer la educación ética profesional y la formación profesional del personal pertinente, mejorar la calidad general del personal pertinente. Al mismo tiempo, se establece un sistema de notificación oportuna de anomalías y se forma un procedimiento eficaz de gestión de riesgos.
Análisis del impacto de la cobertura de futuros de asfalto
1. Influencia de la cobertura de futuros en la producción y el funcionamiento de la empresa
A través del desarrollo del negocio de cobertura de asfalto, podemos hacer pleno uso de la función de cobertura del mercado de futuros, evitar el riesgo de fluctuación de precios causado por la fuerte fluctuación del precio del asfalto y reducir su influencia en el funcionamiento normal de la empresa. 2. Influencia de la cobertura de futuros en las finanzas corporativas
Las políticas contables y los principios contables pertinentes de las operaciones de cobertura de futuros de las empresas se aplicarán estrictamente de conformidad con las normas contables para las empresas no. 22 – reconocimiento y medición de instrumentos financieros y las normas contables para las empresas no. 24 – contabilidad de coberturas publicadas por el Ministerio de Finanzas de la República Popular China. Los cambios en el valor razonable de los productos de futuros de asfalto utilizados para la cobertura se incluirán en las pérdidas y ganancias corrientes de la empresa, aumentando o reduciendo así el nivel de beneficios de la empresa.
Políticas contables y principios contables para la cobertura de futuros de asfalto
Las políticas contables y los principios contables pertinentes de las operaciones de cobertura de futuros de las empresas se aplicarán estrictamente de conformidad con las normas contables para las empresas no. 22 – reconocimiento y medición de instrumentos financieros y las normas contables para las empresas no. 24 – contabilidad de coberturas publicadas por el Ministerio de Finanzas de la República Popular China.
Conclusión sobre el desarrollo de la cobertura de futuros de asfalto
La empresa lleva a cabo operaciones de cobertura de futuros con el fin de evitar o reducir las pérdidas causadas por cambios adversos en los precios del asfalto y reducir los efectos negativos en el funcionamiento normal de la empresa. La empresa establecerá claramente la autoridad de examen y aprobación, la gestión empresarial, la gestión de riesgos, la divulgación de información y la gestión de archivos de las operaciones de derivados, dispondrá de fondos propios que coincidan con las operaciones de cobertura, llevará a cabo sus actividades de conformidad con las leyes y reglamentos pertinentes y aplicará medidas de Prevención de riesgos.
En resumen, la empresa tiene la viabilidad de llevar a cabo el negocio de cobertura de futuros de asfalto, lo que es beneficioso para la empresa en cierta medida para evitar el riesgo operativo.
20 de junio de 2022
